Ο οριστικός οδηγός για επενδύσεις στη Γερμανία

Η Γερμανία είναι η μεγαλύτερη οικονομία στην Ευρώπη και η τέταρτη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο. Χάρη στη βιομηχανική παραγωγή, η χώρα είναι ο τρίτος μεγαλύτερος εξαγωγέας και διατηρεί το υψηλότερο εμπορικό πλεόνασμα στον κόσμο. Η χώρα φιλοξενεί επίσης περίπου 40 από τις 500 μεγαλύτερες εταιρείες που διαπραγματεύονται στο εξωτερικό, γεγονός που την καθιστά σημαντική χώρα για διεθνείς επενδυτές.

Οι μεγαλύτερες εταιρείες της Γερμανίας βρίσκονται στον Δείκτη DAX 30, ο οποίος είναι παρόμοιος με τον Dow Jones Industrial Average στις Ηνωμένες Πολιτείες και περιλαμβάνει τις 30 μεγαλύτερες εταιρείες της Γερμανίας με διαπραγμάτευση με κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Ο δείκτης περιέχει ορισμένα ονόματα νοικοκυριών όπως η Adidas AG, η BASF SE, η BMW AG, η Bayer SE, η Siemens AG, η MAN SE και πολλοί άλλοι.

Η χώρα έχει επίσης σημαντικά αποθέματα φυσικών πόρων, συμπεριλαμβανομένου του ουρανίου, της ξυλείας, της ποτάσας, του νικελίου, του χαλκού και του φυσικού αερίου. Όσον αφορά τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, η χώρα είναι επίσης ο μεγαλύτερος παραγωγός ανεμογεννητριών παγκοσμίως και παράγει σχεδόν το ένα τρίτο της εγχώριας ηλεκτρικής ενέργειας από ανανεώσιμες πηγές.

Οφέλη και κίνδυνοι επένδυσης στη Γερμανία

Η Γερμανία μπορεί να έχει μια ισχυρή οικονομία, αλλά η φύση της εξαρτάται από τις εξαγωγές, καθιστώντας την ευαίσθητη σε εξωτερικούς παράγοντες κινδύνου. Για παράδειγμα, η ένταξη της χώρας στην Ευρωπαϊκή Ένωση υπήρξε ένα τεράστιο πλεονέκτημα στο παρελθόν, αλλά η ευρωπαϊκή κρίση κρατικού χρέους και η επακόλουθη οικονομική επιβράδυνση είχαν αρνητικό αντίκτυπο στην οικονομία της.

Τα οφέλη της επένδυσης στη Γερμανία περιλαμβάνουν:

• Ισχυρή οικονομία - Η Γερμανία έχει μια από τις πιο ισχυρές οικονομίες στον κόσμο, ως το τέταρτο μεγαλύτερο και το δεύτερο μεγαλύτερο στις εξαγωγές. Το 2017, το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) της χώρας έφθασε τα 3.65 τρισεκατομμύρια δολάρια σε ονομαστική βάση.
• Ευρωπαϊκή Ένωση - Η Γερμανία έχει επωφεληθεί έντονα από την ένταξή της στην Ευρωπαϊκή Ένωση, η οποία βοήθησε να καταστεί ανταγωνιστικότερη όχι μόνο από άλλες βιομηχανικές χώρες αλλά και από όλα τα υπόλοιπα μέλη της Ευρωζώνης.
• Εργατικό δυναμικό και φόροι - Το εργατικό δυναμικό της Γερμανίας είναι τόσο υψηλά μορφωμένο όσο και σε υψηλό βαθμό, όπως αποδεικνύεται από τα ποσοστά της τριτοβάθμιας εκπαίδευσης και τις ημέρες απεργίας ανά 1.000 κατοίκους. Και ο ενιαίος φορολογικός κώδικας και οι φιλικές προς τις επιχειρήσεις πολιτικές είναι επίσης ευνοϊκές.

Οι κίνδυνοι επένδυσης στη Γερμανία περιλαμβάνουν:

• Στήριξη της Ευρωπαϊκής Ένωσης - Η Γερμανία έχει επωφεληθεί από την ιδιότητα του μέλους της Ευρωπαϊκής Ένωσης, αλλά τα προβλήματα κρατικών χρεών την ανάγκασαν να συμμετάσχει σε πακέτα διάσωσης στο παρελθόν. Αυτά τα προγράμματα διάσωσης μπορεί να έχουν υψηλό κόστος, ειδικά εάν περισσότερες χώρες αντιμετωπίζουν προβλήματα.
• Ευρωπαϊκή καταστροφή - Οι χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης συνδέονται μεταξύ τους με θέματα κρατικού χρέους. Η αποτυχία μιας χώρας να πληρώσει το χρέος της θα μπορούσε να οδηγήσει σε άλλους που αντιμετωπίζουν παρόμοια μοίρα και τελικά έβλαψαν τον ισολογισμό της Γερμανίας (και των τραπεζών της).
• δημογραφικά στοιχεία - Η Γερμανία έχει γηράσκοντα πληθυσμό που μπορεί να επιβαρύνει όλο και περισσότερο τα προγράμματα κοινωνικής πρόνοιας. Με ποσοστό γονιμότητας 1,45 το 2010, η χώρα οδηγεί πολλές άλλες στη Δύση, αλλά είναι πολύ χαμηλότερη από το φυσικό ποσοστό αντικατάστασης 2,1.

Επενδύστε στη Γερμανία με ETFs & ADRs

Ο ευκολότερος τρόπος να επενδύσετε στη Γερμανία είναι μέσω χρηματιστηριακών συναλλαγών (ETF). Οι τίτλοι αυτοί μπορούν να αγοραστούν σε χρηματιστήρια των ΗΠΑ και να προσφέρουν ποικίλη έκθεση σε εταιρείες που εδρεύουν στη χώρα. Ωστόσο, τα αμερικανικά πιστοποιητικά καταθέσεων (ADR) προσφέρουν έναν πιο πρακτικό τρόπο για να επενδύσουν εύκολα σε μεμονωμένες εταιρείες χωρίς να αγοράζουν και να πωλούν μετοχές σε χρηματιστήρια εκτός ΗΠΑ.

Το πιο δημοφιλές ΕΙΕΕ που επενδύθηκε στη Γερμανία είναι το iShares MSCI Germany Index Fund (EWG), το οποίο διαχειρίζεται ο όμιλος iShares της BlackRock. Χρησιμοποιώντας το δημοφιλές δείκτη MSCI της Γερμανίας, το ταμείο διατηρεί περίπου 50 μετοχές σε περισσότερες από 10 βιομηχανίες, με απόδοση 0,49% και καθαρή περιουσιακή αξία άνω των 4 δισ. Δολαρίων από τον Φεβρουάριο του 2018.

Εδώ είναι μερικά δημοφιλή ETF να επενδύσουν στη Γερμανία:

• Το iShares MSCI Germany Index Fund (EWG)
• Γερμανία Ταμείο Δανείων Ομολογιών (BUND)
• ProShares Γερμανία Κυβερνήτης / SubSovereign (GGOV)
• Δείκτες αγοράς Γερμανία Μικρή κεφαλαιοποίηση ETF (GERJ)
• Γερμανία Προφίλ Ταμείου AlphaDEX (FGM)

Εδώ είναι μερικά δημοφιλή ADRs να επενδύσουν στη Γερμανία:

• Deutsche Bank AG (DB)
• Deutsche Telekom AG (DTEGY)
• Siemens AG (SI)
• BASF SE (BASFY)
• E.ON AG (EONGY)

Όταν επενδύουν σε διεθνή ETF, οι έμποροι θα πρέπει να γνωρίζουν τους δείκτες εξόδων των κεφαλαίων, οι οποίοι μπορεί να διαφέρουν αρκετά μεταξύ των κεφαλαίων. Ορισμένα κεφάλαια μπορεί επίσης να είναι υπερβολικά συγκεντρωμένα σε έναν τομέα της οικονομίας, ο οποίος μπορεί να εισάγει κινδύνους που συνδέονται με τη διαφοροποίηση.

Όταν επενδύουν σε ADR, οι έμποροι θα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη τα χαμηλότερα επίπεδα ρευστότητας σε σύγκριση με τα τυπικά εγχώρια αποθέματα μπλε τσιπ. Τα χαμηλότερα επίπεδα ρευστότητας θα μπορούσαν να δυσχεράνουν την αγορά και πώληση μετοχών σε ευνοϊκές τιμές. Μπορεί επίσης να προκύψουν φορολογικές επιπτώσεις που σχετίζονται με τις ADR και τα αλλοδαπά αποθέματα.