Ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός στον Ισολογισμό

Μία από τις πιο χρήσιμες γραμμές σε έναν ισολογισμό η αξία των ενσώματων ακινητοποιήσεων, ή PP & E. Τα ενσώματα πάγια αντιπροσωπεύουν τα αποκαλούμενα "πάγια περιουσιακά στοιχεία" μιας επιχείρησης. Αυτό περιλαμβάνει τα ακίνητα, τα κτίρια, τα έπιπλα γραφείου, τα γραφεία αρχειοθέτησης, τους υπολογιστές, τα εργοστάσια, τα οχήματα και άλλα απτά πράγματα που επιτρέπουν σε μια επιχείρηση να διεξάγει επιχειρήσεις με σκοπό τη δημιουργία εσόδων και, τελικά, κέρδος.

Γενικά, τα ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός δεν μπορούν να μετατραπούν γρήγορα σε μετρητά. Αντίθετα, η πραγματική αξία έγκειται στην ικανότητά της να εξυπηρετεί παραγωγικά την επιχείρηση. Μια εικόνα μπορεί να σας βοηθήσει να καταλάβετε αυτή τη σημαντική ιδέα.

Τα ακίνητα, τα εργοστάσια και ο εξοπλισμός είναι πολύτιμα όταν είναι παραγωγικά, δεν πωλούνται

Σκεφτείτε μια απίστευτη επιχείρηση όπως η Colgate-Palmolive (NYSE: CL), ο κατασκευαστής μιας ευρείας ποικιλίας προϊόντων για τους καταναλωτές και την υγειονομική περίθαλψη. Λειτουργεί από τότε που ο Thomas Jefferson βρισκόταν στον Λευκό Οίκο. Έχει κάνει πολλούς επενδυτές που αγοράζουν και κατέχουν υπερβολικά πλούσιοι και είχαν σταθερά αυξανόμενο μέρισμα για γενιές. Τα προϊόντα κάνουν τη ζωή καλύτερη για δισεκατομμύρια ανθρώπους, που κυριαρχούν στις αντίστοιχες θέσεις τους. Για να το θέσω σε προοπτική, παρά το γεγονός ότι είναι ήδη ένα από τα πιο σεβαστά αποθέματα μπλε chip στον κόσμο, αν είχατε αγοράσει 100.000 δολάρια μετοχών στην επιχείρηση πριν από 35 χρόνια, θα ήσαστε εκατομμυριούχος αρκετές φορές.

Στο τέλος του οικονομικού έτους 2017, το έντυπο 10-K έδειξε 4,072 δισ. Δολάρια σε καθαρά ακίνητα και εγκαταστάσεις. Εάν η Colgate-Palmolive προσπάθησε να το πωλήσει σε μια δημοπρασία, θα έλαβε μόνο ένα μικρό μέρος αυτού του ποσού. Η πραγματική πηγή αξίας δεν προέρχεται από τις μηχανές. Δεν είναι στον εξοπλισμό. Αντ 'αυτού, είναι στην τιμή franchise της εταιρείας. Θα μπορούσατε να έχετε ακριβώς τα ίδια ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμό και δεν θα είχατε τη δυνατότητα να προκαλέσετε μεγάλη ζημιά στο Colgate-Palmolive, διότι έχει αιώνες χρόνο προβολής για να φέρει τους ανθρώπους να εμπιστεύονται τα προϊόντα τους.

Θα χρειαστείτε και την πνευματική ιδιοκτησία. το εμπορικό σήμα, τα εμπορικά σήματα, τα εμπορικά μυστικά.

Οι Άριστες Επιχειρήσεις έχουν χαμηλό PP & E σε σχέση με την Ταμειακή Ροή και τα Καθαρά Κέρδη

Με τα χρόνια, έχω μιλήσει αρκετά για το τι σημαίνει για μια επιχείρηση να είναι μια εξαιρετική επιχείρηση. Ένα από τα χαρακτηριστικά γνωρίσματα μιας εξαιρετικής επιχείρησης είναι ότι παράγει υψηλές, βιώσιμες αποδόσεις κεφαλαίου. Αυτό οδηγεί σε περισσότερα κέρδη κατόχων - κέρδη που μπορούν να εξαχθούν από την επιχείρηση χωρίς να πλήξουν την ανταγωνιστική της θέση. Προσφέρει επίσης μια ενσωματωμένη προστασία της αγοραστικής δύναμης, όταν ο πληθωρισμός έρχεται εκτρέφοντας το άσχημο κεφάλι του επειδή παίρνει λιγότερα δολάρια για να αναβαθμίσει τον εξοπλισμό στο τέλος της ωφέλιμης ζωής του.

Ορισμένες από τις καλύτερες επιχειρήσεις που θέλετε να αποκτήσετε δεν απαιτούν καθόλου περιουσιακά στοιχεία, εγκαταστάσεις και εξοπλισμό. Ο σύζυγός μου και εγώ έχουμε μια εταιρεία που έχει σύμβαση με μια μονάδα παραγωγής. Δημιουργήσαμε μια λύση ηλεκτρονικού εμπορίου που λύνει πολλά από τα προβλήματά της. Σε αντάλλαγμα, λάβαμε το δικαίωμα σε μια συνεχιζόμενη περικοπή των εσόδων που παράγει αυτή η επιχείρηση. Η επιχείρηση μέσω της οποίας διατηρούμε αυτήν την σύμβαση, μια εταιρεία περιορισμένης ευθύνης, δεν διαθέτει ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμό. Συλλέγει μετρητά όλο το χρόνο και τα διανέμουμε στους εαυτούς μας, ως ιδιοκτήτες μετοχών, για χρήση αλλού.

Αυτό είναι πολύ προτιμότερο από το να πληρώνουμε για όλα τα μηχανήματα, την αναβάθμιση των κτιρίων, τους υπολογιστές και άλλα πάγια στοιχεία του εαυτού μας. Από οικονομική άποψη, η επιχείρησή μας είναι ανώτερη γιατί παίρνουμε τις χαρές της ιδιοκτησίας χωρίς τους κινδύνους.

Κατά την ανάλυση των ισολογισμών των εταιρειών σε έναν συγκεκριμένο τομέα ή βιομηχανία, φροντίστε να συγκρίνετε τα σχετικά στοιχεία των ενσώματων ακινητοποιήσεων των εταιρειών σε σχέση με ένα κέρδος μετά τη φορολογία που προκύπτει. Εάν μια ή περισσότερες από τις επιχειρήσεις είναι πολύ πιο παραγωγικές, αυτό μπορεί να είναι ένα σημάδι για να εξετάσουμε πιο προσεκτικά, όπως θα μπορούσε να αποδειχθεί ότι είναι μια θεμελιωδώς ανώτερη επιχείρηση.