Σημαντικοί όροι επιλογής εμπορικών συναλλαγών

Οι επιλογές των εμπόρων χρησιμοποιούν όρους που είναι μοναδικοί για τις αγορές δικαιωμάτων προαιρέσεων. Η κατανόηση των όρων, όπως η τιμή προειδοποίησης, η τιμή άσκησης και η ημερομηνία λήξης, είναι καθοριστικής σημασίας για τις επιλογές συναλλαγών. Οι όροι αυτοί εμφανίζονται συχνά και έχουν σημαντικό αντίκτυπο στην κερδοφορία ενός εμπορίου δικαιωμάτων προαίρεσης.

Τιμή Απεργίας μιας Επιλογής

Μια τιμή απεργίας ορίζεται για κάθε επιλογή από τον πωλητή της επιλογής, ο οποίος ονομάζεται επίσης συγγραφέας. Όταν αγοράζετε μια επιλογή κλήσης, η τιμή προειδοποίησης είναι η τιμή στην οποία μπορείτε να αγοράσετε το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο αν επιλέξετε να χρησιμοποιήσετε την επιλογή. Για παράδειγμα, εάν αγοράσετε μια επιλογή κλήσης με τιμή προειδοποίησης $ 10, έχετε το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράσετε το απόθεμα σε $ 10. Αξίζει να το κάνετε αν το υποκείμενο μετοχείο διαπραγματεύεται πάνω από $ 10. Σε αυτήν την περίπτωση, μπορείτε επίσης να πουλήσετε την κλήση για κέρδος. Το κέρδος είναι περίπου η διαφορά μεταξύ της υποκείμενης τιμής της μετοχής και της τιμής προειδοποίησης.

Εναλλακτικά, μπορείτε να "ασκήσετε" την επιλογή σας και να αγοράσετε το απόθεμα στα 10 δολάρια, ακόμα και αν διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο στα 15 δολάρια.

Όταν αγοράζετε ένα δικαίωμα πώλησης, η τιμή απεργίας είναι η τιμή στην οποία μπορείτε να πουλήσετε το υποκείμενο στοιχείο. Για παράδειγμα, εάν αγοράσετε μια επιλογή πώλησης με τιμή προειδοποίησης $ 10, έχετε το δικαίωμα να πουλήσετε το απόθεμα στα $ 10. Αξίζει να το κάνετε αν το υποκείμενο μετοχείο διαπραγματεύεται κάτω από $ 10. Σε αυτή την περίπτωση, μπορείτε επίσης να πουλήσετε το ποντάρισμα για κέρδος. Το κέρδος είναι περίπου η διαφορά μεταξύ της τιμής απεργίας και της υποκείμενης τιμής της μετοχής. Ακριβώς όπως και η επιλογή κλήσης, μπορείτε επίσης να "ασκήσετε" την επιλογή σας και να πωλήσετε / μειώσετε το απόθεμα στα $ 10, ακόμα και αν διαπραγματεύεται με $ 5 στο χρηματιστήριο.

Άσκηση μιας επιλογής και της τιμής άσκησης

Ο αγοραστής δικαιωμάτων προτίμησης καταβάλλει ένα ασφάλιστρο, το οποίο είναι το κόστος της προαίρεσης, για το δικαίωμα αγοράς ή πώλησης ενός υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού στην τιμή προειδοποίησης. Εάν ένας αγοραστής επιλέξει να χρησιμοποιήσει αυτό το δικαίωμα, τότε «ασκούν» την επιλογή.

Η άσκηση της επιλογής είναι επωφελής εάν η τιμή του υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού είναι μεγαλύτερη από την τιμή άσκησης ενός δικαιώματος προαίρεσης αγοράς ή η τιμή του υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού είναι χαμηλότερη από την τιμή άσκησης ενός δικαιώματος πώλησης.

Οι έμποροι δεν χρειάζεται να ασκήσουν την επιλογή. Η άσκηση μιας επιλογής δεν αποτελεί υποχρέωση. Απλά ασκείστε την επιλογή εάν θέλετε να αγοράσετε ή να πωλήσετε το πραγματικό υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Οι περισσότερες επιλογές δεν ασκούνται, ακόμη και οι κερδοφόρες. Για παράδειγμα, ένας έμπορος αγοράζει μια επιλογή κλήσης για ένα ασφάλιστρο $ 1 σε ένα απόθεμα με τιμή άσκησης $ 10. Κοντά στην ημερομηνία λήξης της επιλογής, η υποκείμενη μετοχή διαπραγματεύεται στα $ 16. Αντί να ασκήσει την επιλογή και να πάρει τον έλεγχο του αποθέματος στα $ 10, ο έμπορος επιλογών τυπικά θα πουλήσει την επιλογή, κλείνοντας το εμπόριο.

Με αυτόν τον τρόπο, καθαρίζονται περίπου 5 δολάρια ανά μετοχή που ελέγχουν.

Δεδομένου ότι μια επιλογή ελέγχει 100 μετοχές των μετοχών, αυτή συναλλαγές δίχτυα $ 500. Τα μαθηματικά έχουν ως εξής: $ 16 τιμή μετοχής, μείον την τιμή άσκησης των $ 10 σημαίνει ότι η επιλογή αξίζει περίπου $ 6. Ο έμπορος πλήρωσε $ 1 για την επιλογή. το κέρδος είναι $ 5. Η επιλογή αξίζει περίπου $ 6 επειδή υπάρχουν και άλλοι παράγοντες που επηρεάζουν την αξία μιας επιλογής εκτός από την τιμή του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου. Αυτοί οι άλλοι παράγοντες ονομάζονται έλληνες.

Η τιμή απεργίας είναι η ίδια με την τιμή άσκησης. Είναι η τιμή στην οποία παίρνετε τον έλεγχο του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου εάν επιλέξετε να χρησιμοποιήσετε την επιλογή. Ανεξάρτητα από το τι είναι η τιμή διαπραγμάτευσης του υποκείμενου τίτλου, η τιμή άσκησης / η τιμή άσκησης είναι σταθερές και δεν αλλάζουν για τη συγκεκριμένη επιλογή.

Ημερομηνία λήξης

Οι συμβάσεις δικαιωμάτων επιλογής καθορίζουν την ημερομηνία λήξης ως μέρος των προδιαγραφών της σύμβασης. Για τις επιλογές ευρωπαϊκού στυλ, η ημερομηνία λήξης είναι η μόνη ημερομηνία που μπορεί να ασκηθεί ένα συμβόλαιο επιλογής χρήματος (σε κέρδος). Αυτό συμβαίνει επειδή δεν είναι δυνατή η άσκηση ευρωπαϊκών επιλογών στυλ, ούτε η θέση μπορεί να κλείσει πριν από την ημερομηνία λήξης.

Για τις επιλογές στυλ ΗΠΑ, η ημερομηνία λήξης είναι η τελευταία ημερομηνία που μπορεί να ασκηθεί στο συμβόλαιο επιλογής χρήματος. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι επιλογές στυλ των ΗΠΑ μπορούν να ασκηθούν ή να αγοραστούν ή να πωληθούν σε οποιαδήποτε ημέρα έως την ημερομηνία λήξης. Οι συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης που είναι εκτός χρήματος (μη κερδοσκοπικού χαρακτήρα) κατά την ημερομηνία λήξης δεν ασκούνται και λήγουν άνευ αξίας. Για παράδειγμα, εάν αγοράσετε μια επιλογή αγοράς με τιμή προειδοποίησης $ 10 και το υποκείμενο μετοχείο διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή στα $ 9 στο χρηματιστήριο, δεν υπάρχει λόγος να ασκήσετε αυτήν την επιλογή. είναι άχρηστο την ημερομηνία λήξης.

Κάθε πριμοδότηση που καταβάλλεται για αυτή την επιλογή καταπίπτει.

Επιλογές εμπόρων που έχουν αγοράσει δικαιώματα συμβολαίων θέλουν τις επιλογές τους να είναι στα χρήματα. Οι έμποροι που έχουν πωλήσει / γράψει συμφωνίες επιλογής θέλουν οι επιλογές του αγοραστή να είναι εκτός χρημάτων και να λήγουν χωρίς αξία την ημερομηνία λήξης. Όταν η επιλογή ενός αγοραστή λήξει χωρίς αξία, αυτό σημαίνει ότι ο πωλητής παίρνει να κρατήσει την πριμοδότηση ως κέρδος για τη σύνταξη της επιλογής.

Επεξεργασμένο από τον Cory Mitchell