Ορισμός στόχου για τον πληθωρισμό και πώς λειτουργεί

Η στόχευση του πληθωρισμού είναι μια νομισματική πολιτική στην οποία η κεντρική τράπεζα θέτει ως στόχο τον συγκεκριμένο ρυθμό πληθωρισμού. Η κεντρική τράπεζα κάνει αυτό για να σας κάνει να πιστεύετε ότι οι τιμές θα συνεχίσουν να αυξάνονται. Αυξάνει την οικονομία κάνοντάς σας να αγοράσετε τα πράγματα τώρα, πριν κοστίζουν περισσότερο.

Οι περισσότερες κεντρικές τράπεζες χρησιμοποιούν στόχο πληθωρισμού 2,0%. Αυτό ισχύει για τον πυρήνα του πληθωρισμού. Καταργεί την επίδραση των τιμών των τροφίμων και της ενέργειας. Αυτές οι τιμές είναι μεταβλητές από μήνα σε μήνα, ενώ τα μέσα νομισματικής πολιτικής είναι βραδεία. Χρειάζονται έξι έως δεκαοκτώ μήνες πριν από την επίδραση της αλλαγής επιτοκίων στην οικονομία.

Το Federal Reserve χρησιμοποιεί το δείκτη τιμών καταναλωτή για τη μέτρηση του πληθωρισμού. Πριν από τον Ιανουάριο του 2012 χρησιμοποίησε το δείκτη τιμών καταναλωτή.

Η Fed έχει στόχους για την οικονομική ανάπτυξη και τα ποσοστά ανεργίας επίσης. Ο ιδανικός ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ είναι από 2-3%. Ο φυσικός ρυθμός ανεργίας κυμαίνεται από 4,7% έως 5,8%.

Πώς λειτουργεί ο στόχος του πληθωρισμού

Γιατί θα ήταν η Fed ή κάποια κεντρική τράπεζα θέλω πληθωρισμός? Θα σκέφτεστε ότι η οικονομία θα βελτιωνόταν χωρίς καμία αύξηση των τιμών. Μετά από όλα, ποιος θέλει υψηλότερες τιμές; Αλλά ένας χαμηλός και διαχειριζόμενος ρυθμός πληθωρισμού είναι προτιμότερος από τον αποπληθωρισμό. Τότε πέφτουν οι τιμές. Θα σκεφτόσαστε ότι θα ήταν καλό. Αλλά οι άνθρωποι θα αναβάλουν την αγορά κατοικιών, αυτοκινήτων και άλλων μεγάλων εισιτηρίων αν οι τιμές θα είναι χαμηλότερες αργότερα.

Η δυσκολία είναι να δημιουργηθεί το σωστό οικονομικό κλίμα για τη δημιουργία αυξανόμενων τιμών. Εκεί βρίσκεται η στόχευση του πληθωρισμού. Η ομοσπονδιακή κυβέρνηση ενισχύει την οικονομική ανάπτυξη προσθέτοντας ρευστότητα, πιστώσεις και θέσεις εργασίας στην οικονομία. Αν υπάρχει αρκετή ανάπτυξη, τότε η ζήτηση ξεπερνά την προσφορά. Όταν αυξάνονται οι τιμές, αυτό είναι ο πληθωρισμός.

Υπάρχουν δύο τρόποι δημιουργίας ανάπτυξης. Η Fed κάνει μέσω της επεκτατικής νομισματικής πολιτικής σε χαμηλότερα επιτόκια. Το Κογκρέσο το κάνει με διακριτική φορολογική πολιτική. Αυτό μειώνει τους φόρους ή αυξάνει τις δαπάνες. Αν έπρεπε να επιλέξετε ανάμεσα στον πληθωρισμό και τον αποπληθωρισμό, ο ήπιος πληθωρισμός είναι ο καλύτερος.

Οι κίνδυνοι του αποπληθωρισμού απεικονίζονται από την κατάρρευση της αγοράς κατοικιών το 2006. Καθώς οι τιμές μειώθηκαν, οι ιδιοκτήτες σπιτιού έχασαν μετοχές και ακόμη και το ίδιο το σπίτι. Νέοι δυνητικοί αγοραστές ενοικιάθηκαν αντί. Φοβούσαν ότι θα χάσουν χρήματα σε μια αγορά κατοικίας. Όλοι, συμπεριλαμβανομένων των επενδυτών, περίμεναν την αγορά κατοικίας να ανακάμψει.

Καθώς αυτό συνέβη, η έλλειψη ζήτησης ανάγκασαν τις τιμές των κατοικιών σε μια καθοδική πορεία. Οι αγοραστές δεν είχαν εμπιστοσύνη στην αγορά στέγης μέχρι να ξέρουν ότι οι τιμές θα ήταν υψηλότερες. Αυτή είναι η περίπτωση οποιασδήποτε άλλης αγοράς στην οποία έχει ξεπεραστεί ο αποπληθωρισμός.

Γιατί λειτουργεί ο στόχος του πληθωρισμού

Η στόχευση του πληθωρισμού λειτουργεί με την εκπαίδευση των καταναλωτών ώστε να αναμένουν μελλοντικές υψηλότερες τιμές. Μια υγιής οικονομία κάνει καλύτερα όταν σκέφτονται ότι οι τιμές θα αυξηθούν πάντα. Γιατί; Όταν οι αγοραστές αναμένουν αύξηση των τιμών στο μέλλον, θα αγοράσουν περισσότερο τώρα, ενώ οι τιμές είναι ακόμα χαμηλές. Αυτή η φιλοσοφία "αγοράστε τώρα τώρα" διεγείρει τη ζήτηση που απαιτείται για την οικονομική ανάπτυξη.

Η στόχευση του πληθωρισμού είναι το αντίδοτο της νομισματικής πολιτικής του παρελθόντος. Το 1973, ο πληθωρισμός μειώθηκε από 3,9% σε 9,6%. Η Fed απάντησε αυξάνοντας την ισοτιμία των τρεχούμενων κεφαλαίων από 5,75 μονάδες σε 13 μονάδες μέχρι τον Ιούλιο του 1974. Αλλά τότε οι πολιτικοί ζήτησαν χαμηλότερα επιτόκια. Μέχρι τον Ιανουάριο του 1975, η Fed μείωσε τους συντελεστές σε 7,5 βαθμούς. Ο πληθωρισμός επέστρεψε, φτάνοντας σε διψήφιο αριθμό μέχρι τον Απρίλιο του 1975.

Με την αλλαγή των επιτοκίων τόσο πολύ, η Fed μπερδεύτηκε τους ρυθμιστές τιμών για την πολιτική της.Οι επιχειρήσεις φοβήθηκαν να μειώσουν τις τιμές όταν μειώθηκε το επιτόκιο. Δεν ήσαν σίγουροι ότι η Fed δεν θα γυρίσει και θα ξανακάνει τα επιτόκια.

Ο Πρόεδρος της Federal Reserve Ben Bernanke εισήγαγε στόχευση του πληθωρισμού στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η εμπειρία της δεκαετίας του 1970 διδάσκει Bernanke ότι η διαχείριση του πληθωρισμού προσδοκίες ήταν ένας κρίσιμος παράγοντας για τον έλεγχο του ίδιου του πληθωρισμού. Επιτρέπει στους πολίτες να γνωρίζουν ότι η Fed θα συνεχίσει την επεκτατική νομισματική πολιτική έως ότου ο πληθωρισμός φθάσει το στόχο του 2%.

Καθώς οι τιμές αυξάνονται, οι άνθρωποι αγοράζουν περισσότερο τώρα επειδή θέλουν να αποφύγουν υψηλότερες τιμές για καταναλωτικά προϊόντα. Για τις επενδύσεις, αγοράζουν τώρα, επειδή είναι σίγουροι ότι θα τους δώσουν υψηλότερη απόδοση όταν πωλούν αργότερα. Εάν η στόχευση του πληθωρισμού γίνει σωστά, οι τιμές ανεβαίνουν αρκετά ώστε να ενθαρρύνουν τους ανθρώπους να αγοράζουν νωρίτερα και όχι αργότερα. Η στόχευση του πληθωρισμού λειτουργεί επειδή διεγείρει τη ζήτηση αρκετά.

Πώς ξεκίνησε η στόχευση του πληθωρισμού

Οι κεντρικές τράπεζες στη Γερμανία και την Ελβετία χρησιμοποίησαν για πρώτη φορά τον πληθωρισμό στο τέλος της δεκαετίας του 1970. Χρειάστηκαν μετά την κατάρρευση του Διεθνούς Νομισματικού Συστήματος του Bretton Woods. Η αξία του δολαρίου ΗΠΑ μειώθηκε, στέλνοντας και άλλα νομίσματα υψηλότερα. Η Γερμανία ήταν πάντα προσεκτική για να αποφύγει την επανεμφάνιση του υπερπληθωρισμού που γνώρισε στη δεκαετία του 1920. Η επιτυχία της ώθησε άλλες χώρες να χρησιμοποιήσουν τη στόχευση του πληθωρισμού.

Στη δεκαετία του 1990, η Νέα Ζηλανδία, ο Καναδάς, η Αγγλία, η Σουηδία και η Αυστραλία υιοθέτησαν την πολιτική. Έκτοτε, πολλές οικονομίες αναδυόμενων αγορών έχουν επίσης αλλάξει στη στόχευση του πληθωρισμού: τη Βραζιλία, τη Χιλή, την Τσεχική Δημοκρατία, την Ουγγαρία, το Ισραήλ, την Κορέα, το Μεξικό, την Πολωνία, τις Φιλιππίνες, τη Νότια Αφρική και την Ταϊλάνδη. Κανείς που την έχει υιοθετήσει δεν το έχει δώσει. Αυτή είναι μια απόδειξη της επιτυχίας της.