Επιλογές: Ορισμός, Τύποι

Μια επιλογή είναι ένα παράγωγο που δίνει στον ιδιοκτήτη το δικαίωμα να αγοράζει ή να πωλεί τίτλους σε μια συμφωνημένη τιμή μέσα σε μια ορισμένη χρονική περίοδο. Ακολουθούν όλοι αυτοί οι όροι:

Επιλογή: Πληρώνετε για το επιλογή , ή σωστά, για να κάνετε τη συναλλαγή που θέλετε. Δεν έχετε καμία υποχρέωση να το κάνετε.

Παραγωγό: Η επιλογή απορρέει την αξία του από εκείνη του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου. Αυτή η υποκείμενη αξία είναι ένας από τους καθοριστικούς παράγοντες της τιμής του δικαιώματος προαίρεσης.

Συμφωνημένη τιμή: Αυτό είναι γνωστό ως τιμή απεργίας , και δεν αλλάζει με την πάροδο του χρόνου, ανεξάρτητα από το τι συμβαίνει στην τιμή των μετοχών. Έχει αυτό το όνομα επειδή πιθανότατα θα χτυπήσετε μόνο όταν η υποκείμενη αξία θα σας κάνει χρήματα.

Ορισμένα χρονικά διαστήματα: Αυτός είναι ο χρόνος μέχρι τη συμφωνημένη ημερομηνία, γνωστή ως ημερομηνία λήξης . Τότε λήγει η επιλογή σας. Μπορείτε να ασκήσετε την επιλογή σας στην τιμή προειδοποίησης οποιαδήποτε στιγμή μέχρι την ημερομηνία λήξης. Στην Ευρώπη, μπορείτε να το ασκείστε ακριβώς επί την ημερομηνία λήξης.

Υπάρχουν τρία άλλα στοιχεία που καθορίζουν την τιμή της επιλογής. Πρώτον, η τεκμαρτή μεταβλητότητα. Εάν οι έμποροι πιστεύουν ότι η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου θα μεταβληθεί άγρια, συνεπώς θα είναι πιο ασταθής, θα οδηγήσει την τιμή επιλογής υψηλότερα. Δεύτερον είναι μερίσματα. Αν πληρώνονται από το υποκείμενο αποθεματικό, αυτό θα οδηγήσει ελαφρώς την τιμή των δικαιωμάτων προαίρεσης. Τρίτον είναι τα επιτόκια. Εδώ και πάλι, αν είναι υψηλά, θα οδηγήσει τις τιμές των μετοχών σε λίγο, επειδή τα ομόλογα ανταγωνίζονται τις επιλογές για την επένδυση.

Δύο κύριοι τύποι επιλογών

Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου και άλλοι έμποροι χρησιμοποιούν επιλογές για να αγοράζουν και να πωλούν μετοχές ή εμπορεύματα χωρίς ποτέ να κατέχουν κανένα.

Το δικαίωμα αγοράς αποκαλείται επιλογή κλήσης ή κλήση. Μια επιλογή κλήσης είναι "στα χρήματα" όταν η τιμή προειδοποίησης είναι χαμηλότερη από την υποκείμενη χρηματιστηριακή αξία. Αυτό σημαίνει ότι, εάν αγοράσατε την επιλογή και πωλήσατε το απόθεμα σήμερα, θα κερδίσετε χρήματα.

Πολλοί άνθρωποι υποστηρίζουν τη χρήση των επιλογών κλήσης ως τρόπο χαμηλού κινδύνου για επενδύσεις σε μετοχές. Αυτό συμβαίνει επειδή μπορείτε να χάσετε μόνο το κόστος της ίδιας της επιλογής, η οποία είναι συνήθως πολύ χαμηλότερη από την τιμή άσκησης ή την υποκείμενη αξία. Ωστόσο, ο χρόνος μέχρι τη λήξη είναι ο μεγάλος κίνδυνος. Αυτό συμβαίνει γιατί βασικά στοιχηματίζετε ότι το απόθεμα θα κάνει ό, τι θέλετε στο χρονοδιάγραμμα. Αυτό ονομάζεται χρονοδιάγραμμα της αγοράς, και είναι σχεδόν αδύνατο.

Με μια επιλογή Put ή απλά ένα put, αγοράζετε το δικαίωμα να πουλήσετε το απόθεμά σας στην τιμή προειδοποίησης οποιαδήποτε στιγμή μέχρι την ημερομηνία λήξης. Με άλλα λόγια έχετε αγοράσει η επιλογή να το πουλήσει. Μια επιλογή πώλησης είναι "στο χρηματικό έπαθλο" όταν η τιμή προειδοποίησης είναι πάνω από την υποκείμενη χρηματιστηριακή αξία. Αυτό σημαίνει ότι εάν αγοράσατε την επιλογή πώλησης και αγόρασα το απόθεμα σήμερα, θα κερδίσετε χρήματα επειδή η τιμή αγοράς σας ήταν χαμηλότερη από την τιμή αγοράς τιμή πώλησης.

Εβδομάδες

Οι περισσότερες συμβάσεις επιλογής είναι για ένα μήνα ή περισσότερο. Ωστόσο, οι συμβάσεις που διαρκούν μόνο μία εβδομάδα έχουν γίνει όλο και πιο δημοφιλείς από τότε που δημιουργήθηκε το Chicago Board Options Exchange το 2005. Υπάρχουν περισσότεροι από 400 τύποι συμβολαίων σε μετοχές όπως η Apple και το Facebook, δείκτες όπως το Russell 2000, -μεταξύ των συναλλαγών όπως το πετρέλαιο των Ηνωμένων Πολιτειών.

Τα hedge funds και άλλοι έμποροι τα αγοράζουν για να ποντάρουν σε βραχυπρόθεσμα γεγονότα. Άλλοι τα πωλούν για να αντλούν μετρητά, συλλέγοντας $ 500.000 κάθε εβδομάδα σε ασφάλιστρα. Όσο βρίσκονται στη δεξιά πλευρά του εμπορίου, δεν θα επηρεάσουν την αγορά. Ωστόσο, σε μια κρίση, θα μπορούσαν να αυξήσουν τη μεταβλητότητα ενός αποθέματος αναγκάζοντας να αγοράσουν εκατομμύρια μετοχές για να καλύψουν τις επιλογές.