Είναι οι επενδύσεις Bitcoin καλές για το χαρτοφυλάκιό σας;

Το 2013, το bitcoin προσφέρθηκε ως το "επόμενο μεγάλο πράγμα". Συζητήθηκε ως ένας διαταράκτης ολόκληρου του τραπεζικού συστήματος και ήταν μια νέα μορφή νομίσματος. Η αύξηση της αξίας του ως νόμισμα ήταν εκπληκτική (δείτε την ιστορία της πίτσας αργότερα σε αυτό το άρθρο). Ως οικονομικός δημοσιογράφος, θεωρούσα την πιθανότητα ότι ίσως θα μπορούσε να θεωρηθεί επένδυση σε ένα καλά δομημένο χαρτοφυλάκιο επενδύσεων.

Δεν ήμουν μόνο οικονομικός δημοσιογράφος. Στην προηγούμενη καριέρα μου, είχα περάσει χρόνια ως Οικονομικός Σύμβουλος με μια σημαντική εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, συμβουλεύοντας τους πελάτες για το πώς να διαχειρίζονται τα χαρτοφυλάκια τους σύμφωνα με τους οικονομικούς στόχους και τους στόχους τους. Κατά τη διάρκεια του χρόνου που συμβούλευα τους πελάτες, οι τυπικές επενδύσεις ήταν μετοχές, ομόλογα, αμοιβαία κεφάλαια και, πιθανώς, μερικές εταιρείες περιορισμένης ευθύνης για όσους ήθελαν κάποια «επικίνδυνη δράση» στα χαρτοφυλάκιά τους.

Η διαχείριση και η οικοδόμηση ενός χαρτοφυλακίου αυτού του τύπου βασίστηκε στη διαχείριση του κινδύνου με την κατανομή περιουσιακών στοιχείων μεταξύ διαφορετικών κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων, όπως τα αποθέματα ή τα ομόλογα. Μια τυπική κατανομή ήταν 60 τοις εκατό των μετοχών σε 40 τοις εκατό ομόλογα και οι αριθμοί θα ποικίλλουν με βάση τον κίνδυνο που θέλετε να πάρετε και την ηλικία ενός πελάτη.

Πολλά χρόνια μετά την παροχή συμβουλών στους πελάτες μου και όταν εξετάζω το θέμα της τοποθέτησης bitcoins στο δικό μου συνταξιοδοτικό λογαριασμό, η προσέγγισή μου δεν βασιζόταν αποκλειστικά στην κερδοσκοπία αλλά με προσοχή στη συνετή στρατηγική κατανομής περιουσιακών στοιχείων που χρησιμοποιούσα πάντα για τον εαυτό μου και τους πελάτες μου .

Αλλά προτού να μπορέσετε να μπει κανείς στις λεπτομέρειες των στρατηγικών κατανομής περιουσιακών στοιχείων, είναι σημαντικό να αναγνωρίσετε ότι το bitcoin ήταν κάτι που δεν ταιριάζει καθαρά στην κατηγορία ενός μετοχικού κεφαλαίου ή ενός ομολόγου. Οι Bitcoins δεν ήταν ούτε και στην πραγματικότητα τότε, λίγοι άνθρωποι είχαν αρχίσει ακόμη να συζητούν τη δυνατότητα εφαρμογής τους σε ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο και έτσι να καθορίζουν την κατηγορία της επένδυσης, αν στην πραγματικότητα θα μπορούσε να θεωρηθεί μία. Ωστόσο, για μένα, ήταν η πεποίθησή μου εκείνη τη στιγμή ότι, δεδομένου ότι τα bitcoins είχαν αξία σε δολάρια και διαπραγματεύονταν σε παγκόσμια χρηματιστήρια, θα μπορούσαν να θεωρηθούν ως ένα επενδυτικό περιουσιακό στοιχείο και επομένως κάτι που θα μπορούσε να βρει μια θέση στο χαρτοφυλάκιό μου.

Τι είναι ένα "Επενδύσιμο Περιουσιακό Στοιχείο";

Ας εξετάσουμε πρώτα τι εννοείται ένα "επενδυτικό περιουσιακό στοιχείο" και αν τα bitcoins μπορούν να θεωρηθούν ως τέτοια. Η πιο βασική μέτρηση του βαθμού στον οποίο ένας επενδυτής ή οποιοδήποτε άτομο κάνει οικονομικά είναι μέσω της αξιολόγησης της καθαρής θέσης του ατόμου. Η καθαρή αξία είναι απλά μια μέτρηση του πόσα περιουσιακά στοιχεία θα είχατε μετά την πληρωμή των λογαριασμών σας. Είναι μια βασική μέτρηση ότι όποιος έχει ποτέ αναγκάσει να εξισορροπήσει ένα βιβλίο επιταγών ή να στείλει ένα παιδί στο κολέγιο πρέπει να εξετάσει.

Ο τύπος για το Net Worth είναι Στοιχεία ενεργητικού μείον Παθητικό.

Όσον αφορά τις υποχρεώσεις, αυτά είναι τα χρέη που πρέπει να πληρώσετε για να αποφύγετε τη φυλακή, τις κακές αξιολογήσεις της πιστοληπτικής ικανότητας ή να εξαναγκαστείτε από το σπίτι σας. Αυτό μπορεί να περιλαμβάνει λογαριασμούς, στεγαστικά δάνεια και πληρωμές με πιστωτικές κάρτες που πρέπει να καταβληθούν.

Τα περιουσιακά στοιχεία είναι συνήθως οι αποταμιεύσεις, οι επενδύσεις και τα περιουσιακά σας στοιχεία (σπίτι, αυτοκίνητο κ.λπ.) που κατέχετε. Για να πληρώσετε τις υποχρεώσεις σας, πολλοί από εμάς πρέπει να χρησιμοποιήσουμε τα περιουσιακά μας στοιχεία για να δημιουργήσουμε μετρητά για αυτές τις πληρωμές χρεών. Φυσικά, δεν είναι εύκολο να δημιουργήσετε γρήγορα μετρητά από ένα ακίνητο όπως ένα αυτοκίνητο ή ένα σπίτι, και πρέπει να χρησιμοποιήσουμε τους τραπεζικούς λογαριασμούς και τις επενδύσεις για να το κάνουμε αυτό.

Τα ακίνητα όπως το αυτοκίνητο ή το σπίτι αναφέρονται συχνά ως "μη ρευστά" περιουσιακά στοιχεία επειδή απαιτούν μακρά διαδικασία για τη δημιουργία μετρητών και η αξία ή η τιμή αυτού του περιουσιακού στοιχείου δεν είναι τόσο σαφώς καθορισμένη όσο η τιμή μιας επένδυσης ή μιας περίπτωσης, η οποία είναι γνωστή ως "υγρό" περιουσιακό στοιχείο.

Η έλλειψη ρευστότητας των περιουσιακών στοιχείων όπως η ακίνητη περιουσία ή τα οχήματα δεν μειώνει την ιδιότητά τους ως περιουσιακά στοιχεία, αλλά η διαδικασία αποτίμησης και εκκαθάρισης αυτών των περιουσιακών στοιχείων απαιτεί χρόνο και δεν επιτρέπει την ταχεία χτύπησή τους ή την επένδυση σε μια μεγάλη μετοχή . Λόγω της ικανότητας χρήσης της "γνωστής" χρηματικής αξίας των αποταμιεύσεών μας και των επενδύσεών μας εύκολα είτε για την πληρωμή χρεών είτε για την απόκτηση περισσότερων περιουσιακών στοιχείων, θεωρούνται ως "επενδυτικά περιουσιακά στοιχεία". Η διαδικασία της προσθήκης όλων των αποταμιεύσεών σας και των επενδύσεών σας μαζί, χωρίς να λάβετε υπόψη τα "μη ρευστά" περιουσιακά στοιχεία σας παρέχει έναν τρόπο να κατανοήσετε το ποσό των χρημάτων που έχετε χωρίς την ανάγκη να εκκαθαρίσετε προσωπική ιδιοκτησία.

Για έναν επενδυτή που έχει τη δυνατότητα να κατανοήσει ποια είναι η αξία ενός "επενδυτικού στοιχείου" σε οποιαδήποτε χρονική στιγμή, σας επιτρέπει να αγοράσετε τις κατάλληλες επενδυτικές ευκαιρίες και να πουλήσετε άλλους όταν το απαιτούν οι αλλαγές. Με αυτόν τον τρόπο, μπορείτε να διαχειριστείτε αποτελεσματικά το χαρτοφυλάκιο επενδύσεων όταν οι καταστάσεις απαιτούν αλλαγές.

Συνήθιζα να συμβουλεύω τους πελάτες ότι είναι συνετό να αγοράζετε μόνο επενδύσεις για το χαρτοφυλάκιό σας που θα μπορούσατε να βρείτε την αξία σε μια ημερήσια εφημερίδα. Η τιμή των μετοχών και των ομολόγων βρίσκεται κάθε μέρα στην εφημερίδα και η τρέχουσα τιμή τους κατά τη διάρκεια της ημέρας βρίσκεται στα πολλά χρηματιστήρια που ανταλλάσσουν. Επομένως, έχετε πάντα μια ιδέα για το τι θα πουλάτε ή θα αγοράσετε ένα στοιχείο για. Τα περιουσιακά στοιχεία όπως η ακίνητη περιουσία και άλλα περιουσιακά στοιχεία είναι υποκειμενικά και απαιτούν έναν αγοραστή στην άλλη πλευρά των συναλλαγών που αναγνωρίζει ότι η αποτίμησή σας ενός περιουσιακού στοιχείου ταιριάζει με τη δική του αξία.

Ας επιστρέψουμε στην εξέταση του bitcoin ως "επενδύσιμο περιουσιακό στοιχείο".

Η πιο ακριβή πίτσα ποτέ!

Όταν ξεκίνησαν τα bitcoins, ήταν δύσκολο να κατανοήσουμε την εγγενή αξία ενός μόνο bitcoin για σκοπούς τιμολόγησης. Ένα από τα πρώτα παραδείγματα της χρήσης bitcoin ως νόμισμα για την αγορά κάτι ήταν η διάσημη αγορά πίτσας στις 22 Μαΐου 2010. Αυτή είναι στην πραγματικότητα μια μέρα που γιορτάζεται από πολλούς στον κόσμο bitcoin και είναι γνωστή ως Bitcoin Pizza Day.

Εκείνη την εποχή, το bitcoin χρησιμοποιείται περισσότερο ως μέσο ανταλλαγής μεταξύ εκείνων στον κόσμο των προγραμματιστών και του προγραμματισμού. Οι Bitcoins δημιουργήθηκαν μέσω υπολογιστών που τρέχουν το πρόγραμμα και χρησιμοποιούνται για να πληρώσουν άλλους προγραμματιστές για το έργο τους. Όταν η τεχνολογία ήταν περίπου ενός έτους, ο Laszlo Hanyecz, προγραμματιστής έκανε το άλμα να πληρώσει έναν συνάδελφο χρήστη σε ένα φόρουμ στο Διαδίκτυο 10.000 BTC για δύο πίτσες του Papa John.

Λαμβάνοντας υπόψη ότι το bitcoin είχε φτάσει σε υψηλές τιμές άνω των $ 1.000 το Νοέμβριο του 2013, η αξία αυτών των πίτσες ήταν πάνω από $ 10 εκατομμύρια. Τώρα που πραγματικά εγγυάται τις δικές του διακοπές!

Ο χρόνος μεταξύ της αγοράς πίτσας το 2010 και του ποσού των 1.000 δολαρίων το 2013 ήταν η εποχή που το bitcoin χρησιμοποιήθηκε ευρύτερα ως μορφή νομίσματος, κυρίως λόγω της δυνατότητας να διαχειρίζεται το bitcoin μέσω μιας ανταλλαγής παρά του προηγούμενου τρόπου απόκτησης αποκλειστικά μέσω εξόρυξης γι 'αυτούς. Η ανταλλαγή που επέτρεπε αυτές τις συναλλαγές bitcoin ήταν η Mt. Gox (που αρχικά είχε αρχίσει ως τόπος πώλησης και εμπορικών καρτών από το Magic The Gathering, έτσι το όνομα της ανταλλαγής).

Είναι μια "Επενδύσιμη Asset";

Η άνοδος και πτώση του Mt.Το Gox αποτελεί μέρος της ιστορίας του bitcoin, αλλά η σημαντική πτυχή που πρέπει να ληφθεί από αυτό είναι ότι δημιούργησε την πρώτη ευρέως χρησιμοποιούμενη μέθοδο συναλλαγών σε δολάρια και άλλα νομίσματα για το bitcoin. Mt. Το Gox ήταν μια ανταλλαγή που επέτρεψε στους ανθρώπους να γνωρίζουν τι ήταν πρόθυμοι να αγοράσουν και να πουλήσουν bitcoin για 24 ώρες. Η κατάρρευση του Mt. Ο Gox δεν σκότωσε το bitcoin (αν και πολλοί εξακολουθούν να το πιστεύουν) καθώς άλλες ανταλλαγές γεμίζουν το κενό και τώρα όλοι μπορούν να αγοράσουν και να πουλήσουν bitcoin σε 24ωρη βάση μέσω πολυάριθμων ανταλλαγών.

Εξαιτίας αυτής της ικανότητας να εκτιμούν τα bitcoins και να τα αγοράζουν ή να τα εκκαθαρίζουν εύκολα, μου φαίνεται δίκαιο ότι θα πρέπει να θεωρηθεί ως "επενδυτικό αγαθό".

Αλλά θα μπορούσε πραγματικά να θεωρηθεί για ένα χαρτοφυλάκιο με τον ίδιο τρόπο όπως ένα μετοχικό κεφάλαιο ή ένα ομόλογο; Μετά από όλα, υπάρχουν χιλιάδες αναλυτές που γράφουν κάθε μέρα για τις μετοχές και υπάρχει μια μακρά ιστορία για αυτές τις επενδύσεις. Ο αριθμός των αναλυτών που κάλυπταν, το διαθέσιμο bitcoin για αγορά και τα ημερήσια επίπεδα συναλλαγών αυτών των χρηματιστηρίων δεν ήταν σχεδόν το ίδιο με τα αποθέματα ή τα ομόλογα. Αν έπρεπε να θεωρήσω τα bitcoins ως "επενδύσιμα περιουσιακά στοιχεία", θα έπρεπε επίσης να θεωρηθεί μια πολύ πιο κερδοσκοπική επένδυση.

Το Bitcoin είναι μια "Εναλλακτική Επένδυση"

Είναι δίκαιο να πούμε σε αυτό το σημείο ότι από την άποψη ενός επενδυτικού οχήματος, το bitcoin είναι κερδοσκοπικό και επομένως θα μπορούσε να θεωρηθεί κατάλληλο για το εναλλακτικό επενδυτικό μανίκι του χαρτοφυλακίου μου. Εξάλλου, οι σύμβουλοι ήταν (και εξακολουθούν να) συμβουλεύουν τους πελάτες να επενδύουν σε "μη συσχετισμένα" περιουσιακά στοιχεία όπως το χρυσό, τα ακίνητα ή τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης για να διαχειρίζονται το μικρό τμήμα του χαρτοφυλακίου τους (συνήθως περίπου 10%). κίνδυνο του χαρτοφυλακίου σας.

Οι εναλλακτικές επενδύσεις είναι εκείνα τα περιουσιακά στοιχεία ενός χαρτοφυλακίου που παρέχουν έλλειψη συσχέτισης με την πλειοψηφία συμμετοχών σε μετοχές και ομόλογα στο χαρτοφυλάκιο ενός ατόμου. Με αυτό τον τρόπο, το τμήμα εναλλακτικής επένδυσης ενός χαρτοφυλακίου μπορεί να λειτουργήσει ως "απορροφητής κραδασμών" σε περιόδους αναταραχής στην αγορά, έχοντας μια πτυχή του χαρτοφυλακίου (ελπίζουμε) να ανταποκριθεί διαφορετικά σε αυτή την αναταραχή.

Πολλοί μπορεί να λένε ότι τα bitcoins μπορεί να μην ανήκουν σε ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο, αλλά η επιτυχία του ETF, το GBTC που διαπραγματεύεται σε επίπεδα 50% πάνω από τη νέα αξία ενεργητικού του, δείχνει την όρεξη που έχουν οι επενδυτές για αυτό. Ωστόσο, εξακολουθεί να είναι ένα νέο πλεονέκτημα και η εφαρμογή συνετών στρατηγικών κατανομής περιουσιακών στοιχείων στον λογαριασμό σας πρέπει να έχει προηγούμενο για να κυνηγήσει το "επόμενο μεγάλο πράγμα".