Κυβερνητικά Ταμεία Πλούτου: Ορισμός, Παραδείγματα, Κατάταξη

Ένα ταμείο κρατικών επενδύσεων είναι ένα επενδυτικό απόθεμα συναλλαγματικών διαθεσίμων που ανήκει σε κυβέρνηση. Οι μεγαλύτερες ομάδες επενδύσεων ανήκουν σε χώρες που έχουν εμπορικό πλεόνασμα. Αυτές είναι οι χώρες που εξάγουν πετρέλαιο και η Κίνα. Λαμβάνουν ξένα νομίσματα, κυρίως δολάρια ΗΠΑ, σε αντάλλαγμα για τις εξαγωγές τους. Στη συνέχεια τα κεφάλαια επενδύονται για να παράγουν την υψηλότερη δυνατή απόδοση.

Παρόμοια κεφάλαια που κατέχουν οι κεντρικές τράπεζες των εθνών δεν είναι κρατικά επενδυτικά ταμεία επειδή έχουν διαφορετικούς στόχους.

Μια κεντρική τράπεζα διαθέτει κεφάλαια για τη διαχείριση της αξίας του νομίσματός της, για την τόνωση της οικονομίας ή για την πρόληψη του πληθωρισμού. Ένα ταμείο κρατικών επενδύσεων θέλει απλώς να κερδίσει υψηλή απόδοση.

Ακολουθούν κάποια άλλα κονδύλια που μπορεί να συγχέονται με κρατικά επενδυτικά ταμεία:

• Ταμεία που κατέχουν κρατικές εταιρείες.
• Κυβερνητικά συνταξιοδοτικά ταμεία.
• Ιδιωτικά ταμεία επενδύσεων.

Πώς επηρεάζουν την οικονομία των ΗΠΑ

Το χρηματικό ποσό που κατέχουν τα κρατικά επενδυτικά ταμεία υπερδιπλασιάστηκε από το Σεπτέμβριο του 2007, από $ 3.265 τρις ​​σε $ 7.6 τρισεκατομμύρια το 2017. Οι συμμετοχές τους σε μετοχές είναι πλέον διπλάσιες σε σχέση με όλα τα hedge funds.

Τα κεφάλαια αυτά είναι αρκετά μεγάλα ώστε να επηρεάσουν τις συνολικές αγορές. Για παράδειγμα, πήραν μεγάλα μερίδια στις Citigroup, Morgan Stanley και Merrill Lynch κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης. Δημιούργησαν μια φούσκα περιουσιακών στοιχείων στη Λονδίνο και τη Νέα Υόρκη. Αυτά τα κεφάλαια επηρεάζουν όλο και περισσότερο καθώς οι επενδυτές γίνονται πιο περίπλοκοι.

Οι υψηλές τιμές του πετρελαίου ώθησαν την ανάπτυξη μεγάλων ταμείων επενδύσεων μεταξύ του 2007 και του 2014.

Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, το 60% περίπου του ενεργητικού τους προέρχεται από έσοδα από πετρέλαιο και φυσικό αέριο. Η οικονομική κρίση του 2008 επιβράδυνε ελάχιστα την ανάπτυξή τους. Αυτά έπληξαν 4 τρισεκατομμύρια δολάρια το Δεκέμβριο του 2009 και 5 τρισεκατομμύρια δολάρια τον Μάρτιο του 2012.

Κατάταξη του κρατικού πλούτου

Το κυβερνητικό συνταξιοδοτικό ταμείο της Νορβηγίας είναι το μεγαλύτερο, σύμφωνα με το Ινστιτούτο του Ταμείου Πλούτου.

Από τον Δεκέμβριο του 2017, κράτησε 1.03 τρισεκατομμύρια δολάρια. Τα κέρδη της προέρχονται από την κρατική επιχείρηση γεώτρησης πετρελαίου στη Βόρεια Θάλασσα. Η πτώση των τιμών του πετρελαίου και το νορβηγικό νόμισμα, η κορώνα, κόστισε το ταμείο 17 δισεκατομμύρια δολάρια το Μάρτιο του 2015.

Τα ταμεία της Μέσης Ανατολής. Οι πόροι αυτοί εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τις εξαγωγές πετρελαίου. Αποτελούν περίπου το ένα τρίτο του συνολικού πλούτου σε κρατικά κεφάλαια. Οι χώρες της Μέσης Ανατολής θα έχουν 9 τρις ​​δολάρια για επενδύσεις έως το 2020, σύμφωνα με μια εκτίμηση McKinsey,

Top 10 Ταμεία Μέσης Ανατολής (σε δισεκατομμύρια)	Χώρα	2017
Αρχή Επενδύσεων Αμπού Ντάμπι	ΗΑΕ	$828.0
Αρχή επενδύσεων του Κουβέιτ	Κουβέιτ	$524.0
SAMA	Σαουδική Αραβία	$494.0
Αρχή Επενδύσεων του Κατάρ	Κατάρ	$320.0
Investment Corp. του Ντουμπάι	ΗΑΕ	$209.5
Public Investment Corp.	Σαουδική Αραβία	$223.9
Mubadala Development Co.	ΗΑΕ	$125.0
Συμβούλιο Επικρατείας Αμπού Ντάμπι	ΗΑΕ	$123.0
Εθνικό Ταμείο Ανάπτυξης	Ιράν	$91.0
Αρχή Επενδύσεων	Λιβύη	$66.0

Ταμεία της Κίνας.Οι χώρες που εξάγουν πολλά αγαθά συλλέγουν επίσης μεγάλες συμμετοχές ξένου νομίσματος που πρέπει να επενδυθούν. Το καλύτερο παράδειγμα είναι η Κίνα, η οποία διαθέτει πέντε ταμεία κεφαλαίων. Σε συνδυασμό, τα κεφάλαια αυτά επενδύουν 2 τρισεκατομμύρια δολάρια από τα 3 τρισεκατομμύρια δολάρια που έχει συσσωρεύσει η χώρα. Η κεντρική τράπεζα της Κίνας διαχειρίζεται τα υπόλοιπα για να ρυθμίσει το νόμισμά της.

Οι κρατικές επιχειρήσεις και οι τράπεζες επενδύουν και αυτές. Κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο έχει ξεχωριστούς στόχους.

• Κίνα Investment Corp: 900 δισεκατομμύρια δολάρια. Επενδύει σε τοπικά ακίνητα, υποδομές και κρατικές επιχειρήσεις.
• SAFE Investment Corp: 441 δισ. Δολάρια. Περιλαμβάνει τρεις επενδυτικές οντότητες που εδρεύουν στο εξωτερικό. Περιλαμβάνει την Εταιρεία Επενδύσεων της Λαϊκής Δημοκρατίας της Κίνας στη Σιγκαπούρη, το Gingko Tree στο Ηνωμένο Βασίλειο και το Beryl Datura στις Βρετανικές Παρθένοι Νήσοι. Επενδύει σε υποδομές.
• Νομισματική Αρχή του Χονγκ Κονγκ: 456,6 δισ. Δολάρια. Επενδύει στη χρηματιστηριακή αγορά Hang Seng και υποστηρίζει τη χρηματοοικονομική σταθερότητα του Χονγκ Κονγκ.
• Το Εθνικό Ταμείο Κοινωνικής Ασφάλισης της Κίνας: 295 δισεκατομμύρια δολάρια. Διαχειρίζεται κεφάλαια που ανακτώνται από κρατικές επιχειρήσεις και άλλα έσοδα από κρατικές επενδύσεις. Επενδύει κυρίως στην Κίνα. Σχεδιάζει να επενδύσει το 20% των μετοχών της στις αναδυόμενες αγορές και στην Ευρώπη.
• Ταμείο Ανάπτυξης Κίνας-Αφρικής: 5 δισεκατομμύρια δολάρια. Επενδύει σε μετοχές και ομόλογα στην Αφρική.

Σιγκαπούρη Ταμεία.Η πόλη / κράτος της Σιγκαπούρης διαθέτει δύο ταμεία κεφαλαίων, τα οποία κατέχουν συνολικά 556 δισ. Δολάρια. Τα κεφάλαια προέρχονται από τα υψηλά ποσοστά εξοικονόμησης και επενδύσεων των ανθρώπων και των επιχειρήσεων σε αυτό το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό κέντρο.

Η μεγαλύτερη είναι η κυβέρνηση της Singapore Investment Corporation, τώρα το ταμείο GIC Private Limited. Διαθέτει 359 δισεκατομμύρια δολάρια. Είναι ιδιοκτησία και χρηματοδοτείται από την κυβέρνηση. Υποδιαιρείται σε τρεις μικρότερες επιχειρήσεις:

1. GIC Asset Management: Επενδύει σε μετοχές, ομόλογα, συνάλλαγμα και εναλλακτικές επενδύσεις.
2. GIC Real Estate: Αυτό έχει περισσότερα από 200 ακίνητα σε 30 χώρες, καθώς και REITs.
3. GIC Special Investments Private Limited: Αυτή είναι μία από τις μεγαλύτερες ιδιωτικές εταιρείες στον κόσμο. Επενδύει σε εξαγορές με μόχλευση, επιχειρηματικά κεφάλαια και υποδομές.

Το άλλο ταμείο κεφαλαίων της Σιγκαπούρης είναι Temasek. Επενδύει 197 δισεκατομμύρια δολάρια μέσω 35 θυγατρικών. Επικεντρώνεται στις επενδύσεις στην Ασία και στις επενδύσεις που σχετίζονται με την ενέργεια. Αγοράζει μετοχές αντί για άμεσες επενδύσεις. Ο Temasek άνοιξε το γραφείο που εδρεύει στη Νέα Υόρκη το 2013. Οι αναλυτές αναμένουν ότι η Temasek θα αλλάξει τη στρατηγική της από το να κατέχει μικρά μερίδια σε εταιρείες με εισηγμένους τίτλους blue-chip σε μεγάλες άμεσες επενδύσεις.