Κεφαλαιοποίηση χρηματιστηρίου για αρχάριους

Η χρηματιστηριακή κεφαλαιοποίηση μιας εταιρείας είναι μια σημαντική ιδέα που πρέπει να καταλάβει κάθε επενδυτής. Παρόλο που η κεφαλαιοποίηση της αγοράς συζητείται συχνά στις νυχτερινές ειδήσεις και χρησιμοποιείται στα οικονομικά εγχειρίδια, μπορεί να μην γνωρίζετε πώς υπολογίζεται η κεφαλαιοποίηση χρηματιστηριακής αγοράς. Μπορεί επίσης να συγχέεται το πώς διαφέρει από το πώς διαφέρει από τα στοιχεία που προκύπτουν κατά τις συζητήσεις για συγχωνεύσεις και εξαγορές. Τις επόμενες στιγμές, θα βοηθήσω να το αλλάξω αυτό.

Ο ορισμός της χρηματιστηριακής κεφαλαιοποίησης

Με απλά λόγια, η χρηματιστηριακή χρηματιστηριακή αξία είναι το χρηματικό ποσό που θα κόστιζε εάν αγοράζετε κάθε μερίδα μετοχών που η εταιρεία είχε εκδώσει στην τότε τρέχουσα τιμή της αγοράς.

Πώς να υπολογίσετε την κεφαλαιοποίηση της χρηματιστηριακής αγοράς

Ο τύπος για τον υπολογισμό της χρηματιστηριακής κεφαλαιοποίησης είναι τόσο απλός όσο ακούγεται. Δεν υπάρχουν κόλπα ή περίεργες ιδιορρυθμίες που πρέπει να λάβετε υπόψη. Είναι τόσο απλό:

Χρηματιστηριακή Αξία Κεφαλαιοποίησης = Σημερινές Μετοχές Εκκρεμείς x Τιμή Τρέχουσας Χρηματιστηρίου.

Παραδείγματα πραγματικού κόσμου για τον υπολογισμό της κεφαλαιοποίησης της χρηματιστηριακής αγοράς

Από τις 31 Ιουλίου 2018, η Coca-Cola Company [NYSE: KO] διαθέτει 4.252.922.000 μετοχές και το χρηματιστήριο διαπραγματεύεται στα 46 δολάρια ανά μετοχή. Αν θελήσατε να αγοράσετε κάθε μερίδιο μετοχών της Coca-Cola στον κόσμο, θα σας κοστίσει 4,252,922,000 μετοχές x $ 46 = $ 195,634,412,000. Αυτό είναι περισσότερα από $ 195 δισεκατομμύρια. Στη Wall Street, οι άνθρωποι θα είχαν αναφερθεί στην κεφαλαιοποίηση της Coca-Cola ως $ 195 δισεκατομμύρια.

Τα πλεονεκτήματα και οι αδυναμίες της χρηματιστηριακής κεφαλαιοποίησης

Η κεφαλαιοποίηση της χρηματιστηριακής αγοράς μπορεί να επιτρέψει στους επενδυτές να κατανοήσουν το σχετικό μέγεθος μιας εταιρείας έναντι της άλλης, αγνοώντας τις ιδιαιτερότητες της κεφαλαιακής διάρθρωσης που προκαλούν υψηλότερη τιμή της μετοχής μιας επιχείρησης από μια άλλη εταιρεία. Για παράδειγμα, συγκρίνετε την Coca-Cola στα 46 δολάρια ανά μετοχή με τον λιανοπωλητή Netflix στα 341 δολάρια ανά μετοχή. Παρά το γεγονός ότι έχει μια εκθετικά μεγαλύτερη τιμή μετοχής, η τελευταία έχει χρηματιστηριακή αξία 161 δισεκατομμυρίων δολαρίων, περισσότερο από 30 δισεκατομμύρια δολάρια μικρότερη από την Coke. Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με αυτό το θέμα, δείτε το άρθρο μου Πώς να σκεφτείτε για την τιμή μετοχής, το οποίο σας περιγράφει το μαθηματικό, εξηγώντας πώς ένα απόθεμα των $ 300 μπορεί να είναι φθηνότερο από ένα απόθεμα των $ 10.

Από την άλλη, η κεφαλαιοποίηση της χρηματιστηριακής αγοράς είναι περιορισμένη σε ό, τι μπορεί να σας πει. Η μεγαλύτερη πτώση αυτής της ιδιαίτερης μετρικής είναι ότι δεν λαμβάνει υπόψη το χρέος μιας εταιρείας. Εξετάστε την Coca-Cola για άλλη μια φορά. Η εταιρεία έχει περίπου 27 δισεκατομμύρια δολάρια σε υποχρεώσεις που, εάν αγοράσατε ολόκληρη την επιχείρηση, θα ήταν υπεύθυνη για την εξυπηρέτηση και την αποπληρωμή. Αυτό σημαίνει ότι, ενώ η χρηματιστηριακή χρηματιστηριακή αξία της Coke είναι $ 195 δισεκατομμύρια, η αξία της επιχείρησης είναι 222 δισεκατομμύρια δολάρια επειδή, απλοποιημένα και όλα ισοδύναμα, ο τελευταίος αριθμός είναι αυτό που θα χρειαζόσαστε όχι μόνο να αγοράσετε όλα τα κοινά αποθέματα αλλά να εξοφλήσετε όλο το χρέος, πολύ.

Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με αυτό το θέμα, διαβάστε το άρθρο Enterprise Value - Προσδιορισμός της αξίας εξαγοράς μιας εταιρείας.

Μια άλλη σημαντική αδυναμία χρησιμοποίησης της χρηματιστηριακής κεφαλαιοποίησης ως υποκατάστατο της απόδοσης μιας επιχείρησης είναι ότι δεν επηρεάζει διανομές όπως spin-offs, split-offs ή μερίσματα, τα οποία είναι εξαιρετικά σημαντικά για τον υπολογισμό μιας έννοιας γνωστής ως συνολική απόδοση. Φαίνεται περίεργο σε πολλούς νέους επενδυτές, αλλά η συνολική απόδοση μπορεί να οδηγήσει σε έναν επενδυτή να κερδίσει χρήματα ακόμη και αν η ίδια η εταιρεία χρεοκοπήσει. Για ένα ιστορικό παράδειγμα, εξετάστε τη μακροπρόθεσμη απόδοση της κατάρρευσης του Eastman Kodak. Εκτός από τα μερίσματα που εισπράχθηκαν κατά τη διάρκεια των ετών, οι ιδιοκτήτες κατέληξαν με μετοχές μιας χημικής εταιρείας, οπότε το γεγονός ότι η κεφαλαιοποίηση της αγοράς έφθασε στο μηδέν δεν σημαίνει ότι έχανε πάντα τα πάντα.

Χρησιμοποιώντας την κεφαλαιοποίηση αγοράς για τη δημιουργία χαρτοφυλακίου

Πολλοί επαγγελματίες επενδυτές χωρίζουν το χαρτοφυλάκιό τους κατά μέγεθος κεφαλαίου. Αυτοί οι επενδυτές το κάνουν επειδή πιστεύουν ότι τους επιτρέπει να επωφεληθούν από το γεγονός ότι οι μικρότερες εταιρείες έχουν ιστορικά αναπτυχθεί γρηγορότερα, αλλά οι μεγαλύτερες εταιρείες έχουν μεγαλύτερη σταθερότητα και πληρώνουν μεγαλύτερα μερίσματα.

Ακολουθεί μια ανάλυση των κατηγοριών κατηγοριών κεφαλαιοποίησης που πιθανόν να αναφερθείτε όταν αρχίζετε να επενδύετε. Οι ακριβείς ορισμοί τείνουν να είναι λίγο ασαφείς γύρω από τις άκρες, αλλά αυτό είναι μια πολύ καλή κατευθυντήρια γραμμή.

• Micro Cap: Ο όρος "micro cap" αναφέρεται σε μια εταιρεία με χρηματιστηριακή αξία μικρότερη από 250 εκατομμύρια δολάρια.
• Μικρή κεφαλή: Ο όρος μικρό όριο αναφέρεται σε μια εταιρεία με κεφαλαιοποίηση χρηματιστηριακών κεφαλαίων ύψους 250 έως 2 δισ. Δολαρίων.
• Μεσαίο καπάκι: Ο όρος μεσαία κεφαλαιοποίηση αναφέρεται σε μια εταιρεία με κεφαλαιοποίηση χρηματιστηριακών κεφαλαίων ύψους $ 2 έως 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
• Μεγάλο κάλυμμα: Ο όρος μεγάλο όριο αναφέρεται σε μια εταιρεία με κεφαλαιοποίηση χρηματιστηριακής αγοράς ύψους 10 έως 100 δισ. Δολαρίων.
• Mega Cap: Ο όρος "mega cap" αναφέρεται σε μια εταιρεία με χρηματιστηριακή αξία άνω των 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Και πάλι, βεβαιωθείτε ότι έχετε ελέγξει τις ιδιαιτερότητες όταν χρησιμοποιείτε αυτούς τους ορισμούς. Για παράδειγμα, ένα άτομο μπορεί να αναφέρεται σε μια εταιρεία με κεφαλαιοποίηση χρηματιστηριακών κεφαλαίων ύψους 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων ως ανώτατο όριο υπό ορισμένες συνθήκες.

Περισσότερες πληροφορίες για την επένδυση στο Χρηματιστήριο

Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τα αποθέματα, διαβάστε τον πλήρη οδηγό μας για την επένδυση σε αποθέματα.