Ο χρυσός, "Το τελευταίο φούσκα", έχει έκρηξη

Το 2010, ο έμπορος εμπορευμάτων George Soros δήλωσε ότι "ο χρυσός είναι η τελική φούσκα". Αναφερόταν στη φούσκα των περιουσιακών στοιχείων που συμβαίνει όταν οι κερδοσκόποι προσφέρουν τις τιμές μιας επένδυσης πέρα ​​από την εγγενή πραγματική τους αξία. Οι φυσαλίδες περιουσιακών στοιχείων σημειώθηκαν στη στέγαση το 2005, το πετρέλαιο το 2008 και τα αποθέματα το 2013.

Ο Σόρος υποστήριξε ότι ο χρυσός είναι η τελική φούσκα. Σε αντίθεση με την ακίνητη περιουσία, το πετρέλαιο ή τις μετοχές των εταιρειών, έχει πολύ λίγη θεμελιώδη αξία πάνω στην οποία βασίζεται μια ρεαλιστική τιμή.

Ο Σόρος έμοιαζε ανόητος όταν το είπε αυτό στο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ του Νταβός. Για ένα ακόμη έτος, η τιμή του χρυσού αυξήθηκε. Έφθασε το ιστορικό ρεκόρ των $ 1.895 στις 5 Σεπτεμβρίου 2011. Ήταν αυτό το ρεκόρ μόνο η κορυφή μιας φούσκας που ξεσπάει;

Σε αντίθεση με άλλες επενδύσεις, το μεγαλύτερο μέρος της αξίας του χρυσού δεν βασίζεται στη συμβολή του στην κοινωνία. Οι άνθρωποι χρειάζονται κατοικίες για να ζήσουν. Χρειάζονται πετρέλαιο για φυσικό αέριο για να οδηγήσουν το αυτοκίνητό τους. Η αξία των αποθεμάτων βασίζεται στη συνεισφορά των εκπροσωπούμενων εταιρειών. Αλλά η μεγαλύτερη χρήση του χρυσού είναι για είδη πολυτελείας. Τα κοσμήματα χρησιμοποιούν το 52 τοις εκατό του χρυσού που εξορύσσεται κάθε χρόνο. Η βιομηχανία χρησιμοποιεί το 12%. Το υπόλοιπο 34% χρησιμοποιείται για κρατικές συμμετοχές και επενδύσεις.

Για το λόγο αυτό, ο Σόρος ισχυρίστηκε ότι ο χρυσός ήταν ο πιο ευαίσθητος στην "τρέλα πλήθους". Βασίστηκε η παρατήρησή του στη θεωρία της αντανακλαστικότητας. Είπε ότι οι τιμές διαμορφώνουν τις αντιλήψεις για την αξία του στοιχείου του ενεργητικού όσο και τα βασικά στοιχεία. Δημιουργεί ένα βρόχο όπου η τιμή αυξάνει τις αντιλήψεις σχήματος. Καθώς αυξάνονται οι τιμές, και οι βασικές αρχές. Αυτοί οι βρόχοι ανατροφοδότησης καθίστανται αυτοσυντηρούμενοι. Η φούσκα φουσκώνει μέχρι να γίνει μη βιώσιμη. Οι σπειροειδείς τιμές συνεχίζονται περισσότερο από ό, τι νομίζει ότι θα το κάνουν. Η κατάρρευση είναι πιο καταστροφική ως αποτέλεσμα.

Περισσότερο από οποιοδήποτε άλλο εμπόρευμα, η τιμή του χρυσού αυξάνεται κυρίως επειδή όλοι το σκέφτονται. Για παράδειγμα, οι άνθρωποι πιστεύουν ότι ο χρυσός είναι ένα καλό αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού. Ως αποτέλεσμα, οι άνθρωποι το αγοράζουν όταν ο πληθωρισμός αυξάνεται. Αλλά δεν υπάρχει κανένας θεμελιώδης λόγος ότι η αξία του χρυσού θα πρέπει να αυξηθεί όταν πέφτει το δολάριο. Είναι απλά επειδή όλοι πιστεύουν ότι είναι αλήθεια.

Τρία χρόνια μετά το χρυσό έφτασε στην κορυφή, μειώθηκε κατά περισσότερο από 800 δολάρια την ουγγιά. Έπεσε στα 1,050,60 δολ. Η ουγγιά στις 17 Δεκεμβρίου 2015. Αυξήθηκε στα 1,300 δολάρια ανά ουγγιά μέχρι τα τέλη του 2017 επειδή το δολάριο εξασθένησε. Αλλά δεν υπάρχει πληθωρισμός και η χρηματιστηριακή αγορά θέτει νέα ρεκόρ. Μόνο η αντίληψη του πιθανού πληθωρισμού, λόγω της μείωσης του δολαρίου, έστειλε τις τιμές του χρυσού υψηλότερες.

Γιατί η φούσκα του χρυσού ξεκίνησε το 2011

Μέχρι το 1973, οι τιμές του χρυσού βασίζονταν στο χρυσό πρότυπο. Η σύμβαση του Bretton Woods έδωσε εντολή στο χρυσό να ανέρχεται σε 35 δολ. Η ουγγιά. Όταν ο Πρόεδρος Νίξον έβγαλε την Αμερική από το χρυσό πρότυπο, αυτή η σχέση εξαφανίστηκε. Έκτοτε, οι επενδυτές αγόρασαν χρυσό για έναν από τους τρεις λόγους:

1. Για την αντιστάθμιση του πληθωρισμού. Ο χρυσός διατηρεί την αξία του όταν το δολάριο μειώνεται.
2. Ως ασφαλές καταφύγιο ενάντια στην οικονομική αβεβαιότητα.
3. Για να αντισταθμίσει τα ατυχήματα στη χρηματιστηριακή αγορά. Έρευνα που πραγματοποιήθηκε από το Trinity College δείχνει ότι οι τιμές του χρυσού συνήθως αυξάνονται 15 ημέρες μετά από μια σύγκρουση.

Και οι τρεις λόγοι ήταν σε εξέλιξη όταν ο χρυσός έφθασε στο αποκορύφωμά του το 2011. Οι επενδυτές ανησυχούν ότι το Κογκρέσο δεν θα αυξήσει το ανώτατο όριο του χρέους και ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες θα χρεωθούν.

Η αγορά χρυσού ταύρου άρχισε το 2000. Οι επενδυτές αντέδρασαν στην κρίση του Y2K το 1999 και την έκρηξη της τεχνολογικής φούσκας της χρηματιστηριακής αγοράς το 2000.Η οικονομική αβεβαιότητα γύρω από τις επιθέσεις της 11ης Σεπτεμβρίου οδήγησε σε αύξηση των τιμών το 2001. Η υποχώρηση του δολαρίου μεταξύ 2002 και 2006 αύξησε τους φόβους για τον πληθωρισμό. Οι επενδυτές έσπευσαν στο χρυσό ως ασφαλές καταφύγιο κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης του 2008. Αγοράσαν περισσότερο χρυσό όταν το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης του Ομοσπονδιακού Αποθεματικού δημιούργησε φόβους για τον πληθωρισμό. Το 2010, οι επενδυτές ανησυχούν για τον αντίκτυπο του Obamacare εν μέσω βραδείας ανάπτυξης.

Μέχρι το 2012, μεγάλο μέρος αυτής της αβεβαιότητας είχε εξαφανιστεί. Η οικονομική ανάπτυξη σταθεροποιήθηκε σε υγιή ρυθμό από 2 έως 2,5%. Το 2013, η χρηματιστηριακή αγορά χτύπησε το προηγούμενο ρεκόρ που είχε θέσει το 2007. Μέχρι το τέλος του 2013, η Ουάσιγκτον είχε επανέλθει σε μια κατάσταση συγκράτησης αντί για διαρκή κρίση. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι το Κογκρέσο πέρασε ένα ψήφισμα δαπανών δύο ετών.

Πόσο μακριά οι τιμές του χρυσού θα μπορούσαν να πέσουν

Η τιμή του χρυσού δεν θα πέσει ποτέ κάτω από το κόστος για να το σκάψει από το έδαφος. Ανάλογα με το πόσο νέα έρευνα γίνεται, είναι μεταξύ $ 500 και $ 1.000 ανά ουγγιά. Η χειρότερη περίπτωση, οι τιμές του χρυσού δεν θα πέσουν κάτω από τα 500 δολάρια η ουγγιά. Αν το έκαναν, η εξερεύνηση θα σταματούσε. Αλλά οι ιστορικές τιμές του χρυσού έχουν αυξηθεί πολύ υψηλότερα από αυτό. Έτσι, η αξία του χρυσού δεν βασίζεται στην προσφορά.

Η ιστορία πριν από το 2000 αποκαλύπτει ότι, καθώς αυξάνεται η χρηματιστηριακή αγορά, οι τιμές του χρυσού πέφτουν. Δεν υπήρξε κίνδυνος πληθωρισμού άνω του 4% από το 1990. Με άλλα λόγια, οι επενδυτές δεν έχουν κανέναν επιτακτικό λόγο να αγοράσουν χρυσό. Καθώς η χρηματιστηριακή αγορά πλήττει ρεκόρ ρεκόρ, οι τιμές του χρυσού θα συνεχίσουν την κάθοδο προς τα κάτω.

Τι σημαίνει για εσάς

Από το 1979 έως το 2004, οι τιμές του χρυσού αυξήθηκαν σπάνια πάνω από 500 δολάρια την ουγγιά. Η άνοδος στα ρεκόρ ήταν αποτέλεσμα της χειρότερης ύφεσης από τη μεγάλη κατάθλιψη και τις συνέπειές της. Τώρα που τα πράγματα έχουν σταθεροποιηθεί, οι τιμές του χρυσού πρέπει να επιστρέψουν στο ιστορικό τους επίπεδο, κάτω από $ 1.000 ανά ουγγιά.

Οι περισσότεροι σχεδιαστές συμβουλεύουν ότι ο χρυσός περιλαμβάνει 10 τοις εκατό ή λιγότερο από ένα καλά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. Εάν κρατάτε περισσότερο από αυτό, μιλήστε στον οικονομικό σας σύμβουλο πριν πέσει ξανά ο χρυσός.

Εις βαθος: Γιατί να επενδύσετε σε χρυσό Πώς χρυσά σχήματα της οικονομίας των ΗΠΑ | Πρέπει να αγοράσω χρυσό; | Γιατί οι Ηνωμένες Πολιτείες δεν μπορούν να επιστρέψουν στο χρυσό πρότυπο