2015 Πολύτιμα Μέταλλα - Ενημέρωση Silver-Gold Ratio

Το χρυσό και το ασήμι είναι πάντα στα νέα. Πρόσφατα, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δήλωσε ότι θα τερματίσει τις αγορές περιουσιακών στοιχείων τον Οκτώβριο. Η αύξηση των επιτοκίων είναι μια άλλη ιστορία. Αυτό δεν είναι πιθανό να έρθει πριν από τα μέσα του 2015. Τα χαμηλά επιτόκια είναι θετικά για τον χρυσό και το ασήμι. Κατά τη διάρκεια της ακμής της ποσοτικής χαλάρωσης και των χαμηλών επιτοκίων, οι τιμές του χρυσού και του αργύρου εκτοξεύθηκαν σε υψηλά επίπεδα. Μετά την τελευταία συνάντηση της Fed, όταν κατέστη σαφές ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν χαμηλά, η τιμή του χρυσού και του αργύρου εκτοξεύτηκε.

Ο χρυσός αυξάνεται μέχρι στιγμής κατά 10% το 2014, ενώ το ασήμι έχει εκτιμηθεί μόνο κατά 5%. Μέχρι στιγμής το 2014 ο χρυσός ξεπέρασε το ασήμι, αλλά είναι πιθανό ότι η τάση πρόκειται να αντιστραφεί.

Χρυσό και ασήμι - μια ειδική σχέση

Περίπου 3000 π.Χ., ο πρώτος Αιγύπτιος Φαραώ, Μένες, δήλωσε ότι ένα μέρος χρυσού ισούται με δύο και μισό ασήμι. Ήταν η πρώτη καταγεγραμμένη δήλωση σχετικά με τη σχέση αξίας μεταξύ χρυσού και αργύρου. Κατά τη διάρκεια της ιστορίας, η σχέση ήταν σημαντική. Ορισμένες κυβερνήσεις υιοθέτησαν ένα χρυσό πρότυπο, ενώ άλλοι ένα ασημένιο πρότυπο ως βάση για τα νομισματικά τους συστήματα. Οι προεδρικές εκλογές του 1896 έριξαν τον William McKinley εναντίον του William Jennings Bryant. McKinley ευνόησε ένα χρυσό πρότυπο, ενώ Bryant ένα ασημένιο πρότυπο.

Η σχέση μεταξύ αυτών των δύο πολύτιμων μετάλλων είναι τόσο σημαντική σήμερα όσο ήταν πριν από χιλιάδες χρόνια.

Ο λόγος αργύρου-χρυσού

Πολλοί έμποροι παρακολουθούν την αξία του χρυσού σε σχέση με την αξία του αργύρου για να αποκαλύψουν ενδείξεις ως προς την κατεύθυνση των τιμών αυτών των μετάλλων. Ο διαχωρισμός της τρέχουσας τιμής του χρυσού από την τρέχουσα τιμή του αργύρου θα καθορίσει την τρέχουσα αναλογία. Ένας άλλος τρόπος να σκεφτεί κανείς αυτή τη σχέση είναι να ζητήσει, στις σημερινές τιμές, πόσες ουγγιές παίρνει για να αγοράσει μια ουγγιά χρυσού; Με τη διαπραγμάτευση χρυσού στα 1329 δολ. Η ουγγιά και το ασήμι στα $ 21,15, ο λόγος σήμερα είναι 62,84: 1. Αυτό είναι πολύ πάνω από το επίπεδο που διακηρύχθηκε από την Menes πριν από περίπου πέντε χιλιάδες χρόνια.

Κατά τη διάρκεια των τελευταίων τεσσάρων δεκαετιών, η αναλογία αργύρου-χρυσού διαπραγματεύθηκε τόσο υψηλά όσο 93: 1 το 1990 και μόλις 15,5: 1 το 1979. Το μέσο επίπεδο ήταν 55: 1. Παρόλο που υπήρξαν περιόδους όπου ο λόγος έχει επεκταθεί, τείνει να επανέλθει σε αυτό το μέσο επίπεδο με την πάροδο του χρόνου. Μπορεί κανείς να ερμηνεύσει αν το ασήμι και ο χρυσός είναι φτηνές ή ακριβές χρησιμοποιώντας αυτή τη σχέση. Όταν ο λόγος είναι πάνω από 55: 1, το ασήμι τείνει να είναι φθηνό όταν πρόκειται για σύγκριση με την τιμή του χρυσού. Όταν ο λόγος είναι κάτω από 55: 1 ο χρυσός τείνει να είναι φτηνός σε σύγκριση με την τιμή του αργύρου.

Σήμερα, σε πάνω από 62: 1 το ασήμι είναι ιστορικά φθηνό.

Η πρόσφατη δράση της αγοράς μπορεί να μας λέει κάτι

Μετά την τελευταία συνεδρίαση της Federal Reserve στις 17 Ιουνίου, ο πρόεδρος Janet Yellen ανέφερε ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν χαμηλά για το υπόλοιπο του τρέχοντος έτους. Την επόμενη μέρα οι τιμές χρυσού και αργύρου έφυγαν. Ο χρυσός κινήθηκε από $ 1275 σε $ 1322 (αύξηση 3,7%) ενώ το ασήμι κινήθηκε από $ 19,95 σε $ 20,97 (αύξηση 5,1%). Όπως μπορεί κανείς να υποθέσει, ο λόγος αργύρου-χρυσού κινήθηκε χαμηλότερα εκείνη την ημέρα.

Το Silver μπορεί να οδηγήσει το επόμενο πόδι σε πολύτιμα μέταλλα

Τόσο το χρυσό όσο και το ασήμι έχουν εδραιωθεί από τα μέσα Ιουνίου, και οι δύο αγορές θα μπορούσαν να προετοιμαστούν για το επόμενο σκέλος για να αμφισβητήσουν τα πρόσφατα υψηλά επίπεδα. Με την αναλογία αργύρου-χρυσού, η διαπραγμάτευση πάνω από το μακροπρόθεσμο μεσαίο επίπεδο ασήμι είναι ιστορικά φθηνή και μπορεί να οδηγήσει ένα άλλο σκέλος των συλλογών πολύτιμων μετάλλων όταν έρθει. Πολλοί επαγγελματίες έμποροι παρακολουθούν αυτή τη σχέση για κατευθυντήριες ενδείξεις. Όσοι ενδιαφέρονται για τα πολύτιμα μέταλλα ενδεχομένως να επιθυμούν να χρησιμοποιήσουν τον λόγο αργύρου-χρυσού ως μέρος του επενδυτικού λογισμού τους.

Πρόσφατη ενέργεια

Το 2015, η αγορά αρκούδων σε πολύτιμα μέταλλα συνέχισε με χρυσό και ασήμι να πέφτει στα πολύχρονα χαμηλά. Τον Αύγουστο, ο χρυσός υποχώρησε στα χαμηλότερα επίπεδα των 1072,30 δολαρίων και το ασήμι μειώθηκε στα 13,91 δολάρια. Η αναλογία αργύρου-χρυσού μεταφέρθηκε σε υψηλότερα επίπεδα σχεδόν 80: 1, το υψηλότερο επίπεδο από το 2008.

Αυτή η σχέση τείνει να κινηθεί υψηλότερα κατά τη διάρκεια των περιόδων αγοράς μελανοταινιών και χαμηλότερη όταν οι τιμές εκτιμούν. Η μεταβλητότητα του λόγου είναι πιθανή, επειδή το ασήμι είναι ένα πιο ασταθές μέταλλο και τείνει να προσελκύει κερδοσκοπικό ενδιαφέρον τόσο προς τα πάνω όσο και προς τα κάτω. Το ασήμι τείνει να οδηγήσει το χρυσό. Επομένως, δεν πρέπει να προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι ο δείκτης αργύρου-χρυσού διαπραγματεύεται σε ιστορικά υψηλά επίπεδα το 2015. Από τις 23 Οκτωβρίου 2015, ήταν περίπου 73: 1, από ιστορική άποψη, είτε ο χρυσός είναι πολύ ακριβός, είτε το ασήμι είναι πολύ φθηνό.

Επιπρόσθετα, το επίπεδο της εξάπλωσης επικυρώνει την αγορά των αρκούδων στον τομέα των πολύτιμων μετάλλων.

Άλλοι παράγοντες που συμβάλλουν στην απόκλιση από τους ιστορικούς κανόνες στην εξάπλωση είναι η ισχύς του δολαρίου ΗΠΑ και οι υποτονικές παγκόσμιες οικονομικές συνθήκες, ιδιαίτερα στην Κίνα. Το επίπεδο και η μεταβλητότητα του λόγου αργύρου-χρυσού μπορούν να παράσχουν πολύτιμες ενδείξεις ως προς τη συνολική κατεύθυνση των τιμών των πολύτιμων μετάλλων. Στο σημερινό της επίπεδο, μας λέει ότι η αγορά αρκούδων σε πολύτιμα μέταλλα δεν έχει ακόμη ολοκληρωθεί.

Αυτό το άρθρο ενημερώθηκε στις 10/24/15.