Τα πλεονεκτήματα της επένδυσης στη Βραζιλία

Η βραζιλιάνικη φράση "É boa pra caramba" μπορεί να είναι ο καλύτερος τρόπος για να περιγράψει το οικονομικό της θαύμα. Μέσα στη διάρκεια ζωής των περισσότερων κατοίκων της, η χώρα αντιμετώπισε σημαντική οικονομική αναταραχή, επέζησε μιας στρατιωτικής δικτατορίας και αύξησε το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν από 15 δισεκατομμύρια δολάρια το 1960 στην έβδομη μεγαλύτερη οικονομία παγκοσμίως που έσπασε 2 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2011. Αυτό είναι "έκπληξη "από τα πρότυπα κανενός.

Από το 2003, η Βραζιλία έχει βελτιώσει τη μακροοικονομική της σταθερότητα, δημιούργησε τα συναλλαγματικά της αποθέματα και μείωσε το χρέος της, μετατρέποντάς την σε ρευστά διαθέσιμα και εγχώρια χρεόγραφα. Στη συνέχεια, το 2008, το χρέος της χώρας απονεμήθηκε από δύο πιστωτικούς οργανισμούς. Μετά από μια μέτρια ύφεση, η χώρα επέστρεψε σε θετική ανάπτυξη το 2010 και συνέχισε να είναι ένας ελκυστικός προορισμός για τους επενδυτές. Η οικονομία αγωνίστηκε το 2016, όμως, με την διακύμανση των εμπορευμάτων.

Μια επισκόπηση της οικονομίας της Βραζιλίας

Οι διεθνείς επενδυτές γνωρίζουν καλύτερα τη Βραζιλία για τους πλούσιους φυσικούς πόρους της. Εκτός από τα εκτεταμένα παράκτια κοιτάσματα πετρελαίου, η χώρα είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος παραγωγός σιδηρομεταλλεύματος στον κόσμο και παράγει περισσότερη αιθανόλη από την Ασία και την Ευρώπη σε συνδυασμό. Οι πόροι αυτοί βοηθούν στη φτηνή παραγωγή μιας ευρείας ποικιλίας βιομηχανικών και καταναλωτικών αγαθών, ενώ ταυτόχρονα αποτελεί τον βασικό προμηθευτή πρώτων υλών σε χώρες όπως η Κίνα.

Οι οικονομικές στατιστικές της χώρας για το 2015 περιλάμβαναν:

• Ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (PPP): 3,6 τρισεκατομμύρια δολάρια
• ΑΕΠ Πραγματικός ρυθμός ανάπτυξης: -4%
• ΑΕΠ ανά κεφαλή: $ 8,802
• Ποσοστό ανεργίας: 11,5%
• Ποσοστό πληθωρισμού (CPI): 10,67

Πηγή: CIA World Factbook

Ο αρνητικός ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ και το υψηλό ποσοστό ανεργίας αντανακλούν τη σημαντική διακύμανση των τιμών των βασικών εμπορευμάτων κατά τη διάρκεια του 2015 και του 2016. Με την οικονομική επιβράδυνση της Κίνας, υπάρχουν ανησυχίες ότι η αδυναμία των βασικών εμπορευμάτων θα μπορούσε να συνεχιστεί, πράγμα που οδήγησε σε τερματισμό μεγάλων έργων. Οι στενοί δεσμοί της χώρας με τα εμπορεύματα σημαίνουν ότι η οικονομία της εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από αυτές τις τιμές.

Τα οφέλη και οι κίνδυνοι επένδυσης στη Βραζιλία

Όπως και οι περισσότερες αναδυόμενες αγορές, η επένδυση στη Βραζιλία συνεπάγεται μια ανταλλαγή μεταξύ κινδύνου και ανταμοιβής. Οι υψηλοί ρυθμοί ανάπτυξης της χώρας ενδέχεται να παράγουν ισχυρές αποδόσεις στο παρελθόν, αλλά η πολιτική αστάθεια και η εξάρτηση από τα βασικά προϊόντα την καθιστούν πιο ριψοκίνδυνη από τις αναπτυγμένες αγορές. Τα τελευταία δέκα χρόνια, ο δείκτης MSCI Βραζιλίας εμφάνισε χαμηλότερη απόδοση από το S & P 500 κατά περίπου 100%, αν και υπερέβαινε με μεγάλο περιθώριο κέρδη μέχρι τα μέσα του 2013 - υπογραμμίζοντας την εξάρτησή του από τις τιμές των βασικών εμπορευμάτων.

Τα οφέλη από την επένδυση στη Βραζιλία περιλαμβάνουν:

• Πλούσιο σε εμπορεύματα. Η οικονομική ανάπτυξη της Βραζιλίας επωφελήθηκε από την έντονη ζήτηση στην Κίνα και σε άλλες αναδυόμενες αγορές για τους φυσικούς της πόρους, παρόλο που οι παράγοντες αυτοί οδήγησαν σε κάποιες σημαντικές μειώσεις τα τελευταία χρόνια.
• Σχετικά Σταθερή Οικονομία. Μετά τη λήψη μέτρων για τη δημοσιονομική σταθερότητα και την ελευθέρωση της οικονομίας της κατά τη δεκαετία του 1990, η Βραζιλία έχει καταστεί μια κορυφαία οικονομία με έναν αναπτυσσόμενο τεχνολογικό τομέα και μια εσωτερική εστίαση που θα πρέπει να μειώσει την εξάρτηση από τα βασικά προϊόντα.
• Πλούσιοι σε φυσικούς πόρους. Η Βραζιλία είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος παραγωγός σιδηρομεταλλεύματος στον κόσμο και φιλοξενεί μία από τις μεγαλύτερες παραθαλάσσιες ανακαλύψεις πετρελαίου εδώ και δεκαετίες. Αυτό το βοήθησε να οικοδομήσει μια βάση από την οποία μπορεί να αναπτύξει τους εσωτερικούς τομείς της οικονομίας.

Οι κίνδυνοι επένδυσης στη Βραζιλία περιλαμβάνουν:

• Η πολιτική αστάθεια. Η Βραζιλία έχει μια κάπως ασταθή πολιτική ιστορία που παραμένει επίμονη και σήμερα.Το 2015 και το 2016, πολλοί αξιωματούχοι συνδέθηκαν με εγκληματικές δραστηριότητες σε συνδυασμό με τον μερικώς κρατικό πετρελαϊκό γίγαντα Petrobras.
• Εξωτερική Εξάρτηση. Η Βραζιλία εξαρτάται περισσότερο από τις εξαγωγές από τις ανεπτυγμένες χώρες όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες, ενώ εξαρτάται επίσης σε μεγάλο βαθμό από την εξωτερική χρηματοδότηση και το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών. Κατά συνέπεια, η κάμψη των βασικών προϊόντων είχε ως αποτέλεσμα την άμβλυνση της οικονομίας.

Οι καλύτεροι τρόποι να επενδύσετε στη Βραζιλία

Υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί τρόποι να επενδύσετε στη Βραζιλία, που κυμαίνονται από χρηματιστήρια διαπραγματεύσιμα σε χρηματιστήρια των ΗΠΑ (ETF) με τίτλους εισηγμένους στο χρηματιστήριο της, το MB & F Bovespa. Τα ETF αντιπροσωπεύουν τον ευκολότερο τρόπο για να αποκτήσουν έκθεση χωρίς να ανησυχούν για τα αμερικανικά πιστοποιητικά καταθέσεων (ADR) και τα εγχώρια χρεόγραφα.

Τα δημοφιλή βραζιλιάνικα ETF περιλαμβάνουν:

• iShares MSCI Βραζιλία Δείκτης ETF (NYSE: EWZ)
• iShares MSCI Βραζιλία Small Cap ETF (NYSE: BRF)
• Παγκόσμιο X καταναλωτή της Βραζιλίας ETF (NYSE: BRAQ)
• Global X Βραζιλία Χρηματοοικονομικά ETF (NYSE: BRAF)
• Παγκόσμια X Βραζιλία Mid Cap ETF (NYSE: BRAZ)

Τα πιο δημοφιλή ADR της Βραζιλίας περιλαμβάνουν:

• Petroleo Braziliero SA ADR (NYSE: PBR)
• Vale ADR (NYSE: VALE)
• Η Itau Unibanco Holding SA ADR (NYSE: ITUB)

Οι διεθνείς επενδυτές που αναζητούν άμεση έκθεση μπορούν να αγοράσουν βραζιλιάνους τίτλους απευθείας μέσω πολλών παγκόσμιων πλατφορμών διαπραγμάτευσης με πρόσβαση στο MB & F Bovespa. Όσοι επιθυμούν να επενδύσουν άμεσα πρέπει να προσλάβουν τοπικές οντότητες για να ενεργούν ως θεματοφύλακες σε χρηματιστηριακούς λογαριασμούς και να εγγραφούν στην Κεντρική Τράπεζα της Βραζιλίας και σε άλλες ρυθμιστικές και φορολογικές υπηρεσίες.

Ο πιο δημοφιλής δείκτης για την MB & F Bovespa είναι ο δείκτης Bovespa (IBovespa) ο οποίος αντιπροσωπεύει περίπου το 80% του όγκου συναλλαγών και το 70% της συνολικής κεφαλαιοποίησης του χρηματιστηρίου.

Σημεία κλειδιά

• Η Βραζιλία είναι μία από τις ταχύτερα αναπτυσσόμενες χώρες του κόσμου και μέλος των επονομαζόμενων εθνών BRIC, αλλά έχει και αρκετούς κινδύνους ενσωματωμένους στην πολιτική της και την εξωτε ρική εξάρτησή της.
• Εκείνοι που αναζητούν έναν εύκολο τρόπο να επενδύσουν στη Βραζιλία θα πρέπει να δουν τα ETF και τα ADR, ενώ όσοι αναζητούν πιο άμεση πρόσβαση μπορούν να ανοίξουν ένα λογαριασμό ξένου μεσιτείας και το εμπόριο στο MB & F Bovespa.