Διεξαγωγή μιας εκτίμησης επιχειρήσεων πριν από την πώληση μιας εταιρείας

Εάν προετοιμάζετε να πωλήσετε την επιχείρησή σας, θα πρέπει πρώτα να μάθετε πόση αξία αξίζει η εταιρεία σας, πραγματοποιώντας εκτίμηση των επιχειρήσεων. Θα σας δώσει, τους επενδυτές και τους πιθανούς αγοραστές σας μια καλή ιδέα για την αξία της επιχείρησής σας εξετάζοντας τόσο τα ενσώματα περιουσιακά στοιχεία, όπως τα ακίνητα και τα μετρητά, καθώς και άυλα περιουσιακά στοιχεία όπως η πνευματική ιδιοκτησία. Είναι πάντα καλό να παραμείνετε έτοιμοι με την πραγματοποίηση μιας εκτίμησης των επιχειρήσεων τουλάχιστον μία φορά το χρόνο.

Τα παρακάτω είναι μερικές μέθοδοι αποτίμησης των επιχειρήσεων που χρησιμοποιούνται από τις επιχειρήσεις για να καθορίσουν την αξία τους. Χρησιμοποιήστε τα για να βοηθήσετε να έχετε την καλύτερη προσφορά.

Αποτίμηση επιχειρηματικών περιουσιακών στοιχείων

Η αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων μετρά την αξία των περιουσιακών στοιχείων σας, όπως απογραφή, εξοπλισμό και ακίνητα. Η αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων λειτουργεί καλύτερα αν δεν έχετε κερδοφόρα επιχείρηση και θέλετε να ρευστοποιήσετε. Ενώ πρόκειται για μια αρκετά απλή και δημοφιλής μέθοδο αποτίμησης των επιχειρήσεων που χρησιμοποιείται από μικρομεσαίες επιχειρήσεις που βασίζονται σε στοιχεία ενεργητικού, οι ειδικοί προειδοποιούν ότι δεν αντικατοπτρίζουν με ακρίβεια τη συνολική αξία της επιχείρησής σας.

Εάν μια επιχείρηση έχει $ 500.000 σε περιουσιακά στοιχεία όπως υπολογιστές, για παράδειγμα, η αξία της επιχείρησης δεν είναι αυτόματα $ 500.000. Μια εκτίμηση των επιχειρήσεων θα πρέπει να υπολογίζει για το τι κάνουν οι εταιρείες με αυτούς τους υπολογιστές για να δημιουργήσουν έσοδα και κέρδη.

Η αποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων επίσης δεν μετράει άυλα στοιχεία, όπως η υπεραξία μιας επιχείρησης, σύμφωνα με τον Stan Feldman, πρόεδρο της Axiom Valuation Solutions και έναν καθηγητή χρηματοδότησης στο Bentley College. Η καλή θέληση μιας εταιρείας θα μπορούσε να περιλαμβάνει μια πιστή πελατειακή βάση ή μια σταθερή σχέση με τους προμηθευτές. Ένας εκτιμητής μπορεί να βοηθήσει στην ενσωμάτωση της υπεραξίας της επιχείρησής σας σε αποτίμηση επιχείρησης.

Επιχειρηματική αποτίμηση της αγοράς

Ονομάζεται επίσης κανόνας του αντίχειρα ή μέθοδος πολλαπλασιαστή της αγοράς, αυτό καθορίζει την αξία της επιχείρησής σας με βάση έναν πολλαπλασιαστή που ορίζει ο κλάδος σας. Για παράδειγμα, το σημείο αναφοράς για την αποτίμηση επιχειρήσεων στη βιομηχανία σας μπορεί να είναι τρεις φορές πωλήσεις. Ως εκ τούτου, θα μπορούσατε να εκτιμήσετε θεωρητικά την εταιρεία σας με τρεις φορές τα έσοδά της. Αυτή η μέθοδος βασίζεται στους μέσους όρους της βιομηχανίας, ωστόσο, και μπορεί να μην αντικατοπτρίζει την πραγματική αξία της μικρής επιχείρησής σας.

Κέρδη Αποτίμηση Επιχειρήσεων

Αυτό ονομάζεται επίσης αποτίμηση των επιχειρήσεων βάσει εισοδήματος ή μέθοδος κεφαλαιοποίησης κερδών. Η αποτίμηση των κερδών καθορίζει την αξία της εταιρείας σας με βάση τα ιστορικά κέρδη. Αυτή η μέθοδος λειτουργεί καλά για την αποτίμηση εταιρειών με ισχυρά άυλα περιουσιακά στοιχεία επειδή υπολογίζει μόνο τα κέρδη και λαμβάνει υπόψη τους κινδύνους αγοράς της επιχείρησής σας. Δεν κάνει διάκριση μεταξύ της αξίας ενσώματων και άυλων περιουσιακών στοιχείων. Η αποτίμηση των κερδών δεν μπορεί να προβλέψει τα μελλοντικά κέρδη καθώς και τις προεξοφλημένες ταμειακές ροές.

Αναπροσαρμοσμένη ταμειακή ροή

Οι προεξοφλημένες ταμειακές ροές είναι μια πολύπλοκη μέθοδος που προβλέπει τα μελλοντικά κέρδη. Χρησιμοποιείται για την εκτίμηση των μελλοντικών ταμειακών ροών της εταιρείας σας, εξαιρουμένων των κεφαλαιουχικών δαπανών και των αυξήσεων του κεφαλαίου κίνησης ή των χρημάτων που απαιτούνται για τη λειτουργία της επιχείρησης.

Ο Feldman προτιμά αυτή τη μέθοδο για εταιρείες που έχουν ιστορικά κερδοφόρα, αναφέροντας την ακαδημαϊκή έρευνα που δείχνει ότι είναι η πιο πολύτιμη μέθοδος για τον προσδιορισμό της αξίας μιας επιχείρησης. Για τον προσδιορισμό των μελλοντικών κερδών πρέπει να χρησιμοποιείται ένας οικονομικός αναλυτής ή ένας λογαριασμός.

Συμβουλές πριν από την εκπόνηση επιχειρηματικής αποτίμησης

• Η τιμή είναι σχετική. Όπως ακριβώς η επιχείρησή σας είναι μοναδική, τόσο η δομή και η αξία της: Η ταμειακή σας ροή μπορεί να είναι ισχυρή, αλλά τα κέρδη σας ενδέχεται να είναι χαμηλότερα από τον μέσο όρο της βιομηχανίας. Ή ίσως έχετε πολύτιμα άυλα περιουσιακά στοιχεία, όπως μια πιστή πελατειακή βάση ή διπλώματα ευρεσιτεχνίας. Η διαδικασία μπορεί να είναι υποκειμενική και να επηρεάζεται από παράγοντες που ο πωλητής δεν μπορεί να ελέγξει, όπως οι προβλέψεις της βιομηχανίας και η οικονομία.
• Ξεκινήστε νωρίς. Θα θελήσετε να πραγματοποιήσετε μια περίοδο αποτίμησης επιχειρήσεων πριν από την πώληση, ειδικά αν θέλετε να αυξήσετε τα κέρδη ή τις ταμειακές ροές για να αυξήσετε την ζητούμενη τιμή. Θα χρειαστεί να δείξετε τα τελευταία τρία χρόνια των οικονομικών καταστάσεων σε έναν μελλοντικό αγοραστή, οπότε η αποτίμηση της εταιρείας σας τέσσερα ή πέντε χρόνια πριν από μια πώληση είναι μια καλή στρατηγική αν θέλετε να αυξήσετε την αξία της πριν από την ενδεχόμενη πώληση.
• Κανε τα μαθηματα σου. Επειδή οι αποτιμήσεις των επιχειρήσεων είναι συχνά πολύπλοκες και προτιμώνται διαφορετικές μέθοδοι σε διαφορετικές βιομηχανίες, είναι καλύτερο να διερευνώνται προσεκτικά οι αποτιμήσεις και να απασχολούνται οικονομικοί σύμβουλοι -ιδιαίτερα οι ειδικοί της αποτίμησης επιχειρήσεων- προτού προχωρήσουν σε πώληση. Για να βρείτε έναν εκτιμητή, επικοινωνήστε με άλλους ιδιοκτήτες μικρών επιχειρήσεων, συμπεριλαμβανομένων των ανταγωνιστών που μπορεί να θέλουν να αγοράσουν την επιχείρησή σας ή την Αμερικανική Εταιρεία Εκτιμητών.