Ανοικτά αποθέματα πώλησης: ορισμός, χρήστες, πλεονεκτήματα, μειονεκτήματα

Τα αποθέματα ανοικτής πώλησης είναι όταν πουλάτε μετοχές που δεν κατέχετε στην πραγματικότητα. Πώς μπορείτε να το κάνετε αυτό; Ο χρηματιστής σας αγοράζει το απόθεμα. Αυτός ή αυτή σας το δανείζει, το πουλάει και πιστώνει το λογαριασμό σας με τα έσοδα. Υποσχόμαστε να αγοράσετε το απόθεμα κάποια στιγμή στο μέλλον για να επιστρέψετε το δάνειο. Αυτό καλείται να καλύπτει το σύντομο.

Γιατί θα ήταν τόσο καλός ο μεσίτης σας; Κατ 'αρχάς, πληρώνετε ένα μικρό ποσό για τη συναλλαγή. Πληρώνετε επίσης στον μεσίτη τυχόν μερίσματα που καταβάλλονται από το απόθεμα που δανείζεται. Ελπίζετε ότι η τιμή των μετοχών θα μειωθεί σε σύντομο χρονικό διάστημα, ώστε να μπορείτε να κάνετε κέρδος. Εάν η τιμή της μετοχής παραμείνει η ίδια, δεν έχετε το τέλος. Εάν η τιμή των μετοχών αυξάνεται, είστε έξω η υψηλότερη τιμή της μετοχής και ο φόρος.

Ο μεσίτης είναι εγγυημένη την αμοιβή. Επιπλέον, ο μεσίτης μπορεί να σας αναγκάσει να καλύψετε το σύντομο ανά πάσα στιγμή. Αυτό σημαίνει ότι θα πρέπει να αγοράσετε το απόθεμα την τιμή εκείνης της ημέρας, ώστε να μπορείτε να το επιστρέψετε στον μεσίτη σας. Εάν η τιμή των μετοχών συμβαίνει να είναι υψηλότερη εκείνη την ημέρα από την ημέρα που ο μεσίτης σας το δανείζει σε εσάς, είστε εκτός της διαφοράς. Ο μεσίτης θα σας ρωτούσε μόνο να καλύψετε το σύντομο εάν πολλοί επενδυτές πωλούσαν το απόθεμά σας, και ο μεσίτης το χρειαζόταν για να τους δανείσει! Έτσι, αν συμβεί αυτό, είστε σχεδόν εγγυημένη ότι η τιμή θα είναι υψηλότερη από ό, τι σας "πωλούνται" για.

Οι βραχυπρόθεσμες πωλήσεις μπορούν να αυξήσουν προσωρινά τις τιμές των μετοχών σε μετοχές που έχουν πολύ χαμηλή αξία. Αν ο καθένας σκέφτεται ότι η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου μειώνεται, και υπάρχει ένα τρέξιμο για το βραχυκύκλωμα του αποθέματος, η σύντομη κάλυψη μπορεί πραγματικά να κάνει την τιμή των μετοχών να ανεβαίνει. (Πηγή: Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, Σύντομη Πώληση)

Hedge Funds είναι οι μεγαλύτεροι χρήστες των μικρών πωλήσεων

Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου χρησιμοποιούν τις ανοικτές πωλήσεις για κέρδη κατά τη διάρκεια μιας αγοράς μετοχών ή ακόμη και λόγω συντριβής της χρηματιστηριακής αγοράς. Αυτό συμβαίνει επειδή το ταμείο μπορεί να πουλήσει το απόθεμα όταν είναι υψηλό και να το αγοράσει όταν είναι χαμηλό. Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, όπως οι μικρές πωλήσεις, επειδή παίρνουν τα χρήματα μπροστά, από την πώληση του αποθέματος που έχουν δανειστεί από τον μεσίτη. Στην πραγματικότητα, ο μόνος εκ των προτέρων κίνδυνος τους είναι το τέλος που καταβάλλεται για τη συναλλαγή πώλησης μικρής διάρκειας.

Αυτή η μόχλευση επιτρέπει στα hedge funds να κάνουν πολλά χρήματα όταν έχουν δίκιο. Αν είναι λάθος, είναι επίσης πολύ λάθος. Όμως οι διαχειριστές των hedge funds γενικά δεν χρησιμοποιούν τα δικά τους χρήματα, οπότε αν δεν κάνουν λάθος, δεν πληρώνουν για το λάθος τους με δικά τους χρήματα. Αν έχουν δίκιο, πληρώνουν ένα ποσοστό του κέρδους. Αυτό το σύστημα αποζημίωσης τους ανταμείβει για τη λήψη μεγάλων κινδύνων.

Μέχρι τον Dodd-Frank Wall Street Reform Act, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου δεν ρυθμίστηκαν. Αυτό σήμαινε ότι δεν έπρεπε να λένε στους επενδυτές τους τι κάνουν ή πόσα χρήματα έχασαν. Οι επενδυτές τοποθετούν τα χρήματα σε ένα μαύρο κουτί. Εάν το hedge fund έκανε περισσότερα από όσα έχασαν μακροπρόθεσμα, οι επενδυτές ήταν ευτυχείς.

Πλεονεκτήματα

Όπως και άλλοι τύποι παραγώγων, οι πωλήσεις σε σύντομο χρονικό διάστημα σας επιτρέπουν να αποκομίζετε μεγάλη απόδοση χωρίς να βάζετε πολλά χρήματα μπροστά. Πρέπει μόνο να επενδύσετε την αμοιβή στον μεσίτη σας. Εάν έχετε δίκιο και η τιμή των μετοχών πέφτει, το υπόλοιπο είναι το κέρδος.

Δεύτερον, η ύπαρξη βραχυπρόθεσμου μετοχικού κεφαλαίου είναι ένας από τους λίγους τρόπους για να κερδίσετε χρήματα σε μια αγορά αρκούδων.

Τρίτον, το βραχυκύκλωμα μπορεί να αντισταθμίσει την επένδυσή σας αν έχετε ήδη το απόθεμα, δεν το πωλήσατε πριν από την ύφεση και νομίζετε ότι θα χάσει μόνο αξία. Μπορείτε να το κοντράρετε και τουλάχιστον να κερδίσετε από την υπόλοιπη κάμψη.

Μειονεκτήματα

Η διάρρηξη κάνει χρήματα μόνο αν η τιμή της μετοχής μειωθεί. Εάν κάνετε λάθος και η τιμή αυξάνεται, είστε εκτός διαφοράς. Ο πραγματικός κίνδυνος είναι ότι η απώλειά σας είναι δυνητικά απεριόριστη. Αν η τιμή ανεβαίνει, πρέπει να το αγοράσετε σε αυτή την τιμή για να επιστρέψετε το απόθεμα στον μεσίτη σας. Δεν υπάρχει όριο για την απώλειά σας.

Οι ανοικτές πωλήσεις έχουν ακόμη χειρότερες επιπτώσεις για το σύνολο της χρηματιστηριακής αγοράς και επομένως για την οικονομία. Μπορεί να πάρει μια κανονική βουτιά στη χρηματιστηριακή αγορά και να την μετατρέψει σε συντριβή. Εάν πολλοί επενδυτές ή διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου αποφασίσουν να περιορίσουν τα αποθέματα μιας συγκεκριμένης εταιρείας, μπορούν κυριολεκτικά να αναγκάσουν την εταιρεία να πτωχεύσει. Πολλοί ειδικοί λένε ότι η σύντομη πώληση βοήθησε να προκληθεί η κατάρρευση της Bear Stearns την άνοιξη του 2008 και οι Fannie Mae και Freddie Mac αργότερα εκείνο το καλοκαίρι. Όταν σύντομα πωλητές πήγαν μετά από Lehman Brothers το φθινόπωρο, ήταν αρκετό για να ξεσηκώσει έναν πανικό.

Δημιούργησε μια τεράστια συντριβή, σηματοδοτώντας τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008.