Αμερικανικό χρέος προς την Κίνα: Πόσα, λόγοι, τι θα μπορούσε να συμβεί

Το χρέος των ΗΠΑ προς την Κίνα είναι 1,17 τρισεκατομμύρια δολάρια από τον Αύγουστο του 2018. Αυτό είναι το 19% των 6,3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων σε κρατικά ομόλογα, χαρτονομίσματα και ομόλογα που κατέχουν ξένες χώρες. Το υπόλοιπο του εθνικού χρέους των 21 τρισεκατομμυρίων δολαρίων ανήκει είτε στον αμερικανικό λαό είτε στην ίδια την αμερικανική κυβέρνηση.

Η Κίνα κατέχει το μεγαλύτερο μέρος του χρέους των ΗΠΑ από μια ξένη χώρα. Η Ιαπωνία έρχεται δεύτερη στα $ 1.03 τρισεκατομμύρια, ακολουθούμενη από τη Βραζιλία και την Ιρλανδία σε περίπου 315 δισεκατομμύρια δολάρια το καθένα. Το Ηνωμένο Βασίλειο κατέχει 273 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτές είναι οι πέντε πρώτες χώρες που κατέχουν το χρέος των ΗΠΑ.

Τον Νοέμβριο του 2013, η Κίνα κατείχε 1,3 τρισεκατομμύρια δολάρια στο χρέος των ΗΠΑ. Η Κίνα μείωσε τις συμμετοχές της μεταξύ του τότε και του 2017 για να επιτρέψει στο νόμισμά της, το γιουάν, να αυξηθεί. Για να γίνει αυτό, η Κίνα έπρεπε να χαλαρώσει την ισοτιμία της με το δολάριο. Αυτό έκανε το γιουάν πιο ελκυστικό στους εμπόρους forex στις παγκόσμιες αγορές.

Μακροπρόθεσμα, η Κίνα θέλει το γιουάν να αντικαταστήσει το δολάριο ΗΠΑ ως το παγκόσμιο νόμισμα παγκοσμίως. Η Κίνα ανταποκρίνεται επίσης στις κατηγορίες για χειραγώγηση. Οι περισσότερες χώρες επιθυμούν οι τιμές των νομισμάτων τους να μειωθούν, ώστε να μπορέσουν να κερδίσουν τους παγκόσμιους πολέμους νομισμάτων. Οι χώρες με χαμηλότερες νομισματικές αξίες εξάγουν περισσότερο επειδή τα προϊόντα τους κοστίζουν λιγότερο όταν πωλούνται σε ξένες χώρες.

Πριν από το Φεβρουάριο του 2014, η Κίνα ενίσχυσε τη μετατροπή του γιουάν σε δολάριο σε απάντηση της πίεσης των ΗΠΑ. Αλλά αντιστράφηκε όταν το δολάριο αυξήθηκε κατά 25% το 2014 και το 2015, δημιουργώντας μια φούσκα ενεργητικού. Δεδομένου ότι η συναλλαγματική ισοτιμία του γιουάν ήταν σταθερή στο δολάριο, η άνοδος έσυρε την αξία του γιουάν με αυτό. Η Κίνα έπρεπε να μειώσει χειροκίνητα την αξία του γιουάν για να παραμείνει ανταγωνιστική με άλλες αναδυόμενες αγορές που είχαν ελεύθερα-κυμαινόμενα νομίσματα.

Το 2018, το δολάριο άρχισε να αποδυναμώνεται και πάλι. Η Κίνα μπορεί να επιτρέψει την αύξηση του γιουάν στο δολάριο χωρίς να πλήξει την ανταγωνιστικότητά της με τους γείτονές της.

Η Κίνα έχει κρατήσει περισσότερα από 1 τρισεκατομμύριο δολάρια ΗΠΑ στο χρέος κάθε χρόνο από το 2010. Αυτό συμβαίνει όταν το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ άλλαξε πώς μετρά το χρέος. Πριν από τον Ιούλιο του 2010, οι ταμειακές εκθέσεις έδειξαν ότι η Κίνα κατείχε χρέη ύψους 843 δισ. Δολαρίων. Αυτό καθιστά δύσκολη τη διεξαγωγή μακροπρόθεσμων συγκρίσεων.

Πώς έγινε η Κίνα ένας από τους μεγαλύτερους τραπεζίτες της Αμερικής

Η Κίνα είναι περισσότερο από ευτυχής που κατέχει σχεδόν το ένα πέμπτο του αμερικανικού χρέους που ανήκουν σε αλλοδαπούς. Η κατοχή αμερικανικών νόμων του Treasury βοηθά στην ανάπτυξη της οικονομίας της Κίνας. Διατηρεί το γιουάν αδύναμο σε σχέση με το δολάριο. Ως αποτέλεσμα, οι κινεζικές εξαγωγές είναι λιγότερο ακριβές από τα προϊόντα των ΗΠΑ. Η ύψιστη προτεραιότητα της Κίνας δημιουργεί αρκετές θέσεις εργασίας για τα 1.4 δισεκατομμύρια της.

Οι Ηνωμένες Πολιτείες επέτρεψαν στην Κίνα να γίνει ένας από τους μεγαλύτερους τραπεζίτες της, επειδή ο Αμερικανός λαός απολαμβάνει χαμηλές τιμές καταναλωτή. Η πώληση χρέους προς την Κίνα πληρώνει για ομοσπονδιακές δαπάνες που ωθούν την οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ. Διατηρεί επίσης χαμηλά τα επιτόκια των ΗΠΑ. Αλλά η κυριότητα της Κίνας στο χρέος των ΗΠΑ μετατοπίζει την οικονομική ισορροπία εξουσίας προς όφελός της.

Γιατί η Κίνα κατέχει τόσα χρέη στις ΗΠΑ

Η Κίνα διασφαλίζει ότι το γιουάν είναι πάντα χαμηλό σε σχέση με το δολάριο ΗΠΑ. Γιατί; Μέρος της οικονομικής της στρατηγικής είναι να διατηρήσει τις τιμές εξαγωγής ανταγωνιστικές. Το κάνει αυτό κρατώντας το γιουάν σε σταθερό επιτόκιο σε σύγκριση με ένα "καλάθι νομισμάτων", το μεγαλύτερο μέρος του οποίου είναι το δολάριο. Όταν το δολάριο πέφτει σε αξία, η κινεζική κυβέρνηση χρησιμοποιεί δολάρια που έχει στη διάθεσή της για να αγοράσει κρατικά ομόλογα. Λαμβάνει αυτά τα δολάρια από κινεζικές εταιρείες που τις λαμβάνουν ως πληρωμές για τις εξαγωγές τους. Οι αγορές του Υπουργείου Οικονομικών αυξάνουν τη ζήτηση για το δολάριο και επομένως την αξία του.

Η θέση της Κίνας ως του μεγαλύτερου τραπεζίτη της Αμερικής δίνει κάποια πολιτική δύναμη. Τώρα και τότε, η Κίνα απειλεί να πουλήσει μέρος των χρεών της. Γνωρίζει ότι αν συμβεί, τα επιτόκια των ΗΠΑ θα αυξηθούν, επιβραδύνοντας την οικονομική ανάπτυξη του U.S. Η Κίνα συχνά καλεί για ένα νέο παγκόσμιο νόμισμα για να αντικαταστήσει το δολάριο, το οποίο χρησιμοποιείται στις περισσότερες διεθνείς συναλλαγές. Η Κίνα το κάνει αυτό κάθε φορά που οι Ηνωμένες Πολιτείες επιτρέπουν την πτώση της αξίας του δολαρίου. Αυτό καθιστά το χρέος της Κίνας λιγότερο αξιόλογο.

Τι συμβαίνει εάν η Κίνα ονομάζεται στην κατοχή χρέους της

Η Κίνα δεν θα καλέσει το χρέος της ταυτόχρονα. Εάν το έπρατταν, η ζήτηση για το δολάριο θα έπεφτε. Αυτή η κατάρρευση του δολαρίου θα διαταράξει τις διεθνείς αγορές ακόμη περισσότερο από την οικονομική κρίση του 2008. Η οικονομία της Κίνας θα υποφέρει μαζί με όλους τους άλλους.

Είναι πιο πιθανό ότι η Κίνα θα αρχίσει σιγά σιγά να ξεπουλάει τις μετοχές της. Ακόμα και όταν προειδοποιεί απλά ότι σχεδιάζει να το πράξει, η ζήτηση σε δολάρια αρχίζει να μειώνεται. Αυτό βλάπτει την ανταγωνιστικότητα της Κίνας. Καθώς αυξάνει τις τιμές εξαγωγής, οι Αμερικανοί καταναλωτές θα αγόραζαν αμερικανικά προϊόντα. Η Κίνα θα μπορούσε να ξεκινήσει αυτή τη διαδικασία μόνο εάν επεκτείνει περαιτέρω τις εξαγωγές της σε άλλες ασιατικές χώρες και αυξάνει την εγχώρια ζήτηση.

Η στρατηγική της Κίνας για το χρέος που δουλεύει

Η ανταγωνιστική στρατηγική χαμηλού κόστους της Κίνας λειτούργησε. Η οικονομία της αυξήθηκε κατά 10% ετησίως για τις τρεις δεκαετίες πριν από την ύφεση. Από το 2018, αυξάνεται σχεδόν στο 7%, με πιο βιώσιμο ρυθμό. Η Κίνα έχει γίνει η μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο, ξεπερνώντας τις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ευρωπαϊκή Ένωση. Η Κίνα έγινε επίσης ο μεγαλύτερος εξαγωγέας παγκοσμίως το 2010. Η Κίνα χρειάζεται αυτή την ανάπτυξη για να αυξήσει το χαμηλό βιοτικό της επίπεδο. Παρά τις απειλές της, η Κίνα θα συνεχίσει να είναι ένας από τους μεγαλύτερους κατόχους χρέους στις ΗΠΑ.