Τι είναι η Global Contrarian Investing;

Υπάρχουν δύο βασικές σχολές σκέψης όσον αφορά την επένδυση: Ορισμένοι επενδυτές προτιμούν να ακολουθούν τις μακροπρόθεσμες τάσεις μέσω επενδύσεων σε δείκτες, ενώ άλλοι προσπαθούν να βρουν επενδύσεις που η αγορά έχει παρεξηγηθεί μέσω αντιστασιακές επενδύσεις . Η αντίστροφη επένδυση περιλαμβάνει την αγορά περιουσιακών στοιχείων που η αγορά δεν ευνοεί απαραιτήτως τη στιγμή αυτή με την ελπίδα ότι η αγορά θα πραγματοποιήσει τελικά την πραγματική αξία του περιουσιακού στοιχείου με την πάροδο του χρόνου.

Σε αυτό το άρθρο, θα εξετάσουμε τις αντίθετες επενδύσεις σε παγκόσμιο επίπεδο και τον τρόπο με τον οποίο οι διεθνείς επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν αυτές τις στρατηγικές.

Τι είναι η αντίστροφη επένδυση;

Οι συμβιβαστικές στρατηγικές επένδυσης προσπαθούν να επενδύσουν σε περιουσιακά στοιχεία εκτός χρήματος και να τα πουλήσουν όταν επανέλθουν στη μόδα.

Για παράδειγμα, ένας αντιστασιακός επενδυτής μπορεί να αγοράσει ένα απόθεμα σε έναν κλάδο που είναι υπέρ-υπέρ-λέει ενέργεια-με χαμηλό λόγο τιμής-κέρδους. Καθώς συμβαίνει η εναλλαγή του τομέα και ανακάμψουν οι τιμές της ενέργειας, οι δείκτες τιμών / κερδών των επιχειρήσεων στο χώρο θα αυξηθούν λόγω των μεγαλύτερων προοπτικών ανάπτυξης. Επίσης, η αξία του ενεργειακού αποθέματος του επενδυτή θα αυξηθεί περισσότερο από τη συνολική αγορά, χάρη στην επέκταση των πολλαπλών και των αυξανόμενων κερδών.

Η βασική προϋπόθεση της αντίθετης επένδυσης είναι ότι η ψυχολογία του πλήθους οδηγεί αναπόφευκτα στην εσφαλμένη τιμολόγηση των περιουσιακών στοιχείων σε μια συγκεκριμένη αγορά. Υπάρχουν πολλές ενδείξεις αυτής της συμπεριφοράς μετά από ανακοινώσεις κερδών όταν οι εταιρείες εμφανίζουν συχνά σημαντική αστάθεια νωρίς την ημέρα πριν από το βράδυ μέχρι το τέλος της ημέρας. Για παράδειγμα, ένα απόθεμα μπορεί να πέσει δραματικά αμέσως μόλις ανοίξει η αγορά και αμέσως ανακτήσει κάποιο έδαφος.

Contrarian vs. Value Επένδυση:Οι αντιστασιακές και οι επενδύσεις αξίας είναι παρόμοιες, καθώς και οι δύο στρατηγικές επιχειρούν να εντοπίσουν υποτιμημένους τίτλους προτού ανακαλυφθούν από την ευρύτερη αγορά. Για παράδειγμα, και οι δύο στρατηγικές μπορούν να αναζητήσουν ευκαιρίες αναζητώντας ευνοϊκούς οικονομικούς δείκτες που υποδηλώνουν ότι το απόθεμα είναι σχετικά υποτιμημένο σε σύγκριση με τη συνολική αγορά. Ορισμένοι εμπειρογνώμονες, όπως ο γνωστός επενδυτής αξίας John Neff, πιστεύουν ότι οι δύο όροι μπορεί ακόμη και με συνώνυμο.

Η βασική διαφορά είναι ότι η επένδυση αξίας εστιάζεται αποκλειστικά σε θεμελιώδη πλεονεκτήματα, όπως οι χρηματοοικονομικοί δείκτες ή η παρούσα αξία των μελλοντικών ταμειακών ροών. Αντίθετα, οι αντιστασιακοί επενδυτές θα εξετάσουν επίσης τεχνικούς παράγοντες - όπως τους δείκτες υπερστροφής - και τους υποκειμενικούς παράγοντες - όπως η μέτρια κάλυψη των μέσων ενημέρωσης. Οι αντίθετοι επενδυτές προσπαθούν να βρουν περιουσιακά στοιχεία που έχουν υπερβεί και υποτιμημένα και όχι απλώς περιουσιακά στοιχεία που είναι υποτιμημένα.

Εύρεση Συμβατικών Επενδύσεων

Υπάρχουν πολλές διαφορετικές στρατηγικές που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την εξεύρεση επενδυτικών ευκαιριών, συμπεριλαμβανομένων διαφόρων μορφών θεμελιώδους και τεχνικής ανάλυσης.

Θεμελιώδεις στρατηγικές:Οι πιο δημοφιλείς στρατηγικές πρώιμης αντιπαράθεσης περιελάμβαναν την εξεύρεση μετοχών με χαμηλές αναλογίες τιμών-κερδών, χαμηλές αναλογίες τιμών προς μετρητά, χαμηλές αναλογίες τιμής προς λογιστική αξία και χαμηλές αναλογίες τιμών προς μέρισμα. Σε γενικές γραμμές, οι εταιρείες αυτές τείνουν να είναι υπέρ του όφελου σε σύγκριση με τις εταιρείες με υψηλές οικονομικές αναλογίες, δεδομένου ότι η αγορά τις αποτιμά με χαμηλότερο πολλαπλάσιο. Οι επενδυτές μπορούν επίσης να εξετάσουν τους δείκτες μεταβλητότητας, όπως το VIX, και να αγοράσουν περιουσιακά στοιχεία όταν η αγορά είναι υπερβολικά απαισιόδοξη.

Το "Dogs of the Dow" είναι ίσως η πιο δημοφιλής στρατηγική που περιλαμβάνει την αγορά των αποθεμάτων με τη μεγαλύτερη απόδοση στο Dow Jones Industrial Average.Συχνά, αυτό σημαίνει ότι ένας επενδυτής αγοράζει τις πιο προβληματικές εταιρείες, καθώς οι πτώσεις τιμών προκαλούν υψηλότερες αποδόσεις.

Τεχνικές στρατηγικές:Πολλοί αντισυμβαλλόμενοι επενδυτές ενσωματώνουν επίσης τεχνική ανάλυση στη λήψη αποφάσεων, δεδομένου ότι η στρατηγική καθοδηγείται από παράγοντες χρηματοδότησης της συμπεριφοράς που μπορούν να αναλυθούν ποσοτικά. Για παράδειγμα, μια αντιστασιακή στρατηγική μπορεί να περιλαμβάνει την αγορά μετοχών με δείκτη σχετικής αντοχής που έχει πέσει κάτω από το σημείο 30.0 που υποδηλώνει συνθήκες υπερπλήρωσης. Ο στόχος είναι να κεφαλαιοποιήσετε την επιστροφή στο μέσον που πιθανόν να συμβεί.

Διεθνείς Contrarians

Οι αντισταθμιστικές επενδυτικές αρχές μπορούν να εφαρμοστούν στις διεθνείς αγορές από επενδυτές που επιδιώκουν να αγοράσουν σε υποτιμημένες χώρες ή περιοχές του κόσμου.

Είναι σύνηθες για ολόκληρες χώρες ή περιφέρειες να πέφτουν και να αποφεύγουν την πάροδο του χρόνου. Για παράδειγμα, η ευρωπαϊκή κρίση δημόσιου χρέους οδήγησε πολλούς επενδυτές να αποφύγουν τα ευρωπαϊκά αποθέματα, πράγμα που οδήγησε σε σημαντικά μειωμένους δείκτες τιμών-κερδών. Οι επενδυτές που αγόρασαν ελληνικά ή ιρλανδικά αποθέματα στο ύψος της κρίσης θα είχαν αποφέρει σημαντικές αποδόσεις στις επενδύσεις αυτές. Το ίδιο ισχύει για τις ασιατικές επενδύσεις κατά την ασιατική χρηματοπιστωτική κρίση στη δεκαετία του 1990.

Εκτός από συγκεκριμένα γεγονότα που προκαλούν αποτιμώμενες εκτιμήσεις, οι επενδυτές μπορούν επίσης να δουν την οικονομία μιας χώρας για να προσδιορίσουν εάν είναι πάνω ή κάτω από την αξία τους. Ο Γουόρεν Μπάφτετ φημίζεται για τη συνολική χρηματιστηριακή αξία μιας χώρας διαιρούμενη με το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν. Οι χώρες με αναλογία πάνω από 90 τοις εκατό τείνουν να είναι υπερτιμημένες και εκείνες κάτω του 75 τοις εκατό μπορεί να υποτιμηθεί. Αυτό μπορεί να αποτελέσει ένα καλό σημείο εκκίνησης για τους επενδυτές που αναζητούν ευκαιρίες στο εξωτερικό.

Η διεθνής επενδυτική επένδυση μπορεί να είναι ιδιαίτερα χρήσιμη όταν οι εγχώριες μετοχές εμφανίζονται υπερβολικά υπερτιμημένες. Σε αυτή την περίπτωση, ένας εγχώριος επενδυτής μπορεί να μην μπορεί να βρει πολλές ευκαιρίες χωρίς να ψάξει στο εξωτερικό.

Η κατώτατη γραμμή

Ανταγωνιστικές επενδύσεις προσπαθούν να επενδύσουν σε περιουσιακά στοιχεία που είναι υπέρ του συμφέροντος και να τα πουλήσουν όταν επανέλθουν στη μόδα. Υπάρχουν πολλές διαφορετικές θεμελιώδεις και τεχνικές στρατηγικές που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την επίτευξη αυτών των στόχων, ενώ οι επενδυτές μπορεί επίσης να θέλουν να κοιτάξουν πέρα ​​από τις Ηνωμένες Πολιτείες για να βρουν τις καλύτερες ευκαιρίες.