Γνωρίστε τους κινδύνους των ομολόγων στο ETF σας

Κάθε επένδυση κινδυνεύει. τίποτα δεν εγγυάται ποτέ να κάνει τα χρήματα. Βέβαια, υπάρχουν ορισμένες επενδύσεις που έχουν πολύ μικρό κίνδυνο και άλλες που θεωρούνται υψηλού κινδύνου, αλλά οι ανταμοιβές που συνδέονται με αυτές τις επενδύσεις σχετίζονται και με τα επίπεδα κινδύνου. Συνεπώς, είναι πάντα σημαντικό να γνωρίζετε τους κινδύνους και τις πιθανές αποδόσεις με οποιοδήποτε περιουσιακό στοιχείο … συμπεριλαμβανομένων των ομολόγων.

Όπως και άλλες επενδύσεις, τα ομόλογα έχουν κινδύνους. Και αν επενδύετε σε ένα ETF ομολόγου, τότε θα πρέπει να είστε πολύ ενήμεροι για αυτούς τους κινδύνους ομολόγων, καθώς θα επηρεάσουν και την αξία του χρηματιστηρίου σας που διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο. Έτσι, με αυτό κατά νου, εδώ είναι οι τύποι των κινδύνων για ομόλογα και ETF ομολόγων.

Κίνδυνος επιτοκίου

Οι τιμές των ομολόγων έχουν αντίστροφη σχέση με τα επιτόκια. Καθώς αυξάνονται τα επιτόκια, η τιμή ενός ομολόγου θα μειωθεί. Έτσι, ένας από τους κινδύνους ενός ομολόγου είναι η αύξηση των επιτοκίων, γεγονός που θα μειώσει την τιμή του ομολόγου. Και επειδή τα ομόλογα είναι μέρος ενός ομολόγου ETF, η αύξηση των επιτοκίων θα μειώσει επίσης την αξία ενός ομολογιακού ταμείου. Το ποσό της μείωσης του κεφαλαίου των ομολόγων θα εξαρτηθεί από τα πραγματικά ομόλογα που συσχετίζονται με το ETF.

Κίνδυνος καμπύλης απόδοσης

Γνωρίζουμε λοιπόν ότι τα επιτόκια επηρεάζουν την τιμή των ομολόγων, αλλά κάθε ομολογία θα αντιδράσει διαφορετικά στις τιμές ανάλογα με τους διαφορετικούς παράγοντες. Τιμή, προθεσμία λήξης, κουπόνι κ.λπ. Έτσι, εάν ένα ΕΙΕ ομολόγου είναι ένα μικρο-χαρτοφυλάκιο ομολόγων (ή ένα περιουσιακό στοιχείο που παρακολουθεί πολλαπλά ομόλογα), τότε το ποσό του κινδύνου επιτοκίου είναι ο κίνδυνος καμπύλης απόδοσης. Με άλλα λόγια, πόσο ευαίσθητο είναι το χαρτοφυλάκιο των ομολόγων σας σε κίνδυνο επιτοκίου.

Κάθε ETF ομολόγου θα έχει διαφορετικό κίνδυνο καμπύλης απόδοσης - ευαισθησία στα επιτόκια με βάση τα ομόλογα που συσχετίζονται με το αμοιβαίο κεφάλαιο.

Κίνδυνος κλήσεων

Κάθε δεσμός έχει διάρκεια - μια καθορισμένη ωριμότητα. Ωστόσο, ορισμένοι εκδότες ομολόγων έχουν την επιλογή να «καλέσουν» το δάνειο νωρίτερα. Και αυτό αποτελεί κίνδυνο για τον κάτοχο ομολόγων. Λόγω του ότι μερικά ομόλογα δημιουργούν ροές εισοδήματος, αυτά τα ρεύματα μπορούν να σταματήσουν νωρίτερα αν ο δεσμός καλείται. Η ροή εσόδων σας δεν είναι 100% εγγυημένη. Κίνδυνος για έναν δεσμό και ένα ΕΙΕΕ που κρατά το δεσμό.

Κίνδυνος επανεπένδυσης

Χαρακτηριστικά, τα ομόλογα καλούνται νωρίτερα όταν τα επιτόκια είναι χαμηλότερα από το επιτόκιο του κουπονιού. Στη συνέχεια ο κάτοχος υπόκειται σε κίνδυνο επανεπένδυσης. Ο επενδυτής θα πρέπει να "επανεπενδύσει" ξανά σε ομολογία με επιτόκιο χαμηλότερο από το επιτόκιο του κουπονιού.

Προεπιλεγμένος κίνδυνος

Βασικά, ο κίνδυνος αθέτησης είναι η πιθανότητα ο εκδότης του χρέους να μην τιμήσει τη συμφωνία. Θα "αθετήσει" το δάνειο, ή στην περίπτωση αυτή το δάνειο. Έτσι, αν έχετε ένα ETF ομολόγων, υπάρχει ο κίνδυνος ότι ένα ομόλογο που σχετίζεται με το ταμείο σας θα μπορούσε να προκαθορίσει. Και αυτό θα μπορούσε να έχει αρνητικό αντίκτυπο στη συνολική αξία του ETF ομολόγου σας.

Κίνδυνος διάδοσης πιστώσεων

Υπάρχει συσχέτιση μεταξύ των τιμών των ομολόγων και των επιτοκίων. Ξέρουμε ότι. Και η ευαισθησία αυτής της σχέσης είναι η καμπύλη αποδόσεων, την οποία επίσης συζητήσαμε. Ωστόσο, μέρος αυτής της ευαισθησίας στην καμπύλη αποδόσεων είναι το πιστωτικό περιθώριο. Ο κίνδυνος αθέτησης του κινδύνου από τον εκδότη με βάση τη διαφορά (spread) των επιτοκίων.

Για παράδειγμα, σε αυστηρότερα οικονομικά κλίματα, οι εκδότες ομολόγων θα έχουν λιγότερα κέρδη ή ταμιακές ροές. Ταμειακή ροή που θα χρησιμοποιηθεί για την εξόφληση της υποχρέωσης του ομολόγου. Ο κίνδυνος διαχωρισμού πιστωτικού κινδύνου μετράει τον κίνδυνο εκκαθάρισης εκ μέρους του εκδότη λόγω πληρωμής λόγω των επιτοκίων και των οικονομικών επιπτώσεων. Ουσιαστικά, είναι ο κίνδυνος να εκφραστεί ο κίνδυνος αθέτησης.

Κίνδυνος υποβάθμισης

Όλα τα ομόλογα έχουν μια αξιολόγηση, η οποία επηρεάζει το προφίλ κινδύνου τους. Τα ομόλογα υψηλότερης ονομαστικής αξίας έχουν μικρότερο κίνδυνο αθέτησης έναντι των χαμηλών ονομαστικών ομολόγων.Αλλά η λογική είναι ότι τα χαμηλής αξίας ομόλογα έχουν περισσότερες δυνατότητες ανταμοιβής. Επομένως, αν το ETF ομολόγων σας περιέχει ομόλογα υψηλού κινδύνου, τότε έχετε χαμηλότερο κίνδυνο που σχετίζεται με το αμοιβαίο κεφάλαιό σας από το να πείτε ότι υπάρχει ένα υψηλό κίνδυνο κινδύνου ETF.

Ωστόσο, τι γίνεται αν κάποια από τα ομόλογα του ΕΙΕΕ σας έχουν χαμηλότερη βαθμολογία (υποβαθμίζονται); Ξαφνικά, το ETF του ομολόγου σας έχει πλέον μεγαλύτερο κίνδυνο υποβάθμισης του κινδύνου.

Κίνδυνος ρευστότητας

Αυτός είναι ο κίνδυνος που σχετίζεται με τη διαπραγμάτευση και από τις θέσεις των ομολόγων σας … ή στην περίπτωση των θέσεων ETF των ομολόγων σας. Ο κίνδυνος ρευστότητας ενός ομολόγου, σε αυτή την περίπτωση, θα διαφέρει από τον κίνδυνο ρευστότητας του ομολόγου ETF. Στις περισσότερες περιπτώσεις, ένα ETF ομολόγων θα είναι λίγο πιο ρευστό από ένα μεμονωμένο ομόλογο (όχι πάντοτε), επειδή ορισμένα ETF ομολόγων διαπραγματεύονται ενεργά στα χρηματιστήρια. Επομένως, θα μπορούσε να υπάρχει λιγότερος κίνδυνος ρευστότητας για το ΕΙΕΕ από ένα μεμονωμένο ομόλογο εντός του ταμείου ομολόγων.

Ωστόσο, μόνο για να ανακεφαλαιώσετε, ο κίνδυνος ρευστότητας ενός ομολόγου είναι ο κίνδυνος να μην μπορείτε να πωλήσετε το περιουσιακό στοιχείο πριν από τη λήξη του. Έτσι μπορεί να είναι λίγο πιο δύσκολο να κλειδώσετε ένα πρώιμο κέρδος.

Κίνδυνος Συναλλάγματος

Αυτό ισχύει για τα ξένα ομόλογα που δεν αποδίδουν τις πληρωμές στο εγχώριο νόμισμα. Κάθε φορά που ασχολείστε με ομόλογα σε ξένα νομίσματα, η αξία των εσόδων σας υπόκειται σε συναλλαγματικές ισοτιμίες. Έτσι, καθώς τα επιτόκια των νομισμάτων κυμαίνονται, το ίδιο συμβαίνει και με την αξία των πληρωμών σας. Εκεί βρίσκεται ο συναλλαγματικός κίνδυνος.

Κίνδυνος πληθωρισμού

Μιλώντας για τις πληρωμές σας, όπως και κάθε άλλη μορφή εσόδων, υπόκεινται σε πληθωρισμό. Σημαίνει ότι η αξία της πληρωμής μειώνεται με υψηλότερα ποσοστά πληθωρισμού. Τα μετρητά από την πληρωμή σας δεν θα έχουν τόσο μεγάλη αγοραστική δύναμη σε περιόδους υψηλότερου πληθωρισμού. Έτσι, υπάρχει κίνδυνος, αν ο πληθωρισμός αυξηθεί, τα κουπόνια δεν αξίζουν τόσο όσο βρίσκονται σε περιόδους χαμηλότερου πληθωρισμού.

Κίνδυνος μεταβλητότητας

Αυτός ο τύπος κινδύνου ισχύει για ομόλογα που μπορούν να εξαναγκαστούν (ή να εκδοθούν). Καθώς αλλάζει η μεταβλητότητα των επιτοκίων, θα γίνει και η τιμή του ομολόγου. Έτσι, καθώς οι τιμές κυμαίνονται προς τα πάνω και προς τα κάτω, οι τιμές των ομολόγων θα μειωθούν και θα αυξηθούν. Επομένως, υπάρχει μεγαλύτερος κίνδυνος να εκτελεστεί ένας δεσμός με μια επιλογή κλήσης ή πώλησης. Με άλλα λόγια, η αυξημένη μεταβλητότητα των επιτοκίων θα οδηγήσει σε αυξημένη πιθανότητα κλήσης του ομολόγου (ή θα ασκηθεί η επιλογή πώλησης). Καθώς αυξάνεται ο κίνδυνος μεταβλητότητας, ο αυξανόμενος κίνδυνος αυξάνεται.

Κίνδυνος συμβάντων

Παράγοντες που δεν σχετίζονται με τη δομή ενός δεσμού μπορούν να αυξήσουν τον κίνδυνο. Σημαίνει ότι υπάρχουν και άλλα πράγματα που μπορούν να επηρεάσουν την τιμή ενός ομολόγου εκτός από τα επιτόκια, τη διάρκεια κ.λπ. Ένας από αυτούς τους τύπους κινδύνου είναι ο κίνδυνος εκδήλωσης. Ο κίνδυνος ότι ένα συγκεκριμένο γεγονός μπορεί να επηρεάσει την αξία ενός ομολόγου ή ομολόγου ETF.

Για παράδειγμα, ένας πόλεμος σε μια άλλη χώρα θα μπορούσε να αυξήσει τον κίνδυνο που συνδέεται με ένα ξένο ομόλογο ETF. Ένας σεισμός ή μια αλλαγή στο οικονομικό κλίμα μιας χώρας, και οι δύο θα μπορούσαν να αλλάξουν την αξία ενός ταμείου ομολόγων.

Ή, στην περίπτωση ενός εταιρικού ομίλου, οι μεταβολές σε μια εταιρεία ή έναν τομέα θα μπορούσαν να επηρεάσουν την αξία του ομολόγου. Υπάρχει έλλειψη υλικών για τον τομέα; Συμμετέχουν δύο σημαντικοί παράγοντες στη βιομηχανία; Ορισμένα απρόβλεπτα γεγονότα μπορεί να συμβούν, γεγονός που αποτελεί πάντα κίνδυνο για το ταμείο ομολόγων σας.

Κίνδυνος κυριαρχίας

Παρόμοια με τον κίνδυνο εκδήλωσης, ο κίνδυνος κυριαρχίας είναι ο κίνδυνος μιας ξένης κυβέρνησης να επηρεάσει την αξία του ομολόγου. Οι αλλαγές στο νόμο, η μη τήρηση της υποχρέωσης του χρέους (κίνδυνος αθέτησης) κλπ. Μια κυβέρνηση μπορεί να επηρεάσει σοβαρά την τιμή ενός ξένου ή εγχώριου ομολόγου ETF, επομένως υπάρχει πάντα κρατικός κίνδυνος.

Και ενώ οι παραπάνω κίνδυνοι δεν είναι οι μόνοι κίνδυνοι που συνδέονται με ομόλογα και ETF ομολόγων, είναι οι κύριοι τύποι κινδύνου που πρέπει να ληφθούν υπόψη.Έτσι, με οποιαδήποτε επένδυση, ΕΙΕΕ, ομόλογα, ομόλογα ETF ή με άλλο τρόπο, βεβαιωθείτε ότι διεξάγετε τη δέουσα επιμέλεια και κατανοείτε τους κινδύνους που συνεπάγεται. Και εάν έχετε οποιεσδήποτε ερωτήσεις, φροντίστε να συμβουλευτείτε τον μεσίτη, τον σύμβουλο ή τον οικονομικό σας επαγγελματία, προτού προβείτε σε οποιαδήποτε επένδυση.