Πώς να στοιχηματίσετε στην οικονομική πτώση μιας χώρας

Οι παγκόσμιες οικονομίες κινούνται σε κυμαινόμενους ή μέτριους κύκλους που μπορούν να διαρκέσουν πολλά χρόνια ή και δεκαετίες (όπως συμβαίνει με την Ιαπωνία). Ενώ πολλοί διεθνείς επενδυτές είναι εξοικειωμένοι με την αγορά διεθνών χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) για να επωφεληθούν από τις ευκαιρίες ανάπτυξης, η ιδέα του στοιχηματισμού σε μια βραχυπρόθεσμη ή μακροπρόθεσμη οικονομική ύφεση μιας χώρας ή μιας περιοχής μπορεί να φαίνεται λίγο ξένη ή χειρότερη, ανήθικος.

Σε αυτό το άρθρο θα ρίξουμε μια ματιά στο πώς οι διεθνείς επενδυτές μπορούν να ποντάρουν στην οικονομική κάμψη μιας χώρας χρησιμοποιώντας διεθνή ETF και μια πρακτική γνωστή ως ανοικτές πωλήσεις.

Επένδυση σε διεθνή ETF

Ο ευκολότερος τρόπος για τον μέσο επενδυτή να αποκτήσει την έκθεση στις διεθνείς αγορές χρησιμοποιεί τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια ("ETF"). Διατηρώντας ένα ποικίλο καλάθι τίτλων σε ένα ενιαίο τίτλο που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο των ΗΠΑ, αυτά τα αποκαλούμενα «ETF χωρών» παρέχουν άμεση διαφοροποιημένη έκθεση σε μια οικονομία ολόκληρης της χώρας μέσω των μετοχών που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο, με σχετικά χαμηλό λόγο δαπανών σε σύγκριση με την εναλλακτική .

Οι διεθνείς επενδυτές που πιστεύουν ότι η οικονομία μιας χώρας πρόκειται να επεκταθεί ενδεχομένως να θελήσουν να εξετάσουν την αγορά αυτών των ETFs ως έναν τρόπο να επωφεληθούν από την ανάπτυξη αυτή. Όταν αναπτύσσεται μια οικονομία, οι επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται εντός των συνόρων της συχνά πραγματοποιούν υψηλότερα έσοδα και κερδοφορία με την πάροδο του χρόνου. Η απόφαση, ωστόσο, εξαρτάται από την υφιστάμενη αποτίμηση αυτών των μετοχών, η οποία μπορεί ήδη να αντιπροσωπεύει την ανάπτυξη και να είναι υψηλό.

Πώς να κερδίσετε από μια ύφεση

Οι ανοικτές πωλήσεις περιλαμβάνουν δανεισμό και στη συνέχεια πωλούν άμεσα μετοχικούς τίτλους με μια συμφωνία που θα τους επαναγοράσει στο μέλλον. Για παράδειγμα, ένας μεσίτης που κατέχει μετοχές AAPL για λογαριασμό ορισμένων πελατών του μπορεί να δανειστεί το απόθεμα σε ένα σύντομο πωλητή που θα το αγοράσει και θα το πουλήσει για μετρητά. Εάν το απόθεμα AAPL μειωθεί σε αξία, ο σύντομος πωλητής μπορεί στη συνέχεια να το επαναγοράσει για λιγότερο από ό, τι το πώλησε και να δημιουργήσει κέρδος.

Η έννοια των ανοικτών πωλήσεων μπορεί να εφαρμοστεί σε ETF χωρών, δεδομένου ότι διαπραγματεύονται ακριβώς όπως και κάθε άλλη μετοχή των ΗΠΑ. Οι διεθνείς επενδυτές που πιστεύουν ότι η οικονομία μιας χώρας αντιμετωπίζουν προβλήματα μπορεί να πωλούν σύντομα το ETF της χώρας αυτής δανεισμού και στη συνέχεια να πωλούν αμέσως το ΕΙΕΕ με κέρδος, στοιχηματίζοντας στο γεγονός ότι θα είναι σε θέση να επαναγοράσουν τα ίδια κεφάλαια και να αποπληρώσουν το δάνειο σε χαμηλότερη τιμή στο περασμα του χρονου.

Σημαντικοί κίνδυνοι που πρέπει να ληφθούν υπόψη

Οι ανοικτές πωλήσεις συνεπάγονται μεγαλύτερο βαθμό κινδύνου σε σχέση με τις παραδοσιακές μακροπρόθεσμες επενδύσεις, καθώς συνεπάγονται δανεισμό ή περιθώριο. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής μικρού μήκους πωλεί το ΕΙΕΕ μιας χώρας και είναι λάθος για την πτώση του. Εάν το ΕΙΕΕ εκτιμήσει αξία κατά 50% στη διάρκεια του έτους, ο επενδυτής εξακολουθεί να είναι υποχρεωμένος να το επαναγοράσει και να ζημιώσει κατά 50% τη θέση του.

Το μεγαλύτερο μειονέκτημα οφείλεται στο γεγονός ότι οι ανοικτές πωλήσεις συνεπάγονται δυνατότητες απεριόριστων απωλειών και κέρδη μόνο κατά 100%, δεδομένου ότι η τιμή των μετοχών μπορεί να μειωθεί μόνο κατά 100%, αλλά μπορεί να αυξηθεί απεριόριστα. Αυτές οι δυναμικές είναι το ακριβώς αντίθετο των μακροπρόθεσμων επενδύσεων και παρουσιάζουν από την αρχή τους επενδυτές με έναν δυσμενέστερο λόγο ανταμοιβής κινδύνου. Ωστόσο, πολλοί επενδυτές θεωρούν ότι οι κίνδυνοι αυτοί αξίζουν να ληφθούν.

Εναλλακτικές λύσεις για τις ανοικτές πωλήσεις

Οι διεθνείς επενδυτές ενδέχεται να θελήσουν να εξετάσουν διάφορες εναλλακτικές λύσεις για τις ανοικτές πωλήσεις πριν αναλάβουν τον κίνδυνο. Η πιο συνηθισμένη εναλλακτική λύση είναι η αγορά δικαιωμάτων πώλησης, τα οποία δίνουν στους επενδυτές το δικαίωμα να πουλήσουν σε μια ορισμένη τιμή την ή πριν από μια συγκεκριμένη ημερομηνία.Με την αγορά ενός δικαιώματος πώλησης, οι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από μια πτώση έχοντας μια εγγυημένη τιμή πώλησης που μπορεί να είναι υψηλότερη από την αγοραία τιμή.

Το μειονέκτημα της χρήσης των επιλογών είναι ότι τελικά τελειώνουν τελείως άνευ αξίας, ενώ μια σύντομη θέση μπορεί να παραμείνει τεχνικά αόριστη. Με άλλα λόγια, οι επιλογές πώλησης απαιτούν από τους επενδυτές να προσπαθούν να "χρονοτριβήσουν την αγορά" αντί να περιμένουν απλώς τη διατριβή τους να πληρώσουν. Το εμπόριο είναι ότι περιλαμβάνουν σημαντικά λιγότερες επενδύσεις κεφαλαίου, προβλέψιμο προφίλ ανταμοιβής κινδύνου και πιθανώς μεγαλύτερη μόχλευση.

Η κατώτατη γραμμή

Οι περισσότεροι διεθνείς επενδυτές είναι εξοικειωμένοι με την επένδυση σε διεθνή ETF για να επωφεληθούν από την οικονομική ανάπτυξη μιας χώρας, αλλά λίγοι επενδυτές είναι εξοικειωμένοι με τους τρόπους να ποντάρουν στην πτώση μιας χώρας. Οι επιλογές πώλησης και πώλησης με σύντομη πώληση παρέχουν δύο εξαιρετικούς τρόπους για να τοποθετήσετε αυτά τα είδη κατευθυντικών στοιχημάτων, αν και συνεπάγονται πολύ μεγαλύτερο κίνδυνο από τις μακροπρόθεσμες επενδύσεις.