Παθητικά κεφάλαια επενδύσεων και δείκτη

Οι όροι παθητική επένδυση και επένδυση δείκτη συχνά αλληλοσυνδέονται. Δεν είναι ακριβώς τα ίδια. Η σύγχυση γύρω από τους όρους εκφράστηκε από έναν από τους αναγνώστες μου που έστειλαν μερικές από τις καλύτερες ερωτήσεις που έλαβα ποτέ. Ήθελε να καταλάβει τι επενδύει παθητικό δείκτη και πώς παίρνετε περισσότερο κίνδυνο ή λιγότερο κίνδυνο ως παθητικός επενδυτής. Οι ερωτήσεις και οι απαντήσεις μου είναι παρακάτω.

Μια ιδέα που πολλοί άνθρωποι αγωνίζονται είναι τα κεφάλαια δείκτη. Είναι το επιχείρημα ενός παθητικού έναντι ενεργού, ή είναι ένα επιχείρημα του δείκτη έναντι άλλων τύπων αμοιβαίων κεφαλαίων; Ή ίσως απλά παρερμηνεύουμε τον ορισμό της παθητικής επένδυσης. Τα ταμεία δεικτών είναι η μόνη μορφή παθητικής επένδυσης; Αν ναι, τότε αυτό θα σήμαινε ότι το επιχείρημα FOR funds index είναι ένα επιχείρημα παθητικής έναντι ενεργητικής διαχείρισης.

Τα κεφάλαια του δείκτη δεν αποτελούν τη μόνη μορφή παθητικής επένδυσης, αλλά αποτελούν την πιο κοινή μορφή. Ένα ταμείο δεικτών καθορίζει τα αποθέματα (ή ομόλογα) που κατέχει με την κατοχή των ίδιων αποθεμάτων με εκείνα που περιλαμβάνονται σε έναν γνωστό και μετρημένο δείκτη, όπως το S & P 500 ή το Russell 2000.

Ένα παθητικά διαχειριζόμενο ταμείο που δεν είναι ένα ταμείο δείκτη θα έχει ένα σύνολο κριτηρίων για τον καθορισμό των τύπων των αποθεμάτων που κατέχει. τότε θα κατέχει όλα τα αποθέματα που πληρούν αυτά τα κριτήρια χωρίς να προσπαθήσει να επιλέξει τους "νικητές" από αυτή την ομάδα. Τα Διαστατικά Κεφάλαια είναι μια εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων που είναι παθητική, αλλά τα κεφάλαιά τους δεν αποτελούν κεφάλαια δείκτη. Το επιχείρημα για τα κεφάλαια δεικτών είναι ένα επιχείρημα για παθητική επένδυση κατά την ενεργό επένδυση. Όλα τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών είναι παθητικά, αλλά δεν είναι όλα τα παθητικά διαχειριζόμενα ταμεία.

Όταν οι άνθρωποι λένε ότι πρέπει να αναλάβετε μεγαλύτερο κίνδυνο, ενώ είστε νέοι επειδή έχετε περισσότερο χρόνο για να αποκαταστήσετε, αναφέρουν το μίγμα διανομής περιουσιακών στοιχείων; Ή μήπως αναφέρονται τόσο στο μείγμα κατανομής περιουσιακών στοιχείων και στο μείγμα υποκλάσεων εντός των κατηγοριών; Εάν το τελευταίο αυτό σημαίνει ότι θα πρέπει να βάζετε τα χρήματά σας σε πράγματα όπως τα αποθέματα πενών.

Όταν οι οικονομικοί σύμβουλοι και τα μέσα ενημέρωσης μιλάνε για την ανάληψη μεγαλύτερου κινδύνου, σχεδόν πάντα αναφερόμαστε στο μίγμα διανομής περιουσιακών στοιχείων, που σημαίνει ότι το μείγμα των μετοχών σας είναι σε μετρητά.

Σε σύντομο χρονικό διάστημα, τα αποθέματα (που μετρούνται από τους δείκτες της χρηματιστηριακής αγοράς) μπορούν να φτάσουν πολύ ή πολύ κάτω. Όταν εξετάζετε το χρονικό διάστημα από το 1973 έως το 2009 ως παράδειγμα, σε ένα μόνο χρόνο, τα αποθέματα θα μπορούσαν να φτάσουν μέχρι και 60-90% ή κάτω, έως 40-50%. Κατά τη διάρκεια της ίδιας χρονικής περιόδου αν μετρήσετε όλα τα χρονικά πλαίσια των 20 χρόνων, κατά τη διάρκεια των καλύτερων 20 χρόνων αποθεμάτων έχετε επιτύχει απόδοση στο 14-18% σε μια χρονική περίοδο και στα χειρότερα 20 χρόνια οι αποδόσεις σας ήταν στο 6-7% εύρος Ο λόγος που τα επενδυτικά άρθρα σας λένε να αναλάβετε περισσότερο κίνδυνο όταν είστε νεότεροι είναι επειδή έχετε τουλάχιστον 20 χρόνια για να αφήσετε τα χρήματά σας να λειτουργούν για σας.

Συνδυάζοντας τις δύο σκέψεις - αν πρέπει να επενδύσετε σε κεφάλαια δεικτών, αλλά και να αναλάβετε περισσότερο κίνδυνο ενώ είστε νέοι, πώς επιτυγχάνεται αυτό; Είναι δυνατόν να επενδύσετε μόνο σε αμοιβαία κεφάλαια δεικτών και να εκθέσετε τον εαυτό σας σε μεγαλύτερο κίνδυνο, δηλαδή αυτό που λένε ότι πρέπει να κάνετε όταν είστε νέοι; Αυτό σημαίνει ότι, για παράδειγμα, ένας 2χρονος θα πρέπει να έχει 100% από τα χρήματά του που επενδύονται σε μετοχές και ότι το 100% αυτής της επένδυσης σε μετοχές θα πρέπει να τοποθετηθεί σε δείκτη κεφαλαίων;

Υποθέτοντας ότι θέλετε να είστε παθητικός επενδυτής και συμφωνείτε ότι η επιλογή μεμονωμένων μετοχών σε μια προσπάθεια να κερδίσετε την αγορά δεν είναι μια αξιόλογη προσπάθεια (κάτι που συμφωνώ ολόψυχα), τότε ναι, ένας 2χρονος θα είχε 100% τα χρήματά τους σε κεφάλαια χρηματιστηριακών δεικτών ή παθητικά διαχειριζόμενα κεφάλαια

Ακολουθεί ένα παράδειγμα για το πώς ένας παθητικός επενδυτής μπορεί να διαθέσει ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών 100% σε διάφορα κεφάλαια δείκτη:

• 30% ταμείο δείκτη S & P 500
• 10% Κεφάλαιο δείκτη μέσου κεφαλαιοποίησης
• 10% Russell 2000 ή ταμείο χαμηλού κεφαλαιοποιητικού δείκτη
• 20% διεθνές χρηματιστήριο κεφαλαίων
• 10% Ταμείο αναδυόμενων αγορών
• 10% Διεθνές κεφάλαιο δείκτη μικρού κεφαλαιοποίησης
• 10% Ταμείο δείκτη ακινήτων

Μπορείτε να βρείτε τα χρήματα που ταιριάζουν σε κάθε κατηγορία παραπάνω στον κατάλογο καλύτερων δεικτών κεφαλαίων.

Καθώς μεγαλώνετε, θα μειώσετε το ποσοστό των χρηματιστηριακών κεφαλαίων και θα αυξήσετε το ποσοστό κατανομής σας στα ταμεία του δείκτη ομολόγων.