Κεφαλαιοποίηση της αγοράς: τύποι, πώς αξίζει Εταιρείες

Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι η συνολική αξία μιας εταιρείας. Μετρείται με βάση την τιμή των μετοχών, με βάση τον αριθμό των μετοχών που έχουν εκδοθεί. Για παράδειγμα, μια εταιρεία που έχει 1 εκατομμύριο μετοχές που πωλούν με 10 δολάρια το καθένα θα έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους 10 εκατομμυρίων δολαρίων. Αυτό σημαίνει ότι θα μπορούσατε να αγοράσετε αυτήν την εταιρεία για 10 εκατομμύρια δολάρια εάν είχατε τα χρήματα και όλοι οι σημερινοί μέτοχοι ήταν πρόθυμοι να σας πουλήσουν τις μετοχές τους.

Η κεφαλαιοποίηση αγοράς συνήθως ονομάζεται ανώτατο όριο της αγοράς. Αναφέρεται επίσης στη συνολική αξία ενός χρηματιστηρίου. Για παράδειγμα, το ανώτατο όριο της αγοράς του NASDAQ θα ισούται με το ανώτατο όριο της αγοράς όλων των εταιρειών που διαπραγματεύονται στο NASDAQ σε συνδυασμό.

Μικρό, Μεσαίο και Μεγάλο Καπάκι

Οι επενδυτές χρησιμοποιούν το ανώτατο όριο της αγοράς για να χωρίσουν το χρηματιστήριο σε τρεις κατηγορίες μεγέθους.

Μικρό καπάκι οι εταιρείες έχουν ανώτατο όριο αγοράς μικρότερο από 1 δισεκατομμύριο δολάρια. Πρόκειται για μικρότερες εταιρείες, πολλές από τις οποίες πέρασαν πρόσφατα την αρχική δημόσια προσφορά τους. Είναι πιο ριψοκίνδυνες επειδή είναι πιο πιθανό να χρεοκοπήσουν κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης. Από την άλλη πλευρά, έχουν πολλά περιθώρια ανάπτυξης και θα μπορούσαν να γίνουν πολύ επικερδείς.

Μεσαίο καπάκι οι εταιρείες είναι λιγότερο επικίνδυνες, αλλά ενδέχεται να μην έχουν το ίδιο δυναμικό ανάπτυξης. Έχουν συνήθως κεφαλαιοποίηση μεταξύ 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων και 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Μια πρόσφατη μελέτη έδειξε ότι στην πραγματικότητα υπερέβη τις αποδόσεις των μικρών κεφαλαίων και των μεγάλων κεφαλαίων κατά τα τελευταία 20 χρόνια.

Μεγάλο καπάκι οι εταιρείες έχουν τον μικρότερο κίνδυνο, επειδή συνήθως διαθέτουν τους οικονομικούς πόρους για να αντιμετωπίσουν μια κάμψη. Δεδομένου ότι τείνουν να είναι ηγέτες στην αγορά, έχουν επίσης λιγότερα περιθώρια ανάπτυξης. Ως εκ τούτου, η απόδοση μπορεί να μην είναι τόσο υψηλή όσο τα αποθέματα μικρού ή μεσαίου κεφαλαίου. Από την άλλη πλευρά, είναι πιο πιθανό να ανταμείψουν τους μετόχους με μερίσματα. Το ανώτατο όριο της αγοράς για αυτές τις εταιρείες είναι 5 δισεκατομμύρια δολάρια ή περισσότερο.

Το Cap Cap είναι ένας καλός τρόπος να αξιολογείτε τις εταιρείες

Το ανώτατο όριο της αγοράς είναι ένας σχετικά καλός τρόπος για να εκτιμήσετε γρήγορα μια εταιρεία. Αυτό συμβαίνει επειδή οι τιμές των μετοχών βασίζονται γενικά στις προσδοκίες των επενδυτών για τα κέρδη μιας εταιρείας. Καθώς τα κέρδη αυξάνονται, οι έμποροι μετοχών θα προσφέρουν περισσότερα για την τιμή των μετοχών. Συμπεριλαμβανομένου του αριθμού των μετοχών στον υπολογισμό αντισταθμίζει την επίδραση των μετοχών.

Το ανώτατο όριο της αγοράς θα ήταν ένας πολύ καλός τρόπος για να εκτιμήσουν τις εταιρείες εάν όλοι είχαν τον ίδιο λόγο τιμής προς κέρδος. Αλλά οι επενδυτές θεωρούν ότι κάποιες βιομηχανίες είναι αργές ή κακές. Οι τιμές των μετοχών τους είναι υποτιμημένες, όπως και τα ανώτατα όρια της αγοράς των εταιρειών αυτού του κλάδου.

Υπάρχουν διάφοροι άλλοι τρόποι για να προσδιορίσετε την αξία μιας επιχείρησης. Ένας καλός τρόπος είναι να προσδιοριστεί η καθαρή παρούσα αξία της μελλοντικής ταμειακής ροής ή του εισοδήματός της. Αυτό δίνει στον αγοραστή μια ιδέα για το ποια θα είναι η απόδοση της επένδυσης. Εάν το ανώτατο όριο της εταιρείας είναι μικρότερο από την καθαρή παρούσα αξία της ταμειακής ροής της, τότε είναι υποτιμητικό και υποψήφιο για εξαγορά.

Μια άλλη πιο συντηρητική προσέγγιση είναι να καθοριστεί η συνολική τιμή μεταπώλησης όλων των περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας. Το μειονέκτημα είναι ότι ορισμένα περιουσιακά στοιχεία θα είναι δύσκολο να εκτιμηθούν. Άλλοι μπορεί να αξίζουν περισσότερο από την αξία μεταπώλησής τους. Ωστόσο, αυτή είναι μια καλή προσέγγιση για μια εταιρεία που θέλει απλά να αγοράσει την εταιρεία και να πουλήσει τα περιουσιακά στοιχεία για γρήγορο χρήμα. Μια εταιρεία της οποίας το ανώτατο όριο της αγοράς ήταν πολύ χαμηλότερο από την αξία μεταπώλησής της θα αποτελούσε στόχο για αυτό το είδος εξαγοράς.

Κατά τη διάρκεια της ημέρας "Greedy is good" του Ivan Boesky, πολλές εταιρείες αξίζουν πολύ λιγότερο από την αξία μεταπώλησής τους. Αντίστροφα, κατά την αγορά ταύρων στο Διαδίκτυο το 1999, οι κεφαλαιοποιητικές αξίες πολλών εταιρειών αξίζουν πολύ περισσότερο από το εισόδημά τους ή την αξία του ενεργητικού τους. Η παράλογη φήμη οδήγησε τις τιμές των μετοχών πέρα ​​από μια λογική αποτίμηση. Όταν ξέσπασε η τεχνολογική φούσκα, οδήγησε στην ύφεση του 2001.

2017 Μεγαλύτερες εταιρείες ανά αγορά Κεφ

Το 2012, η ​​Apple έγινε η μεγαλύτερη εταιρεία, όπως μετράται από το ανώτατο όριο της αγοράς. Η τιμή της μετοχής της ήταν πάνω από 500 δολάρια ανά μετοχή και οι άνθρωποι αναρωτήθηκαν πώς θα μπορούσε να αυξηθεί πολύ περισσότερο. Η Apple δημιούργησε τις δραστηριότητές της με την τεχνολογική καινοτομία και τη δημιουργία εμπιστοσύνης στο σήμα κατανοώντας την πελατειακή της βάση.

Ακολουθεί μια λίστα των κορυφαίων 20 μεγαλύτερων εταιρειών βάσει του ανώτατου ορίου της αγοράς:

1. Apple - 754 δισεκατομμύρια δολάρια
2. Αλφάβητο - 579 δισεκατομμύρια δολάρια
3. Η Microsoft - 509 δισεκατομμύρια δολάρια
4. Amazon - 423 δισ. Δολάρια
5. Berkshire Hathaway - 411 δισεκατομμύρια δολάρια
6. Facebook - 411 δισεκατομμύρια δολάρια
7. Exxon Mobil - 340 δισ. Δολάρια
8. Johnson & Johnson - 338 δισεκατομμύρια δολάρια
9. JPMorgan Chase - 314 δισ. Δολάρια
10. Wells Fargo - 279 δισ. Δολάρια
11. Tencent Holdings - 272 δισ. Δολάρια
12. Alibaba - 269 δισεκατομμύρια δολάρια
13. Γενική Ηλεκτρική - 250 δισ. Δολάρια
14. Samsung - 259 δισεκατομμύρια δολάρια
15. AT & T - 256 δισ. Δολάρια
16. Βιομηχανική και Εμπορική Τράπεζα της Κίνας - 246 δισ. Δολάρια
17. Nestle - 239 δισ. Δολάρια
18. Τράπεζα της Αμερικής - 236 δισ. Δολάρια
19. Procter & Gamble - 230 δισεκατομμύρια δολάρια
20. China Mobile - 224 δισ. Δολάρια

Οι περισσότερες από αυτές τις εταιρείες είναι γνωστά ονόματα νοικοκυριού. Πολλοί είναι στην πρώτη 20 λίστα εδώ και χρόνια. Ωστόσο, από το 1926 μόνο 11 διαφορετικές εταιρείες κατέχουν την πρώτη θέση. (Πηγή: "Κεφαλαιοποίηση της αγοράς των 100 κορυφαίων εταιρειών", PWC, Μάρτιος 2017.)