Αναδυόμενες αγορές: ορισμός, χαρακτηριστικά, κατάλογος

Αναδυόμενες αγορές, επίσης γνωστές ως αναδυόμενες οικονομίες ή αναπτυσσόμενες χώρες, είναι έθνη που επενδύουν σε πιο παραγωγική ικανότητα. Απομακρύνονται από τις παραδοσιακές οικονομίες που βασίζονται στη γεωργία και την εξαγωγή πρώτων υλών. Οι ηγέτες των αναπτυσσόμενων χωρών θέλουν να δημιουργήσουν μια καλύτερη ποιότητα ζωής για τους ανθρώπους τους. Ταχέως εκβιομηχούν και υιοθετούν μια ελεύθερη αγορά ή μια μικτή οικονομία.

Οι αναδυόμενες αγορές είναι σημαντικές επειδή οδηγούν στην ανάπτυξη της παγκόσμιας οικονομίας. Η κρίση συναλλάγματος του 1997 τους υποχρέωσε να καταστήσουν τα χρηματοπιστωτικά τους συστήματα περισσότερο εξελιγμένα.

Πέντε Χαρακτηριστικά των Αναδυόμενων Αγορών

Οι αναδυόμενες αγορές έχουν πέντε χαρακτηριστικά. Πρώτον, έχουν χαμηλότερο κατά μέσο όρο κατά κεφαλήν εισόδημα.

Η Παγκόσμια Τράπεζα ορίζει τις αναπτυσσόμενες χώρες ως χώρες με χαμηλό ή χαμηλότερο μέσο κατά κεφαλήν εισόδημα μικρότερο από 4.035 δολάρια.

Το χαμηλό εισόδημα είναι τα πρώτα σημαντικά κριτήρια, διότι αυτό αποτελεί κίνητρο για το δεύτερο χαρακτηριστικό που είναι η ταχεία ανάπτυξη. Για να παραμείνουν στην εξουσία και να βοηθήσουν τους ανθρώπους τους, οι ηγέτες των αναδυόμενων αγορών είναι πρόθυμοι να αναλάβουν την ταχεία αλλαγή σε μια πιο βιομηχανοποιημένη οικονομία. Το 2017, η οικονομική ανάπτυξη των περισσότερων ανεπτυγμένων χωρών, όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες, η Γερμανία, το Ηνωμένο Βασίλειο και η Ιαπωνία, ήταν μικρότερη από 3%. Η ανάπτυξη στην Αίγυπτο, την Πολωνία και το Μαρόκο ήταν 4% ή περισσότερο. Η Κίνα, η Τουρκία και η Ινδία είδαν τις οικονομίες τους να αυξάνονται γύρω στο 7%.

Η ταχεία κοινωνική αλλαγή οδηγεί στο τρίτο χαρακτηριστικό, το οποίο είναι υψηλή μεταβλητότητα. Αυτό μπορεί να οφείλεται σε τρεις παράγοντες: φυσικές καταστροφές, εξωτερικές διαταραχές των τιμών και αστάθεια της εσωτερικής πολιτικής. Οι παραδοσιακές οικονομίες που παραδοσιακά εξαρτώνται από τη γεωργία είναι ιδιαίτερα ευάλωτες σε καταστροφές, όπως είναι οι σεισμοί στην Αϊτή, τα τσουνάμι στην Ταϊλάνδη ή οι ξηρασίες στο Σουδάν. Αλλά αυτές οι καταστροφές μπορούν να αποτελέσουν το έδαφος για πρόσθετη εμπορική ανάπτυξη όπως και στην Ταϊλάνδη.

Οι αναδυόμενες αγορές είναι πιο επιρρεπείς σε μεταβλητές νομισματικές διακυμάνσεις, όπως αυτές που αφορούν το δολάριο ΗΠΑ. Είναι επίσης ευάλωτοι σε κούνιες εμπορευμάτων, όπως αυτές του πετρελαίου ή των τροφίμων. Αυτό συμβαίνει επειδή δεν έχουν αρκετή δύναμη για να επηρεάσουν αυτές τις κινήσεις. Για παράδειγμα, όταν οι Ηνωμένες Πολιτείες επιχορηγούσαν την παραγωγή αιθανόλης από καλαμπόκι το 2008, προκάλεσαν την άνοδο των τιμών πετρελαίου και τροφίμων. Αυτό προκάλεσε ταραχές σε πολλές αναδυόμενες αγορές.

Όταν οι ηγέτες των αναδυόμενων αγορών αναλαμβάνουν τις απαραίτητες αλλαγές για την εκβιομηχάνιση, πλήττονται πολλοί τομείς του πληθυσμού, όπως οι αγρότες που χάνουν τη γη τους. Με την πάροδο του χρόνου, αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε κοινωνική αναταραχή, εξέγερση και αλλαγή καθεστώτος. Οι επενδυτές θα μπορούσαν να χάσουν όλα εάν οι βιομηχανίες γίνουν εθνικοποιημένες ή η κυβέρνηση αθετήσει το χρέος της.

Η ανάπτυξη αυτή απαιτεί πολλά επενδυτικά κεφάλαια. Αλλά οι κεφαλαιαγορές είναι λιγότερο ώριμες σε αυτές τις χώρες από τις αναπτυγμένες αγορές. Αυτό είναι το τέταρτο χαρακτηριστικό. Δεν έχουν αξιόπιστες καταγραφές άμεσων ξένων επενδύσεων. Συχνά είναι δύσκολο να συγκεντρωθούν πληροφορίες για εταιρείες που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο τους. Δεν μπορεί να είναι εύκολο να πωληθεί χρέος, όπως τα εταιρικά ομόλογα, στη δευτερογενή αγορά. Όλα αυτά τα στοιχεία αυξάνουν τον κίνδυνο. Αυτό σημαίνει επίσης ότι υπάρχει μεγαλύτερη ανταμοιβή για τους επενδυτές που επιθυμούν να κάνουν την έρευνα σε επίπεδο εδάφους.

Εάν είναι επιτυχής, η ραγδαία ανάπτυξη μπορεί επίσης να οδηγήσει στο πέμπτο χαρακτηριστικό που είναι η υψηλότερη από το μέσο όρο απόδοση των επενδυτών.Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι πολλές από αυτές τις χώρες επικεντρώνονται σε μια στρατηγική που βασίζεται στις εξαγωγές. Δεν έχουν τη ζήτηση στο σπίτι, έτσι ώστε να παράγουν καταναλωτικά αγαθά και εμπορεύματα χαμηλότερου κόστους για τις ανεπτυγμένες αγορές. Οι εταιρείες που τροφοδοτούν την ανάπτυξη αυτή θα ωφεληθούν περισσότερο. Αυτό μεταφράζεται σε υψηλότερες τιμές μετοχών για επενδυτές. Σημαίνει επίσης υψηλότερη απόδοση των ομολόγων, τα οποία κοστίζουν περισσότερο για να καλύψουν τον πρόσθετο κίνδυνο των εταιρειών αναδυόμενων αγορών.

Αυτή η ποιότητα καθιστά τις αναδυόμενες αγορές ελκυστικές για τους επενδυτές. Δεν είναι όλες οι αναδυόμενες αγορές καλές επενδύσεις. Πρέπει να έχουν μικρό χρέος, μια αυξανόμενη αγορά εργασίας και μια κυβέρνηση που δεν είναι διεφθαρμένη.

Αναδυόμενη λίστα αγορών

Ο δείκτης Morgan Stanley Capital International αναδυόμενης αγοράς απαριθμεί 23 χώρες. Πρόκειται για τη Βραζιλία, τη Χιλή, την Κίνα, την Κολομβία, την Τσεχική Δημοκρατία, την Αίγυπτο, την Ελλάδα, την Ουγγαρία, την Ινδία, την Ινδία, την Κορέα, τη Μαλαισία, το Μεξικό, το Μαρόκο, το Κατάρ, το Περού, τις Φιλιππίνες, την Πολωνία, τη Ρωσία, τη Νότια Αφρική, , Τουρκία και Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα. Ο δείκτης αυτός παρακολουθεί την κεφαλαιοποίηση της αγοράς κάθε εταιρείας που είναι εισηγμένη στα χρηματιστήρια των χωρών.

Άλλες πηγές περιλαμβάνουν επίσης άλλες οκτώ χώρες. Είναι η Αργεντινή, το Χονγκ Κονγκ, η Ιορδανία, το Κουβέιτ, η Σαουδική Αραβία, η Σιγκαπούρη και το Βιετνάμ

Οι κύριες δυνάμεις αναδυόμενης αγοράς είναι η Κίνα και η Ινδία. Μαζί, αυτές οι δύο χώρες φιλοξενούν το 40% του παγκόσμιου εργατικού δυναμικού και του πληθυσμού. Το 2017, η συνδυασμένη οικονομική τους παραγωγή (32,6 τρισεκατομμύρια δολάρια) ήταν μεγαλύτερη από την Ευρωπαϊκή Ένωση (20,9 τρισεκατομμύρια δολάρια) ή από τις Ηνωμένες Πολιτείες (19,4 τρισεκατομμύρια δολάρια). Σε οποιαδήποτε συζήτηση αναδυόμενων αγορών, πρέπει να έχουμε κατά νου την ισχυρή επιρροή αυτών των δύο υπερ-γίγαντες.

Επενδύοντας σε Αναδυόμενες Αγορές

Υπάρχουν πολλοί τρόποι αξιοποίησης των υψηλών ρυθμών ανάπτυξης και των ευκαιριών στις αναδυόμενες αγορές. Το καλύτερο είναι να επιλέξετε ένα ταμείο αναδυόμενων αγορών. Πολλά κεφάλαια είτε ακολουθούν είτε προσπαθούν να ξεπεράσουν τον δείκτη MSCI. Αυτό σας εξοικονομεί χρόνο. Δεν χρειάζεται να διερευνήσετε ξένες εταιρείες και οικονομικές πολιτικές. Μειώνει τον κίνδυνο διαφοροποιώντας τις επενδύσεις σας σε ένα καλάθι αναδυόμενων αγορών, αντί για ένα μόνο.

Δεν είναι όλες οι αναδυόμενες αγορές εξίσου καλές επενδύσεις. Από την οικονομική κρίση του 2008, ορισμένες χώρες επωφελήθηκαν από την άνοδο των τιμών των βασικών εμπορευμάτων για την ανάπτυξη των οικονομιών τους. Δεν επενδύουν σε υποδομές. Αντίθετα, πέρασαν τα πρόσθετα έσοδα από τις επιδοτήσεις και τη δημιουργία κυβερνητικών θέσεων εργασίας. Ως αποτέλεσμα, οι οικονομίες τους μεγάλωσαν γρήγορα, ο λαός τους αγόραζε πολλά εισαγόμενα αγαθά και ο πληθωρισμός σύντομα έγινε πρόβλημα. Στις χώρες αυτές περιλαμβάνονται η Βραζιλία, η Ουγγαρία, η Μαλαισία, η Ρωσία, η Νότια Αφρική, η Τουρκία και το Βιετνάμ.

Δεδομένου ότι οι κάτοικοί τους δεν έσωσαν, δεν υπήρχαν πολλά τοπικά χρήματα για τις τράπεζες να δανείζουν για να βοηθήσουν τις επιχειρήσεις να αναπτυχθούν. Οι κυβερνήσεις προσέλκυσαν άμεσες ξένες επενδύσεις διατηρώντας χαμηλά τα επιτόκια. Αν και αυτό συνέβαλε στην αύξηση του πληθωρισμού, αξίζει τον κόπο. Σε αντάλλαγμα, οι χώρες έλαβαν σημαντική οικονομική ανάπτυξη.

Το 2013, οι τιμές των βασικών προϊόντων μειώθηκαν. Αυτές οι κυβερνήσεις είτε είχαν να μειώσουν τις επιδοτήσεις είτε να αυξήσουν το χρέος τους σε αλλοδαπούς. Καθώς ο λόγος του χρέους προς το ΑΕΠ αυξήθηκε, οι ξένες επενδύσεις μειώθηκαν. Το 2014, οι έμποροι νομισμάτων άρχισαν επίσης να πωλούν τις συμμετοχές τους. Καθώς οι τιμές των νομισμάτων μειώθηκαν, δημιούργησε έναν πανικό που οδήγησε σε μαζικές εκποιήσεις νομισμάτων και επενδύσεων.

Άλλοι εισήγαγαν έσοδα σε υποδομές και εκπαίδευση για το εργατικό τους δυναμικό. Επειδή οι άνθρωποι τους έσωζαν, υπήρχε άφθονο τοπικό νόμισμα για τη χρηματοδότηση νέων επιχειρήσεων. Όταν η κρίση έγινε το 2014, ήταν έτοιμοι. Αυτές οι χώρες είναι η Κίνα, η Κολομβία, η Τσεχική Δημοκρατία, η Ινδονησία, η Κορέα, το Περού, η Πολωνία, η Σρι Λάνκα, η Νότια Κορέα και η Ταϊβάν.