Τι είναι ο Δείκτης Διαχειριστών Προμηθειών (PMI);

Οι περισσότεροι οικονομικοί δείκτες εξετάζουν τα ιστορικά δεδομένα για να συναγάγουν συμπεράσματα, αλλά οι οικονομικές έρευνες προσφέρουν μια ματιά στο μέλλον, καθιστώντας τα ιδιαίτερα χρήσιμα για τους επενδυτές που θέλουν προγνωστική αξία αντί να κοιτάζουν στο παρελθόν.

Ο δείκτης διαχειριστών προμηθειών (PMI) είναι ένας οικονομικός δείκτης που πραγματοποιεί έρευνες για την αγορά διευθυντικών στελεχών σε επιχειρήσεις που απαρτίζουν έναν συγκεκριμένο τομέα. Οι πιο συνηθισμένες έρευνες PMI είναι οι δείκτες PMI παραγωγής και PMI υπηρεσιών, οι οποίοι κυκλοφορούν για τις Ηνωμένες Πολιτείες και πολλές άλλες ανεπτυγμένες χώρες σε όλο τον κόσμο, συμπεριλαμβανομένων των μελών της ευρωζώνης.

Οι επενδυτές χρησιμοποιούν τις έρευνες PMI ως κορυφαίους δείκτες της οικονομικής υγείας, δεδομένης της γνώσης τους για τις πωλήσεις, την απασχόληση, την απογραφή και την τιμολόγηση. Εξάλλου, οι αγορές του μεταποιητικού τομέα τείνουν να αντιδρούν στην καταναλωτική ζήτηση και είναι συχνά το πρώτο ορατό σημάδι επιβράδυνσης. Αποτελούν επίσης έναν από τους πιο δημοφιλέστερους οικονομικούς δείκτες, δεδομένου ότι είναι συχνά η πρώτη μεγάλη έρευνα που δημοσιεύεται κάθε μήνα.

Υπολογισμός του δείκτη διαχειριστών προμηθειών

Ο Δείκτης Διαχειριστών Προμηθειών αποτελείται από αρκετές διαφορετικές έρευνες που συντάσσονται σε ένα μόνο αριθμητικό αποτέλεσμα, ανάλογα με μία από τις διάφορες πιθανές απαντήσεις σε κάθε ερώτηση. Οι ακριβείς ερωτήσεις και οι απαντήσεις στις έρευνες ποικίλλουν ανάλογα με τον επιθεωρητή, ενώ οι δύο πιο συνήθεις επιθεωρητές είναι το Ινστιτούτο Διαχείρισης Προμηθειών (ISM) και η Markit Group.

Τα πιο κοινά στοιχεία που περιλαμβάνονται είναι:

• Νέες παραγγελίες
• Εργοστασιακή έξοδος
• Εργασία
• Χρόνοι παράδοσης των προμηθευτών
• Αποθέματα αγορών

Και, οι συνηθέστερες απαντήσεις είναι:

• Βελτίωση
• Καμία αλλαγή
• Αλλοίωση

Ο πραγματικός τύπος που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του ΡΜΙ εκχωρεί βάρη σε κάθε κοινό στοιχείο και στη συνέχεια τα πολλαπλασιάζει κατά 1,0 για βελτίωση, 0,5 για καμία αλλαγή και 0 για φθορά. Μια ανάγνωση άνω των 50,0 υποδηλώνει βελτίωση, ενώ μια ανάγνωση κάτω από 50,0 υποδηλώνει επιδείνωση. Οι ομάδες διαχωρίζουν επίσης την έρευνα στους κλάδους της μεταποίησης και των υπηρεσιών, δεδομένου ότι η μεταποίηση εξαρτάται από τις εξαγωγές και οι υπηρεσίες είναι πιο ευαίσθητες στην εγχώρια οικονομία.

Δείκτης Διαχειριστών Προμηθειών και Επενδυτές

Ο δείκτης διαχειριστών προμηθειών είναι ένας εξαιρετικά σημαντικός δείκτης για τους διεθνείς επενδυτές που επιθυμούν να διαμορφώσουν μια άποψη για την οικονομική ανάπτυξη. Συγκεκριμένα, πολλοί επενδυτές χρησιμοποιούν τον δείκτη PMI ως κύριο δείκτη ανάπτυξης ή μείωσης του Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος (ΑΕΠ). Οι κεντρικές τράπεζες χρησιμοποιούν επίσης τα αποτελέσματα των ερευνών PMI κατά τη διαμόρφωση της νομισματικής πολιτικής, κάτι που φαίνεται καθαρά στα πρακτικά της Ομοσπονδιακής Τράπεζας.

Όσον αφορά την πρόβλεψη της αύξησης του ΑΕΠ, θεωρείται ότι αποτελεί σημείο αναφοράς για την οικονομική ανάπτυξη μια διαρκή ανάγνωση μεγαλύτερη από 42,0. Εν τω μεταξύ, μια διαρκή ανάγνωση κάτω από 42,0 θα μπορούσε να δείξει ότι μια οικονομία κινείται σε μια ύφεση. Η διαφορά μεταξύ 42,0 και 50,0 μπορεί να υποδηλώνει τη δύναμη της οικονομικής ανάκαμψης και αντίστροφα για μείωση του ΑΕΠ.

Τα μεμονωμένα στοιχεία του PMI μπορούν επίσης να είναι χρήσιμα σε διάφορες αγορές. Για παράδειγμα, οι αγορές ομολόγων παρακολουθούν την αύξηση των παραδόσεων των προμηθευτών και των τιμών που καταβάλλονται, καθώς αυτά τα στοιχεία μπορούν να δώσουν μια εικόνα για τις πιθανότητες πληθωρισμού. Δεδομένου ότι τα ομόλογα είναι στοιχεία ενεργητικού με σταθερό εισόδημα, ο πληθωρισμός έχει αρνητικές συνέπειες που μπορούν να διαταράξουν τις τιμές τους. Οι επενδυτές που ενδιαφέρονται για συγκεκριμένους τομείς μπορούν επίσης να εξετάσουν τις τάσεις των αγορών στις συγκεκριμένες κάθετες αγορές τους.

Εντοπισμός δεδομένων ευρετηρίου των διαχειριστών προμηθειών

Ο Δείκτης Διαχειριστών Προμηθειών δημοσιεύεται σε διάφορα σημεία, ανάλογα με την εταιρεία και τη χώρα. Για παράδειγμα, τόσο η Markit όσο και η ISM δημοσιεύουν δεδομένα PMI για τις Ηνωμένες Πολιτείες, ενώ το Γραφείο Στατιστικής της Κίνας παρέχει το δικό του σύνολο στοιχείων. Σε γενικές γραμμές, οι περισσότεροι επενδυτές εμπιστεύονται τις δύο πιο δημοφιλείς πηγές - ISM και Markit - για δεδομένα PMI.

Οι διεθνείς επενδυτές μπορούν να βρουν τα πιο πρόσφατα δεδομένα PMI για άλλες χώρες, χρησιμοποιώντας ιστότοπους όπως το TradingEconomics. Τα στοιχεία PMI επίσης παρουσιάζονται ευρέως στα οικονομικά μέσα ενημέρωσης, πράγμα που σημαίνει ότι οι επενδυτές μπορούν εύκολα να ελέγξουν τις συνέπειες οποιωνδήποτε αλλαγών.

Εάν ο δείκτης PMI κινείται χαμηλότερα σε μια δεδομένη χώρα, οι επενδυτές ενδέχεται να θελήσουν να εξετάσουν τη μείωση της έκθεσής τους στις αγορές μετοχών της χώρας και την αύξηση της έκθεσής τους σε μετοχές άλλων χωρών με αυξανόμενες αναγνώσεις PMI. Μπορεί επίσης να θέλουν να εξετάσουν δεδομένα σχετικά με τις τιμές κατά την ανάλυση του αντίκτυπου του ενδεχομένως υψηλότερου πληθωρισμού στα διεθνή ομόλογα. Σε γενικές γραμμές, υψηλότερες αναγνώσεις πληθωρισμού σημαίνουν ότι οι επενδυτές ενδέχεται να θέλουν να μειώσουν την έκθεσή τους στην αγορά ομολόγων, δεδομένης της πιθανότητας χαμηλότερων τιμών.