Κατανομή περιουσιακών στοιχείων: ορισμός, μοντέλα, κλάσεις

Η κατανομή του ενεργητικού είναι πόσα χρήματα βάζετε σε καθεμία από τις κατηγορίες επενδύσεων. Αυτές οι ομάδες περιλαμβάνουν μετοχές, ομόλογα, ακίνητα και άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Η κατανομή του ενεργητικού είναι ένας από τους πιο κρίσιμους καθοριστικούς παράγοντες της επιτυχίας του χαρτοφυλακίου σας σύμφωνα με την έρευνα. Θα διαφοροποιήσει το χαρτοφυλάκιό σας, δίνοντάς σας την υψηλότερη απόδοση με τον μικρότερο κίνδυνο σε βάθος χρόνου. Έτσι ξεπερνάτε την αγορά.

Ακολουθεί ένα παράδειγμα.

Ας πούμε ότι είχατε εκταμιεύσει το 401 (k) σας το 2005 και το βάζετε στο σπίτι. Αυτό δεν θα ήταν διαφοροποιημένο, δεδομένου ότι ήταν 100 τοις εκατό στην ακίνητη περιουσία. Ως αποτέλεσμα, μέχρι το 2008 χάσατε το ήμισυ της αξίας καθώς οι τιμές των κατοικιών πέφτουν πτωτικές. Εάν, αντίθετα, είχατε ίσα ποσά από τον πλούτο σας σε μετοχές, ομόλογα και εγχώρια δικαιοσύνη, θα είχατε χάσει μόνο το 30 τοις εκατό.

Μοντέλα κατανομής περιουσιακών στοιχείων

Πόσο πρέπει να διαθέσετε σε κάθε στοιχείο; Εξαρτάται από τρεις παράγοντες:

1. Οι επενδυτικοί σας στόχοι: Σκοπεύετε να συνταξιοδοτηθείτε, να συνταξιοδοτηθείτε ήδη ή να εξοικονομήσετε χρήματα για μια προκαταβολή σε ένα σπίτι;
2. Χρονικός ορίζοντας: Πόσο καιρό θα είναι πριν χρειαστείτε τα χρήματα;
3. Ανεκτικότητα κινδύνου: Μπορείτε να σταθείτε για να παρακολουθήσετε τις επενδύσεις σας να πέφτουν κατά καιρούς γνωρίζοντας ότι, μακροπρόθεσμα, θα λάβετε υψηλότερη απόδοση;

Ακολουθούν παραδείγματα:

Επενδυτικός στόχος	Χρονικός ορίζοντας	Ανοχή ρίσκου
Σχεδιασμός συνταξιοδότησης	Μακρύς	Υψηλός
Εξοικονόμηση για προκαταβολή	Μικρός	Χαμηλός
συνταξιούχος	Μακρύς	Χαμηλός

Οι στόχοι σας, ο χρονικός ορίζοντας και η ανοχή κινδύνου θα καθορίσουν το μοντέλο που θα πρέπει να χρησιμοποιήσετε.

Εάν μπορείτε να ανεχτείτε υψηλό κίνδυνο για να επιτύχετε υψηλή απόδοση, θα βάλετε περισσότερα σε μετοχές και αμοιβαία κεφάλαια. Εκείνοι με ανοχή χαμηλού κινδύνου θα κολλήσουν με ομόλογα. Εκείνοι με μηδενική ανοχή κινδύνου ή που χρειάζονται τα χρήματά τους εντός του επόμενου έτους θα πρέπει να έχουν περισσότερα μετρητά.

Εάν έχετε μεγάλο χρονικό ορίζοντα, τότε μπορείτε να αντέξετε οικονομικά να βάζετε περισσότερα στο σπίτι σας, και να το παρακολουθήσετε να μεγαλώνει.

Μέχρι την οικονομική κρίση του 2008, οι τιμές των κατοικιών σπάνια μειώθηκαν. Αν έχετε ένα σύντομο χρονικό ορίζοντα, στη συνέχεια, βάλτε περισσότερα σε ομόλογα ή ακόμα και μετρητά.

Κατηγορίες ενεργητικού

Κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων προσφέρει διαφορετικούς βαθμούς κινδύνου και ανταμοιβής. Εδώ είναι οι τρεις πιο συνηθισμένες κλάσεις περιουσιακών στοιχείων, που ταξινομούνται από τις λιγότερο επικίνδυνες έως τις πιο επικίνδυνες:

1. Μετρητά: Λιγότερο επικίνδυνο, αλλά η απόδοση είναι αρνητική όταν αφαιρέσετε το κόστος του πληθωρισμού. Τα κεφάλαια χρηματαγοράς και τα πιστοποιητικά καταθέσεων είναι στην κατηγορία αυτή.
2. Ομόλογα: Υπάρχουν πολλοί τύποι ομολόγων, αλλά όλες είναι επενδύσεις σταθερού εισοδήματος. Τα ασφαλέστερα είναι τα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ. Είναι 100% εγγυημένα από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση και προσφέρουν ελαφρώς υψηλότερη απόδοση από τα μετρητά. Τα κρατικά και δημοτικά ομόλογα προσφέρουν ελαφρώς μεγαλύτερο κίνδυνο και ανταμοιβή. Τα εταιρικά ομόλογα προσφέρουν μεγαλύτερη απόδοση, αλλά διατρέχετε επίσης μεγαλύτερο κίνδυνο να χρεωθούν. Αυτό είναι ιδιαίτερα αληθές για τους ομόλογους δεσμούς. Θα πρέπει επίσης να εξετάσετε τα διεθνή ομόλογα, συμπεριλαμβανομένων των αναδυόμενων αγορών, καθώς και των εγχώριων.
3. Αποθέματα: Αυτά είναι πιο ριψοκίνδυνα από τα ομόλογα, επειδή μπορείτε να χάσετε το 100% της επένδυσής σας. Με την πάροδο του χρόνου, τα αποθέματα προσφέρουν τη μεγαλύτερη απόδοση και θα ξεπεράσουν τον πληθωρισμό. Στα αποθέματα, υπάρχουν τρεις υποκατηγορίες με βάση το πόσο μεγάλη είναι η κεφαλαιοποίηση: μικρό καπάκι, μεσαίο καπάκι και μεγάλο καπάκι. Όπως τα ομόλογα, θα πρέπει να έχετε μερικές διεθνείς και αναδυόμενες αγορές καθώς και εγχώριες.

Υπάρχουν πολλές άλλες κατηγορίες που πρέπει επίσης να λάβετε υπόψη:

• Ακίνητα: Περιλαμβάνει τα ίδια κεφάλαια στο σπίτι σας, τα οποία οι περισσότεροι οικονομικοί σύμβουλοι δεν υπολογίζουν επειδή ζείτε σε αυτό. Αλλά η αξία θα μπορούσε να επιδεινωθεί.Θα χάνατε όλη την επένδυσή σας εάν αποκλείσετε. Μπορεί επίσης να εκτοξευθεί, αναγκάζοντάς σας να έχετε πάρα πολλά σε αυτή την κατηγορία ενεργητικού.
• Παράγωγα: Αυτά προσφέρουν τον υψηλότερο κίνδυνο και αποδόσεις. Λάβετε υπόψη ότι μπορείτε να χάσετε περισσότερα από την επένδυσή σας.
• Βασικά προϊόντα: Ο κίνδυνος μπορεί να ποικίλει επειδή υπάρχουν τόσοι τύποι. Ωστόσο, οι περισσότεροι επενδυτές θα πρέπει να κατέχουν μετοχές ενός αμοιβαίου κεφαλαίου που σχετίζεται με το πετρέλαιο. Θα πρέπει να αυξηθεί μακροπρόθεσμα, καθώς οι προμήθειες μειώνονται. Δεν πρέπει να έχετε περισσότερο από 10 τοις εκατό της κατανομής σε χρυσό.
• Νομίσματα: Καθώς το δολάριο μειώνεται μακροπρόθεσμα, είναι καλό να έχουμε περιουσιακά στοιχεία εκφρασμένα σε ξένα νομίσματα, όπως το ευρώ. Σας προστατεύει από την πτώση του δολαρίου. Για παράδειγμα, όταν το δολάριο είναι αδύναμο, τότε το ευρώ είναι ισχυρό. Οι δύο μικτές οικονομίες έχουν το ίδιο μέγεθος, επομένως ανταγωνίζονται μεταξύ τους στην αγορά συναλλάγματος.

Στρατηγική έναντι τακτικής κατανομής περιουσιακών στοιχείων

Οι στόχοι σας, ο χρονικός ορίζοντας και ο κίνδυνος ανοχής καθορίζουν τη στρατηγική κατανομή ενεργητικού σας. Μόλις αποφασίσετε για τη στρατηγική σας κατανομή, το ποσοστό του χαρτοφυλακίου σας σε κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων θα παραμείνει το ίδιο. Δεν αλλάζετε τη στρατηγική σας κατανομή εκτός εάν αλλάξουν οι στόχοι σας, ο χρονικός ορίζοντας ή η ανοχή κινδύνου. Κάθε έξι έως δώδεκα μήνες εξετάζετε το χαρτοφυλάκιό σας. Ίσως χρειαστεί να προσθέσετε ή να αφαιρέσετε διαφορετικές κατηγορίες στοιχείων για να επανακτήσει την προγραμματισμένη κατανομή του ενεργητικού σας. Εάν οι μετοχές αυξήθηκαν κατά 20%, θα είστε υπέρβαροι σε μετοχές. Θα χρειαστεί να πουλήσετε μερικά και να αγοράσετε ομόλογα.

Ακολουθεί ένα παράδειγμα για το πότε μπορεί να αλλάξετε τη στρατηγική σας κατανομή. Η ανοχή των επενδυτών σε κινδύνους μειώθηκε μετά την οικονομική κρίση του 2008. Μέχρι τότε, οι περισσότεροι άνθρωποι δεν είχαν βιώσει τις καταστροφικές απώλειες. Ορκίστηκαν ότι ποτέ δεν θα τους επέφεραν ξανά. Η στρατηγική σας κατανομή αλλάζει ως ηλικία και ο χρονικός σας ορίζοντας γίνεται μικρότερος.

Η τακτική κατανομή περιουσιακών στοιχείων είναι εκεί όπου αναπροσαρμόζετε το χαρτοφυλάκιό σας ανταποκρινόμενοι στις μεταβαλλόμενες συνθήκες της αγοράς. Απαιτεί μεγαλύτερη συμμετοχή και είναι πιο επικίνδυνη. Για παράδειγμα, όταν οι τιμές του πετρελαίου μειώθηκαν το 2014 και το 2015, μια τακτική κατανομή ενεργητικού μπορεί να είναι για τα προϊόντα με πλεονάζουσα βαρύτητα. Ο επενδυτής αναμένει ότι οι τιμές θα ανακάμψουν. Μόνο έμπειροι επενδυτές πρέπει να δοκιμάσουν τακτική κατανομή ενεργητικού.

Εις βαθος: Κέρδος από τον επιχειρηματικό κύκλο Επιλέξτε ένα καλό αμοιβαίο κεφάλαιο Αμοιβαία κεφάλαια έναντι αποθεμάτων; | Πώς οι μεμονωμένοι επενδυτές αγοράζουν αποθέματα;