Τύποι Ομολόγων για Επενδυτές Σταθερού Εισοδήματος

Οι επενδυτές σταθερού εισοδήματος διαθέτουν ένα ευρύ φάσμα επιλογών όσον αφορά τους τύπους ομολόγων που μπορούν να κατέχουν στο χαρτοφυλάκιό τους.

Αποταμιευτικά ομόλογα

Τα ομόλογα αποταμίευσης είναι η ασφαλέστερη επένδυση που υπάρχει, αφού υποστηρίζονται από την κυβέρνηση, και είναι εγγυημένα να μην χάσουν την κυριότητά τους. Δεν προσφέρουν εξαιρετικές αποδόσεις, αλλά προσφέρουν τον υψηλότερο βαθμό ασφάλειας μεταξύ όλων των επιλογών στην αγορά ομολόγων. Είναι εύκολο να αγοραστούν μέσω του TreasuryDirect, και είναι αφορολόγητα τόσο στο κρατικό όσο και στο τοπικό επίπεδο. Επιπλέον, μπορεί επίσης να είναι αφορολόγητα σε ομοσπονδιακό επίπεδο χρησιμοποιείται για να πληρώσει για την εκπαίδευση. Το ένα μειονέκτημα είναι ότι δεν είναι τόσο ρευστοί (εύκολα αγοραζόμενοι και πωλούνται) όσο και άλλοι τύποι επενδύσεων - δεν μπορείτε να τα εξοφλήσετε μέσα στο πρώτο έτος της ζωής τους και αν πρέπει να τα εξοφλήσετε μέσα στο πρώτο πέντε χρόνια, θα πληρώσετε ποινή επιτοκίου τριών μηνών.

Αμερικανικά Υπουργεία Οικονομικών

Παρά τα επιδεινούμενα οικονομικά της κυβέρνησης των Ηνωμένων Πολιτειών, τα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ εξακολουθούν να είναι μία από τις ασφαλέστερες επενδύσεις εκεί έξω - εφόσον διαθέτετε μεμονωμένα ομόλογα μέχρι τη λήξη τους. Στην περίπτωση αυτή, δεν υπάρχει κίνδυνος αθέτησης και ο κίνδυνος επιτοκίου δεν αποτελεί παράγοντα. Λάβετε, ωστόσο, υπόψη ότι τα αμοιβαία κεφάλαια και τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια που επενδύουν σε κρατικά ομόλογα δεν ωριμάζουν - πράγμα που σημαίνει ότι είναι ιδιαίτερα ευαίσθητα στον κίνδυνο επιτοκίων. Τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα συνήθως προσφέρουν χαμηλότερες αποδόσεις από άλλους τύπους ομολόγων λόγω της έλλειψης πιστωτικού κινδύνου (ή με άλλα λόγια του κινδύνου αθέτησης).

Τίτλοι Προστατευόμενων Τίτλων Πληθωρισμού

Οι Treasury Inflation Protected Securities, ή οι TIPS, είναι ένας τρόπος για τους επενδυτές να βοηθήσουν στη διαχείριση των κινδύνων πληθωρισμού. Το κεφάλαιο TIPS προσαρμόζεται προς τα πάνω μαζί με τον πληθωρισμό τιμών καταναλωτή (CPI), ο οποίος παρέχει στους επενδυτές εγγυημένη «πραγματική απόδοση» (ή επιστροφή μετά τον πληθωρισμό). Ως αποτέλεσμα, το TIPS μπορεί να αποτελέσει ένα σημαντικό στοιχείο χαρτοφυλακίου για επενδυτές που επιθυμούν να διατηρήσουν την αγοραστική δύναμη των αποταμιεύσεών τους. Όμως, τα συμβόλαια TIPS, παρά το γεγονός ότι εκδίδονται από την κυβέρνηση των ΗΠΑ, δεν είναι απεριόριστα - ειδικά αν επιλέξετε να αποκτήσετε πρόσβαση στην κατηγορία περιουσιακών στοιχείων μέσω αμοιβαίων κεφαλαίων ή ETFs - λόγω της ευαισθησίας τους στα αυξανόμενα επιτόκια.

Δημοτικά Ομόλογα

Τα δημοτικά ομόλογα, τα οποία εκδίδονται από πόλεις, πολιτείες και άλλες οντότητες τοπικής αυτοδιοίκησης, απαλλάσσονται από ομοσπονδιακούς φόρους. Και εάν το ομόλογο εκδίδεται στο κράτος στο οποίο ζείτε, είναι επίσης απαλλαγμένοι από κρατικούς και τοπικούς φόρους. Αλλά τα δημοτικά ομόλογα είναι συνήθως πιο χρήσιμα για τους επενδυτές σε υψηλότερες φορολογικές κλίμακες. Για όσους βρίσκονται σε χαμηλότερες φορολογικές κλίμακες, στην πραγματικότητα μπορεί να πληρώσει για να επενδύσει φορολογήσιμος δεδομένου ότι οι φορολογητέες πράξεις προσφέρουν συνήθως υψηλότερες προ φόρων αποδόσεις από τα δημοτικά ομόλογα.

Τίτλοι που έχουν στεγαστικό τίτλο

Οι τίτλοι που υποστηρίζονται από υποθήκες (MBS) είναι ομάδες υποθηκών που πωλούνται από τις τράπεζες έκδοσης και στη συνέχεια συσκευάζονται μαζί σε "πισίνες" και πωλούνται ως ενιαία ασφάλεια. Όταν οι ιδιοκτήτες σπιτιού πραγματοποιούν τις πληρωμές τόκων και κεφαλαίου, αυτές οι ταμειακές ροές περνούν μέσω του MBS και ρέουν στους ομολογιούχους. Οι τίτλοι που υποστηρίζονται από ενυπόθηκα δάνεια προσφέρουν γενικά υψηλότερες αποδόσεις από τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, αλλά προσφέρουν επίσης ένα διαφορετικό σύνολο κινδύνων που συνδέονται με την ικανότητα των ιδιοκτητών ακινήτων να αποπληρώσουν τις υποθήκες τους εν ευθέτω χρόνω.

Τίτλοι που υποστηρίζονται από στοιχεία ενεργητικού

Οι τίτλοι που υποστηρίζονται από στοιχεία ενεργητικού (ABS) είναι ομάδες πιστώσεων - συνήθως απαιτήσεις από πιστωτικές κάρτες, δάνεια αυτοκινήτων, δάνεια εγχώριας δικαιοσύνης, δάνεια σπουδαστών, ακόμη και δάνεια για σκάφη ή οχήματα αναψυχής - τα οποία συσκευάζονται και πωλούνται ως τίτλοι μέσω μιας διαδικασίας γνωστής ως "τιτλοποίηση ".Μόνο ο πιο εκλεπτυσμένος μεμονωμένος επενδυτής θα πραγματοποιούταν απευθείας από μεμονωμένους τίτλους που καλύπτονταν από τίτλους, δεδομένου ότι απαιτείται μεγάλη έρευνα για την αξιολόγηση των υποκείμενων δανείων. Ωστόσο, αν έχετε ένα ομολογιακό αμοιβαίο κεφάλαιο ομολόγων, υπάρχει μια καλή πιθανότητα το χαρτοφυλάκιο να έχει ένα μέτριο βάρος στην ABS.

Επί του παρόντος, τα κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια δεν προορίζονται αποκλειστικά για τίτλους που υποστηρίζονται από στοιχεία ενεργητικού.

Εμπορικοί τίτλοι που είναι εφοδιασμένοι με υποθήκες

Τα εμπορικά ενυπόθηκα χρεόγραφα (CMBS) εξασφαλίζονται με εμπορικά ακίνητα. Συνήθως αυτά τα δάνεια προορίζονται για εμπορικές ιδιοκτησίες όπως κτίρια γραφείων, ξενοδοχεία, εμπορικά κέντρα, πολυκατοικίες, εργοστάσια κ.λπ., αλλά όχι μονοκατοικίες. Ενώ η CMBS έχει κίνδυνο αθέτησης, προσφέρει επίσης στους επενδυτές έναν τρόπο να αποκτήσουν έκθεση στην αγορά ακινήτων χωρίς να χρειάζεται να επενδύσουν σε μετοχές, συνήθως προσφέρουν ελκυστική απόδοση για τον κίνδυνο από ό, τι πολλοί άλλοι τύποι ομολόγων.

Εταιρικά ομόλογα

Τα εταιρικά ομόλογα είναι απλά ομόλογα που εκδίδονται από εταιρείες για να χρηματοδοτήσουν τις δραστηριότητές τους. Τα εταιρικά ομόλογα συνήθως προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις από τα κρατικά, αλλά φέρουν επίσης ελαφρώς υψηλότερο κίνδυνο λόγω της πιθανότητας αθέτησης (ιδίως μεταξύ των χαμηλότερων τίτλων). Η αρένα εταιρικών ομολόγων προσφέρει στους επενδυτές ένα πλήρες μενού επιλογών όσον αφορά την εύρεση του συνδυασμού κινδύνου και απόδοσης που τους ταιριάζει καλύτερα: βραχυπρόθεσμα έως μακροπρόθεσμα και από πολύ χαμηλό κίνδυνο έως ελαφρώς υψηλότερο κίνδυνο. Ως εκ τούτου, τα εταιρικά ομόλογα αποτελούν βασικό στοιχείο ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου προσανατολισμένου στο εισόδημα.

Ομόλογα υψηλής απόδοσης

Τα ομόλογα υψηλής απόδοσης εκδίδονται από εταιρείες με προοπτικές που είναι αρκετά αμφισβητήσιμες ώστε να αποτρέψουν την κατάταξη του χρέους τους σε επενδυτικό βαθμό. Οι εταιρείες υψηλής απόδοσης ενδέχεται να έχουν υψηλά επίπεδα χρέους, ασταθή επιχειρηματικά μοντέλα ή αρνητικά κέρδη. Ως αποτέλεσμα, υπάρχει μεγαλύτερη πιθανότητα ότι θα μπορούσαν να χρεοκοπήσουν. Αυτές οι εταιρείες κερδίζουν επομένως χαμηλότερες πιστοληπτικές αξιολογήσεις και οι επενδυτές απαιτούν υψηλότερες αποδόσεις για την κατοχή των ομολόγων τους. Ωστόσο, τα ομόλογα υψηλής απόδοσης (ως ομάδα) προσφέρουν συνήθως υψηλότερο εισόδημα από οποιαδήποτε άλλη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων και οι ιστορικές συνολικές τους αποδόσεις ήταν ισχυρές.

Ανώτερα δάνεια

Τα δάνεια για ανώτερα στελέχη, τα οποία επίσης αναφέρονται ως δάνεια με μόχλευση ή κοινοπρακτικά τραπεζικά δάνεια, είναι τα δάνεια που χορηγούν οι τράπεζες στις εταιρείες και στη συνέχεια πακετάρονται και πωλούνται στους επενδυτές. Ενώ τα στεγαστικά δάνεια εξασφαλίζονται με ασφάλειες, δεν είναι σε καμία περίπτωση χωρίς κινδύνους. Δεδομένου ότι αυτοί οι τύποι δανείων συνήθως γίνονται σε εταιρείες χαμηλού επενδυτικού βαθμού, το επίπεδο του πιστωτικού κινδύνου είναι υψηλό. Τα δάνεια για ανώτερα στελέχη είναι πιο επικίνδυνα από τα εταιρικά ομόλογα επενδυτικής ποιότητας, αλλά είναι ελαφρώς λιγότερο επικίνδυνα από τα ομόλογα υψηλής απόδοσης. Οι επενδυτές δίνουν μεγαλύτερη προσοχή σε αυτή την κατηγορία ενεργητικού τα τελευταία χρόνια, λόγω των ελκυστικών αποδόσεων, των δυνατοτήτων διαφοροποίησης και των κυμαινόμενων επιτοκίων - χαρακτηριστικό που παρέχει ένα στοιχείο προστασίας έναντι της αδυναμίας της αγοράς ομολόγων.

Διεθνή ομόλογα

Οι επενδυτές που κατέχουν μόνο εγχώρια ομόλογα μπορεί να λείπουν από την πλειοψηφία του κόσμου σταθερού εισοδήματος - ακόμα και αν τα χαρτοφυλάκιά τους είναι διαφοροποιημένα. Όπως τα εγχώρια ομόλογα, τα εξωτερικά ομόλογα υπόκεινται τόσο σε πιστωτικό κίνδυνο (δηλ. Σε κίνδυνο αθέτησης) όσο και σε κίνδυνο επιτοκίου (ευαισθησία στις κυρίαρχες μεταβολές επιτοκίων). Ωστόσο, οι διεθνείς οικονομίες δεν κινούνται πάντα στον ίδιο κύκλο με την οικονομία των Η.Π.Α. - που σημαίνει ότι οι ξένοι δεσμοί συχνά παρέχουν αποκλίνουσες επιδόσεις σε σχέση με την αγορά των Η.Π.Α.

Δυστυχώς, οι αποδόσεις των ξένων κυβερνητικών ομολόγων στην αναπτυγμένη αγορά δεν είναι συνήθως πολύ ελκυστικότερες από τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, παρόλο που οι επενδυτές μπορεί επίσης να αναλάβουν τον κίνδυνο διακυμάνσεων των συναλλαγματικών ισοτιμιών.

Ομόλογα αναδυόμενων αγορών

Τα ομόλογα αναδυόμενων αγορών εκδίδονται από τις κυβερνήσεις ή τις εταιρείες των αναπτυσσόμενων χωρών του κόσμου.Τα ομόλογα των αναδυόμενων αγορών θεωρούνται υψηλότερου κινδύνου, καθώς οι μικρότερες χώρες θεωρήθηκαν πιο πιθανό να βιώσουν απότομες οικονομικές διακυμάνσεις, πολιτικές αναταραχές και άλλες διαταραχές που δεν απαντώνται συνήθως σε χώρες με πιο εδραιωμένες χρηματοπιστωτικές αγορές. Δεδομένου ότι οι επενδυτές πρέπει να αποζημιωθούν ή να προστεθούν αυτοί οι κίνδυνοι, οι αναδυόμενες χώρες συνήθως προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις από τις πιο καθιερωμένες χώρες.