Ευρετήριο Αμοιβαίων Κεφαλαίων έναντι ETF - Ποιο είναι το καλύτερο;

Πρέπει να επενδύσετε σε αμοιβαία κεφάλαια δείκτη ή να χρησιμοποιήσετε τα ETF; Ποια είναι η καλύτερη; Ποιες είναι οι διαφορές μεταξύ κεφαλαίων δείκτη και ETF; Ποια είναι τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματά τους; Η σύντομη απάντηση σε αυτές τις ερωτήσεις, όπως συμβαίνει με σχεδόν κάθε επενδυτική ερώτηση, ξεκινά με δύο λέξεις: «Αυτό εξαρτάται». Υπάρχουν ισχυρές, αδύναμες και στρατηγικές "βέλτιστης χρήσης" για κάθε μία από αυτές. Μάθετε ποιος πρέπει να επενδύσει είτε σε χρηματιστηριακούς δείκτες, σε ETF ή και στα δύο.

Ομοιότητες: Γιατί να χρησιμοποιήσετε τη στρατηγική ευρετηρίασης;

Πριν καταλάβετε τις διαφορές των δεικτών κεφαλαίων και ETFs, ας ξεκινήσουμε με κάποιες ομοιότητες ή γιατί θα επενδύσετε είτε σε ένα ταμείο δείκτη είτε σε ένα ETF. Τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών και τα ETF εμπίπτουν στον ίδιο τομέα της "ευρετηρίασης", διότι και οι δύο περιλαμβάνουν την επένδυση σε υποκείμενο δείκτη αναφοράς. Ο βασικός λόγος για την ευρετηρίαση είναι ότι τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών και τα ETF μπορούν να κερδίσουν μακροπρόθεσμα τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια.

Ο πρώτος και καλύτερος λόγος για τη χρήση κεφαλαίων δείκτη ή ETFs είναι για το τι ο επενδυτικός κλάδος ονομάζει μια παθητική επενδυτική στρατηγική. Σε αντίθεση με τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια, οι παθητικές επενδύσεις δεν έχουν σχεδιαστεί για να ξεπεράσουν την αγορά ή ένα συγκεκριμένο δείκτη αναφοράς. Το πλεονέκτημα εδώ είναι ότι αφαιρεί τον κίνδυνο του διαχειριστή, ο οποίος είναι ο κίνδυνος (ή το αναπόφευκτο ενδεχόμενο) ότι ένας διαχειριστής χρημάτων θα κάνει λάθος και θα καταλήξει να χάσει έναν δείκτη αναφοράς, όπως το S & P 500.

Γιατί τα ενεργά-διαχειριζόμενα ταμεία συχνά χάνουν να δείξουν τα κεφάλαια

Χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι το γεγονός ότι ένα ταμείο με απόλυτη αποτελεσματικότητα λειτουργεί καλά τα πρώτα χρόνια από την έναρξή του. επιτυγχάνει υψηλότερες αποδόσεις, γεγονός που προσελκύει περισσότερους επενδυτές. τα περιουσιακά στοιχεία του ταμείου αυξάνονται υπερβολικά για να διαχειριστούν, όπως και στο παρελθόν · και οι επιστροφές αρχίζουν να μετατοπίζονται από πάνω από το μέσο όρο σε κάτω από το μέσο όρο.

Με άλλα λόγια, από τη στιγμή που οι περισσότεροι επενδυτές ανακαλύπτουν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο υψηλού επιδόματος, έχουν χάσει τις αποδόσεις άνω του μέσου όρου. Είναι αυτό που αποκαλώ "κυνηγούν χρήματα". σπάνια συλλαμβάνετε τις καλύτερες αποδόσεις επειδή επενδύσατε βασιζόμενες κυρίως σε προηγούμενες επιδόσεις.

Ένα άλλο πλεονέκτημα της επένδυσης σε παθητικές επενδύσεις, όπως τα κεφάλαια δεικτών και τα ETF, είναι ότι έχουν εξαιρετικά χαμηλές αναλογίες εξόδων σε σύγκριση με τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια. Αυτό είναι ένα άλλο εμπόδιο για την υπέρβαση του ενεργού διαχειριστή, κάτι που είναι δύσκολο να γίνει με συνέπεια και με την πάροδο του χρόνου. Για παράδειγμα, πολλά ταμεία δείκτη έχουν δείκτες δαπανών χαμηλότερους από 0,20% και τα ETF μπορούν να έχουν ακόμη χαμηλότερους δείκτες δαπανών, όπως 0,10% ή χαμηλότεροι, ενώ τα ενεργά διαχειριζόμενα ταμεία συχνά έχουν δείκτες δαπανών άνω του 1,00%. Συνεπώς, το παθητικό κεφάλαιο μπορεί να έχει πλεονέκτημα 1,00% ή υψηλότερο έναντι των αμοιβαίων κεφαλαίων που διαχειρίζονται ενεργά πριν από την έναρξη της επενδυτικής περιόδου.

Συνοπτικά, τα χαμηλότερα έξοδα συχνά μεταφράζονται σε υψηλότερες αποδόσεις με την πάροδο του χρόνου.

Διαφορές μεταξύ κεφαλαίων ευρετηρίου και ETF

Πριν ξεπεράσουμε τις διαφορές, ακολουθεί μια σύντομη περίληψη ομοιοτήτων: Και οι δύο είναι παθητικές επενδύσεις που αντικατοπτρίζουν την απόδοση ενός υποκείμενου δείκτη, όπως το S & P 500, και οι δύο έχουν εξαιρετικά χαμηλές αναλογίες εξόδων σε σχέση με τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια. και οι δύο μπορούν να είναι συνεπείς τύποι επενδύσεων για διαφοροποίηση και κατασκευή χαρτοφυλακίου.

Όπως έχει ήδη αναφερθεί εδώ, τα ΕΙΕΕ έχουν συνήθως χαμηλότερους δείκτες δαπανών από τους δείκτες. Αυτό μπορεί θεωρητικά να προσφέρει ένα μικρό πλεονέκτημα στις αποδόσεις των επενδυτικών κεφαλαίων του δείκτη. Ωστόσο, τα ETF μπορούν να έχουν υψηλότερο κόστος συναλλαγών. Για παράδειγμα, ας πούμε ότι έχετε λογαριασμό χρηματιστηριακής συνδρομής στη Vanguard Investments.Εάν θέλετε να πραγματοποιήσετε συναλλαγές σε ένα ETF, θα πληρώσετε ένα τέλος διαπραγμάτευσης ύψους περίπου 7,00 δολαρίων, ενώ ένα Αμοιβαίο Κεφάλαιο δείκτη Vanguard που παρακολουθεί τον ίδιο δείκτη δεν μπορεί να έχει αμοιβή συναλλαγής ή προμήθεια.

Οι υπόλοιπες διαφορές μεταξύ κεφαλαίων δείκτη και ETF μπορεί να θεωρηθούν ως όλες οι πτυχές μιας κύριας διαφοράς: Τα κεφάλαια του δείκτη είναι αμοιβαία κεφάλαια και τα ETF διαπραγματεύονται όπως τα αποθέματα. Τι σημαίνει αυτό? Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι θέλετε να αγοράσετε ή να πωλήσετε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο. Η τιμή στην οποία αγοράζετε ή πουλάτε δεν είναι πραγματικά τιμή. είναι η Καθαρή Αξία Ενεργητικού (NAV) των υποκείμενων τίτλων. και θα διαπραγματευτείτε στο NAV του Α / Κ στο τέλος της ημέρας διαπραγμάτευσης. Επομένως, αν οι τιμές των μετοχών αυξάνονται ή μειώνονται κατά τη διάρκεια της ημέρας, δεν έχετε κανέναν έλεγχο σχετικά με το χρονοδιάγραμμα εκτέλεσης του εμπορίου.

Για καλύτερα ή χειρότερα, παίρνετε αυτό που παίρνετε στο τέλος της ημέρας.

Πλεονεκτήματα των ιδίων κεφαλαίων έναντι του δείκτη

Τα ΕΙΕΑ διαπραγματεύονται εντός της ημέρας, όπως τα αποθέματα. Αυτό μπορεί να είναι ένα πλεονέκτημα αν είστε σε θέση να επωφεληθείτε από τις μεταβολές των τιμών που συμβαίνουν κατά τη διάρκεια της ημέρας. Η λέξη κλειδί εδώ είναι ΑΝ. Για παράδειγμα, αν πιστεύετε ότι η αγορά κινείται υψηλότερα κατά τη διάρκεια της ημέρας και θέλετε να επωφεληθείτε από αυτήν την τάση, μπορείτε να αγοράσετε ένα ETF στις αρχές της ημέρας διαπραγμάτευσης και να καταγράψετε τη θετική κίνηση. Σε μερικές ημέρες η αγορά μπορεί να κινηθεί υψηλότερα ή χαμηλότερα κατά τουλάχιστον 1,00% ή περισσότερο. Αυτό παρουσιάζει τόσο κινδύνους όσο και ευκαιρίες, ανάλογα με την ακρίβειά σας στην πρόβλεψη της τάσης.

Μέρος της εμπορικής πλευράς των ETFs είναι αυτό που ονομάζεται "spread", που είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής προσφοράς και της ζήτησης ενός τίτλου. Ωστόσο, για να το θέσουμε απλά, ο μεγαλύτερος κίνδυνος εδώ είναι τα ETF που δεν διαπραγματεύονται ευρέως, όπου τα spreads μπορούν να είναι ευρύτερα και όχι ευνοϊκά για τους μεμονωμένους επενδυτές. Επομένως, αναζητήστε ευρέως διαπραγματεύσιμα ETF ευρετηρίου, όπως το iShares Core S & P 500 Index (IVV) και προσέξτε τις εξειδικευμένες περιοχές, όπως στενά διακινούμενα κεφάλαια του τομέα και κονδύλια χωρών.

Μια τελευταία διάκριση των ETFs σε σχέση με τη μετοχική τους εμφάνιση είναι η δυνατότητα να τοποθετηθούν εντολές αποθεμάτων, οι οποίες μπορούν να βοηθήσουν στην αντιμετώπιση ορισμένων από τους κινδύνους συμπεριφοράς και τιμολόγησης των συναλλαγών ημέρας. Για παράδειγμα, με μια οριακή εντολή, ο επενδυτής μπορεί να επιλέξει μια τιμή στην οποία εκτελείται ένα εμπόριο. Με εντολή διακοπής, ο επενδυτής μπορεί να επιλέξει μια τιμή κάτω από την τρέχουσα τιμή και να αποτρέψει μια απώλεια κάτω από αυτή την επιλεγμένη τιμή. Οι επενδυτές δεν διαθέτουν αυτό το είδος ευέλικτου ελέγχου με αμοιβαία κεφάλαια.

Θα έπρεπε να χρησιμοποιείς τα Αμοιβαία Κεφάλαια Δείκτη, τα ETF ή και τα δύο;

Το χαρτοφυλάκιο των δεικτών έναντι της συζήτησης του ETF δεν είναι πραγματικά ούτε / ούτε ερώτηση. Οι επενδυτές είναι σοφοί να εξετάσουν και τα δύο. Τα τέλη και τα έξοδα είναι ο εχθρός του επενδυτή δείκτη. Ως εκ τούτου, το πρώτο κριτήριο κατά την επιλογή μεταξύ των δύο είναι η σχέση δαπανών. Δεύτερον, ενδέχεται να υπάρχουν ορισμένοι τύποι επενδύσεων που ένα ταμείο μπορεί να έχει πλεονέκτημα έναντι του άλλου. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής που επιθυμεί να αγοράσει ένα δείκτη που αντικατοπτρίζει πιστά την κίνηση των τιμών του χρυσού, πιθανόν να επιτύχει τον στόχο του καλύτερα χρησιμοποιώντας το ETF που ονομάζεται SPDR Gold Shares (GLD).

Τέλος, ενώ οι παρελθούσες επιδόσεις δεν αποτελούν εγγύηση για μελλοντικά αποτελέσματα, οι ιστορικές αποδόσεις μπορούν να αποκαλύψουν ένα ταμείο δείκτη ή την ικανότητα του ΕΙΕΕ να παρακολουθεί στενά τον υποκείμενο δείκτη και έτσι να παρέχει στον επενδυτή μεγαλύτερες πιθανές αποδόσεις στο μέλλον. Για παράδειγμα, το δείκτη Vanguard Total Index Bond Market Inv (VBMFX) έχει ιστορικά ξεπεράσει το iShares Core Total US Bond Market Index ETF (AGG), αν και η VBMFX έχει αναλογία εξόδων 0,20% και AGG είναι 0,08% και οι δύο παρακολουθούν τον ίδιο δείκτη , ο Δείκτης Αθροιστικών Ομολόγων της Barclay.

Με άλλα λόγια, η απόδοση της AGG έχει ιστορικά τάση περισσότερο κάτω από τον δείκτη από ό, τι το VBMFX.

Προειδοποιητικές λέξεις σοφίας: Jack Bogle σε ETFs

Όπως ίσως περιμένετε, ο ιδρυτής της Vanguard Investments και πρωτοπόρος της indexing, Jack Bogle, έχει τις αμφιβολίες του σχετικά με τα ETF, αν και η Vanguard έχει μια μεγάλη επιλογή από αυτά. Η Bogle προειδοποιεί ότι η δημοτικότητα των ETFs αποδίδεται σε μεγάλο βαθμό στο μάρκετινγκ από τον χρηματοπιστωτικό κλάδο. Επομένως, η δημοτικότητα των ETFs μπορεί να μην συσχετίζεται άμεσα με την πρακτικότητα τους.

Επίσης, η δυνατότητα συναλλαγής ενός δείκτη όπως των αποθεμάτων δημιουργεί έναν πειρασμό στο εμπόριο, ο οποίος μπορεί να ενθαρρύνει δυνητικά επιζήμιες επενδυτικές συμπεριφορές, όπως η κακή χρονοδιάγραμμα αγοράς και οι συχνές συναλλαγές αυξάνουν τα έξοδα, γεγονός που έρχεται σε αντίθεση με τη φιλοσοφία χαμηλού κόστους ευρετηρίασης.

Κατώτατη Γραμμή σε Δείκτες Αμοιβαίων Κεφαλαίων έναντι ETF

Η επιλογή μεταξύ κεφαλαίων δείκτη και ETFs είναι θέμα επιλογής του κατάλληλου εργαλείου για τη δουλειά και τίποτα περισσότερο. Ένα κανονικό παλιό σφυρί μπορεί να εξυπηρετήσει αποτελεσματικά τις ανάγκες του έργου σας, ενώ ένα πυροβόλο όπλο μπορεί να είναι η καλύτερη επιλογή. Παρόλο που τα δύο αυτά εργαλεία είναι παρόμοια, έχουν πολύ λεπτές αλλά σημαντικές διαφορές στην εφαρμογή και τη χρήση.

Ίσως το καλύτερο σημείο που πρέπει να κάνουμε για τα αμοιβαία κεφάλαια και τα ETFs είναι ότι ένας επενδυτής μπορεί να χρησιμοποιήσει με σύνεση και τα δύο. Για παράδειγμα, μπορείτε να επιλέξετε να χρησιμοποιήσετε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δεικτών ως βασικό χαρτοφυλάκιο και να προσθέσετε ETF που επενδύουν σε τομείς ως δορυφορικές εκμεταλλεύσεις για να προσθέσουν ποικιλία. Όταν χρησιμοποιείτε επενδυτικά εργαλεία για τον κατάλληλο σκοπό, μπορεί να δημιουργηθεί μια συνεργιστική επίδραση, όπου το σύνολο (χαρτοφυλάκιο) είναι μεγαλύτερο από το άθροισμα των μερών.

Αποποίηση ευθυνών: Οι πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο παρέχονται μόνο για λόγους συζήτησης και δεν πρέπει να ερμηνεύονται ως επενδυτικές συμβουλές. Σε καμία περίπτωση οι πληροφορίες αυτές δεν αποτελούν σύσταση για αγορά ή πώληση τίτλων.