Υπολογισμός περιθωρίου καθαρού κέρδους

Όταν αναλύετε την κατάσταση αποτελεσμάτων μιας εταιρείας, ο υπολογισμός του περιθωρίου κέρδους μιας επιχείρησης σας δείχνει πόσα κέρδη μετά τη φορολογία διατηρεί η επιχείρηση για κάθε δολάριο που παράγει στα έσοδα ή στις πωλήσεις. Τα περιθώρια κέρδους διαφέρουν ανάλογα με τον κλάδο και τη βιομηχανία, αλλά όλοι οι άλλοι είναι ίσοι, τόσο υψηλότερο είναι το περιθώριο κέρδους μιας εταιρείας σε σχέση με τους ανταγωνιστές, τόσο το καλύτερο.

Υπάρχουν κάποιες αξιοσημείωτες εξαιρέσεις σε αυτόν τον γενικό κανόνα, αλλά αυτό θα απαιτούσε μια σύνθετη ανάλυση για κάτι που ονομάζεται τύπος επιστροφής κεφαλαίου της DuPont, το οποίο είναι πέρα ​​από το πεδίο αυτού του μαθήματος. Η σύντομη και γλυκιά εκδοχή: Είναι δυνατό για μια επιχείρηση να κάνει ένα επιπλέον απόλυτο καθαρό κέρδος εστιάζοντας στη μείωση του καθαρού περιθωρίου κέρδους και στην οδήγηση των πωλήσεων μέσω της στέγης καθώς οι πελάτες έλκονται από τα καταστήματά της. Το Wal-Mart είναι ένα τέλειο παράδειγμα αυτής της προσέγγισης, καθώς έχει πολύ χαμηλότερο περιθώριο καθαρού κέρδους (3% έως 4%) σε σύγκριση με έναν κατάστημα λιανικής πώλησης όπως το Dillard's (7% έως 8%), -Mart κερδίζει σχεδόν 34x το συνολικό καθαρό κέρδος επειδή πωλεί εκθετικά περισσότερα αγαθά.

Υπάρχει κίνδυνος σε αυτή την προσέγγιση, ειδικά όταν πρόκειται για σήματα υψηλού επιπέδου. Η μείωση των τιμών για την προώθηση των πωλήσεων συχνά αποκαλείται "μετάβαση προς τα κάτω". Μόλις ένας έμπορος λιανικής έχει χάσει το καθεστώς στο μυαλό του κοινού, η επιχείρηση μπορεί να αρχίσει να υποφέρει. Είναι ο λόγος για τον οποίο δεν έχετε δει ποτέ, ούτε μπορείτε να δείτε, μια ενιαία πώληση ή έκπτωση στην Tiffany & Company.

Πώς να υπολογίσετε το περιθώριο καθαρού κέρδους χρησιμοποιώντας μια κατάσταση αποτελεσμάτων

Για να υπολογίσετε το περιθώριο καθαρού κέρδους από την κατάσταση αποτελεσμάτων μιας εταιρείας, διάφορα οικονομικά βιβλία, τοποθεσίες και πόροι λένε σε έναν επενδυτή να λάβει το καθαρό κέρδος μετά τη φορολογία διαιρούμενο με τις πωλήσεις. Ενώ αυτό είναι τυποποιημένο και γενικά αποδεκτό, ορισμένοι αναλυτές προτιμούν να προσθέσουν το μειοψηφικό ενδιαφέρον στην εξίσωση, για να δώσουν μια ιδέα για το πόσα χρήματα έκανε η εταιρεία πριν από την πληρωμή προς τους ιδιοκτήτες μειοψηφίας. Οι ιδιοκτήτες μειονοτήτων συχνά είναι άνθρωποι που εξακολουθούν να κατέχουν σημαντικό ποσοστό 20% ή λιγότερο. π.χ., μια επιτυχημένη οικογένεια που πώλησε το 80% της επιχείρησής της στο Berkshire Hathaway, διατηρώντας όμως τα αποθέματα ως ιδιωτική εκμετάλλευση (όπως στην περίπτωση της οικογένειας Blumkin στο Nebraska Furniture Mart).

Είτε ο υπολογισμός του περιθωρίου κέρδους είναι αποδεκτός, αν και πρέπει να είστε συνεπείς στην προσέγγισή σας σε όλες τις επιχειρήσεις για να κάνετε μια σύγκριση μήλων με μήλα. Θέλετε όλες οι εταιρείες να συγκριθούν με την ίδια βάση.

Επιλογή 1: Καθαρό εισόδημα μετά από φόρους ÷ Έσοδα = Καθαρό περιθώριο κέρδους

Επιλογή 2: (Καθαρό Εισόδημα + Δικαιώματα Μειοψηφίας + Τόκοι Προσαρμοσμένων Φόρων) ÷ Έσοδα = Καθαρό Περιθώριο Κέρδους

Και πάλι, είναι σημαντικό να επαναλάβουμε ότι, σε ορισμένες περιπτώσεις, τα χαμηλότερα περιθώρια καθαρού κέρδους αντιπροσωπεύουν μια στρατηγική τιμολόγησης και δεν αποτελούν αποτυχία της διοίκησης. Ορισμένες επιχειρήσεις, ιδίως οι έμποροι λιανικής πώλησης, ορισμένα ξενοδοχεία με έκπτωση και κάποια αλυσίδα εστιατορίων, μπορεί να είναι γνωστά για την προσέγγιση χαμηλού κόστους και υψηλού όγκου. Σε άλλες περιπτώσεις, ένα χαμηλό περιθώριο καθαρού κέρδους μπορεί να αντιπροσωπεύει πόλεμο τιμών που μειώνει τα κέρδη, όπως συνέβη με τον κλάδο της πληροφορικής από το 2000.

Ένα παράδειγμα υπολογισμού του περιθωρίου καθαρού κέρδους

Το 2009, η Donna Manufacturing πώλησε 100.000 widgets για $ 5 το καθένα, με κόστος πωληθέντων προϊόντων $ 2 ανά μονάδα. Η εταιρεία είχε 150.000 δολάρια σε λειτουργικά έξοδα και κατέβαλε 52.500 δολάρια σε φόρο εισοδήματος. Ποιο είναι το περιθώριο καθαρού κέρδους;

Για να υπολογίσουμε την απάντηση, πρέπει να ξεκινήσουμε βρίσκοντας τα έσοδα ή τις συνολικές πωλήσεις. Εάν η Donna πώλησε 100.000 widgets στα 5 δολάρια το καθένα, δημιουργούσε συνολικά έσοδα ύψους 500.000 δολαρίων. Το κόστος πώλησης αγαθών της εταιρείας ήταν 2 δολάρια ανά γραφικό στοιχείο και γνωρίζουμε ότι 100.000 widgets στα 2 δολάρια το καθένα είναι ίσα με 200.000 δολάρια σε κόστος.

Αυτό αφήνει ένα μικτό κέρδος $ 300.000 (έσοδα 500.000 δολαρίων - κόστος πώλησης 200.000 δολαρίων $ = 300.000 μεικτό κέρδος).

Η αφαίρεση των 150.000 δολαρίων σε λειτουργικά έξοδα από τα μικτά κέρδη ύψους 300.000 δολαρίων μας αφήνει εισοδήματα προ φόρων ύψους $ 150.000.

Αν αφαιρεθεί ο φόρος των 52.500 δολαρίων, απομένουν με καθαρό κέρδος $ 97.500.

Συνδέοντας αυτές τις πληροφορίες στο φόρο κέρδους μας, λαμβάνουμε:

97.500 δολάρια καθαρά κέρδη ÷ $ 500.000 έσοδα = 0.195 καθαρό περιθώριο κέρδους ή 19.5%

Η απάντηση, 0,195 ή 19,5%, είναι το καθαρό περιθώριο κέρδους. Λάβετε υπόψη ότι, όταν κάνετε αυτόν τον υπολογισμό σε μια πραγματική κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, θα έχετε ήδη όλες τις μεταβλητές που υπολογίζονται για εσάς. Η μόνη δουλειά σας είναι να τα βάλετε στη φόρμουλα. Ο μόνος λόγος για τον οποίο είχα περάσει όλη αυτή τη δουλειά ήταν να ενισχύσει τις έννοιες που έχουμε συζητήσει μέχρι τώρα, ώστε να καταλάβετε πώς όλοι ταιριάζουν μαζί.