Μια σύντομη ιστορία της κοινωνικά υπεύθυνης επένδυσης

Οι ασκούντες τη βιώσιμη ή κοινωνικά υπεύθυνη επένδυση (SRI) λαμβάνουν υπόψη τις ρίζες τους που χρονολογούνται πριν από περισσότερα από 200 χρόνια στις πρακτικές διαχείρισης των χρημάτων των Μεθοδιστών. Άλλοι υποστηρίζουν ότι αυτό πηγαίνει πίσω στις ιδέες που υπερασπιζόταν εδώ και πολύ καιρό στη Σαρία, επενδύοντας αν όχι και πέρα.

Ο John Wesley, ο ιδρυτής του κινήματος των Μεθοδιστών, παρότρυνε τους οπαδούς του να αποφύγουν το κέρδος σε βάρος των γειτόνων τους. Συνεπώς, απέφυγαν να συνεργαστούν ή να επενδύσουν με εκείνους που κέρδισαν τα χρήματά τους μέσω του αλκοόλ, του καπνού, των όπλων ή των τυχερών παιχνιδιών - δημιουργώντας ουσιαστικά οθόνες κοινωνικών επενδύσεων.

Ενώ οι Μεθοδιστές και μέλη άλλων θρησκειών εφάρμοζαν ιδιαίτερες αρχές στις επενδύσεις τους κατά τη διάρκεια των ετών (οι μουσουλμάνοι δεν επενδύουν στις τράπεζες, για παράδειγμα), μέχρι το τέλος της δεκαετίας του '60, η κοινωνικά υπεύθυνη επένδυση προωθήθηκε ως επενδυτική πειθαρχία.

Η δεκαετία του '60

Η δυσαρέσκεια μεταξύ φοιτητών και άλλων νέων οδήγησε σε διαμαρτυρίες ενάντια στον πόλεμο του Βιετνάμ και στον μποϋκοτάζ εταιρειών που παρέχουν όπλα που χρησιμοποιήθηκαν στον πόλεμο. Εν τω μεταξύ, τα δικαιώματα των πολιτών και η φυλετική ισότητα αυξήθηκαν. Οι κοινοτικές αναπτυξιακές τράπεζες που ιδρύθηκαν σε κοινότητες χαμηλού εισοδήματος ή μειοψηφίας αποτελούν μέρος ενός κινήματος που παρήγαγε τον νόμο περί πολιτικών δικαιωμάτων του 1964 και τον νόμο περί δικαιωμάτων ψήφου του 1965.

Η δεκαετία του '70

Κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του '70, ο κοινωνικός ακτιβισμός εξαπλώθηκε σε θέματα διαχείρισης εργασίας σε επιχειρήσεις, ενώ η προστασία του περιβάλλοντος έγινε αντιληπτή και για περισσότερους επενδυτές. Η πρώτη Ημέρα της Γης γιορτάστηκε το 1970. Καθώς η δεκαετία φορούσε, οι ανησυχίες που πολλοί ακτιβιστές είχαν σχετικά με την απειλή της ρύπανσης από τους πυρηνικούς σταθμούς ηλεκτροπαραγωγής αυξήθηκαν με το ατύχημα στον πυρηνικό σταθμό Three Mile Island.

Μια σημαντική σημαντική ανακάλυψη για κοινωνικά υπεύθυνη επένδυση συνέβη το 1970, όταν ο Ralph Nader, σύμβουλος καταναλωτών, περιβαλλοντικός και αργότερα ανεξάρτητος υποψήφιος για πρόεδρος των Ηνωμένων Πολιτειών, κατάφερε να πάρει δύο ψηφίσματα βασισμένα στην κοινωνία, σχετικά με την ετήσια συνάντηση πληρεξουσιότητας της General Motors, του μεγαλύτερου εργοδότη της χώρας εκείνη τη στιγμή. Αν και οι δύο ψήφοι απέτυχαν, ήταν η πρώτη φορά που η ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανταλλαγής Κεφαλαιαγοράς επέτρεψε να εμφανίζονται τα θέματα κοινωνικής ευθύνης σε πληρεξούσιο ψηφοδέλτιο.

Η πρόοδος συνεχίστηκε για το SRI κατά τη δεκαετία του ογδόντα, κυρίως με την προσπάθεια να τεθεί τέλος στο ρατσιστικό σύστημα του απαρτχάιντ στη Νότια Αφρική. Οι ιδιώτες και οι θεσμικοί επενδυτές τράβηξαν τα χρήματά τους από εταιρείες που δραστηριοποιούνται στη Νότιο Αφρική. Οι επενδυτικές αποφάσεις των εκκλησιών, των πανεπιστημίων, των πόλεων και των κρατών μετέφεραν πολλές εταιρείες των ΗΠΑ να εκχωρήσουν τις δραστηριότητές τους στη Νότιο Αφρική. Αυτό οδήγησε στην οικονομική αστάθεια στη Νότιο Αφρική και συνέβαλε στην ενδεχόμενη κατάρρευση του απαρτχάιντ.

Η δεκαετία του '80

Οι αρχές της δεκαετίας του 1980 ήταν επίσης περίοδος κατά την οποία δημιουργήθηκαν αρκετά αμοιβαία κεφάλαια για να καλύψουν τις ανησυχίες των κοινωνικά υπεύθυνων επενδυτών. Τα κεφάλαια αυτά χρησιμοποίησαν θετικές και αρνητικές οθόνες για τις επιλογές μετοχών τους. Τα κεφάλαια περιλάμβαναν το ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο Calvert Social Investment Fund και το Ταμείο Παρνασσού. Οι οθόνες περιελάμβαναν τις βασικές ανησυχίες των Μεθοδιστών - τα όπλα, το οινόπνευμα και τον καπνό και τα τυχερά παιχνίδια - αλλά και πιο σύγχρονα ζητήματα όπως η πυρηνική ενέργεια, η περιβαλλοντική ρύπανση και η μεταχείριση των εργαζομένων.

Η δεκαετία του '90

Μέχρι το 1990 υπήρξε αρκετός πολλαπλασιασμός των αμοιβαίων κεφαλαίων SRI και αύξηση της δημοτικότητας ως επενδυτική προσέγγιση, για να δικαιολογηθεί ένας δείκτης μέτρησης της απόδοσης. Ο κοινωνικός δείκτης Domini, που αποτελείται από 400 κυρίως εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης στις Η.Π.Α., συγκρίσιμο με το S & P 500, ξεκίνησε το 1990.

Οι εταιρείες επιλέχθηκαν με βάση ένα ευρύ φάσμα κοινωνικών και περιβαλλοντικών κριτηρίων και παρείχαν στους επενδυτές ένα σημείο αναφοράς για τη μέτρηση της απόδοσης των προβαλλόμενων επενδύσεων σε σχέση με τους μη επιλεγμένους τους αντισυμβαλλόμενους. Με την πάροδο του χρόνου, ο δείκτης θα συμβάλει στην άρνηση του ισχυρισμού ότι, περιορίζοντας τις εταιρείες που θα μπορούσαν να συμπεριλάβουν στα χαρτοφυλάκιά τους, επρόκειτο να επιτύχουν χαμηλότερες αποδόσεις από τους παραδοσιακούς επενδυτές.

Ο ακτιβισμός που οδήγησε στον εντοπισμό συγκεκριμένων οθονών και η συμμετοχή του διαλόγου με εταιρείες με αμφίβολη εταιρική συμπεριφορά προκάλεσε επίσης την ανάπτυξη των κοινοτικών επενδύσεων, ένα άλλο σημαντικό στοιχείο κοινωνικά υπεύθυνων επενδύσεων. Η στήριξη για τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ανάπτυξης της κοινότητας αυξήθηκε κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1960 ως ένας τρόπος αντιμετώπισης της φυλετικής ανισότητας.

Οι ακτιβιστές υποστήριξαν ότι υπήρξε θετικός κοινωνικός αντίκτυπος από την επένδυση σε CDFIs, τα οποία με τη σειρά τους θα εισέβαλλαν αυτά τα χρήματα σε μικρές επιχειρήσεις και προγράμματα στέγασης σε κοινότητες χαμηλού εισοδήματος. Χορηγήθηκαν δάνεια σε φτωχούς, οι οποίοι τους επέστρεψαν με ένα επιτόκιο, παρέχοντας απόδοση για τους επενδυτές πέρα ​​από το ότι γνώριζαν ότι τα χρήματά τους χρησιμοποιήθηκαν κοινωνικά θετικά.

Σημερινή εποχή

Γρήγορα προς τα εμπρός μέχρι σήμερα και βλέπουμε την επιτάχυνση των θετικών προσεγγίσεων στις προκλήσεις της βιωσιμότητας που αναδύονται ως μια μορφή του SRI 2.0 συμπεριλαμβανομένου του Impact Investing και της ενσωμάτωσης της βιώσιμης επένδυσης, η οποία συνεχίζει να εξελίσσεται.

Με τα ζητήματα που εξακολουθούν να εκδηλώνονται από την ανισότητα των εισοδημάτων και των πλούτου στην αλλαγή του κλίματος, αναμένεται ότι αυτές οι τάσεις θα συνεχιστούν και θα ενισχυθούν μόνο εφόσον οι στρατηγικές βιωσιμότητας εξακολουθούν να προσθέτουν οικονομική αξία στις εταιρείες και τους μετόχους τους.