Πώς ο Δείκτης Φόβος και Απληστία μπορεί να καθοδηγήσει την επένδυσή σας

Είτε αγαπάς είτε εκφοβίζεις το CNN - και όλοι φαίνεται να έχουν γνώμη αυτές τις μέρες, συμπεριλαμβανομένου του Donald Trump - είναι δύσκολο να αγνοήσεις την φρικτή σοφία που ενημερώνει το Fear and Greed Index (FGI).

Το CNN εξετάζει επτά διαφορετικούς παράγοντες για να κατατάξει το κλίμα των επενδυτών σε κλίμακα από το μηδέν έως το 100 (ακραίο φόβο για ακραία απληστία αντίστοιχα). Πριν να εξηγήσουμε πώς όλα λειτουργούν, ας απαντήσουμε στην ερώτηση που μπορεί να είναι διασκεδαστική καθώς διαβάζετε αυτό: Πού είναι ο δείκτης αυτή τη στιγμή; Από την περασμένη εβδομάδα τον Ιούλιο, ο δείκτης έφτασε στις 70: Αυτή είναι η περιοχή απληστίας, αλλά χαμηλότερη από την βαθμολογία του 79 πριν από ένα χρόνο, η οποία θα πέσει κάτω από την "ακραία απληστία".

Επτά παράγοντες παραπέμπουν στον Δείκτη Φοβιών και Εσόδων:

• Ποσότητα Τιμή Μετοχής: Πόσο έχει αυξηθεί ή μειωθεί ο όγκος των μετοχών στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης; Εδώ, ο FGI βασίζεται σε δεδομένα από τον δείκτη περίληψης όγκου McClellan.
• Στιγμή αγοράς: Πόσο είναι το S & P 500 πάνω ή κάτω από το μέσο όρο των 125 ημερών;
• Ζήτηση ανεπιθύμητων ομολόγων: Οι επενδυτές ακολουθούν στρατηγικές υψηλότερου κινδύνου;
• Ασφαλής ζήτηση καταφύγιο: Οι επενδυτές περιστρέφονται σε αποθέματα από τη σχετική ασφάλεια των ομολόγων;
• Τιμή μετοχής Δύναμη: Ποιο είναι το συμπέρασμα των αποθεμάτων που χτυπούν τα υψηλότερα επίπεδα των 52 εβδομάδων σε σύγκριση με εκείνα των ετήσιων χαμηλών επιτοκίων;

• Μεταβλητότητα της αγοράς: Εδώ το CNN απασχολεί τον δείκτη μεταβλητότητας του Exchange Board Options Exchange ή το VIX, επικεντρώνοντας σε έναν κινούμενο μέσο όρο 50 ημερών.
• Επιλογές πώλησης και κλήσης: Σε ποιο βαθμό οι δυνατότητες πώλησης καθυστερούν από τις επιλογές κλήσης (απληστία) ή τις ξεπερνούν (φόβος); Οι επιλογές πώλησης επιτρέπουν στους επενδυτές να πωλούν με συμφωνημένη τιμή την ή πριν από μια συγκεκριμένη ημερομηνία, οι οποίες κάνουν call options με τον ίδιο τρόπο, μόνο με την αγορά.

Κάποιοι σκεπτικιστές απορρίπτουν τον δείκτη ως ένα καλό επενδυτικό εργαλείο. Ένας συνεισφέρων στην ιστοσελίδα του Seeking Alpha, για παράδειγμα, θεωρεί το FGI ως ένα βαρόμετρο για το πλήθος χρονισμού της αγοράς. Ο blogger, ο οποίος πηγαίνει από το "JAMM Investing", κάνει μερικά καλά σημεία στο γεγονός ότι αυτό δεν είναι ένα εργαλείο για την επίτευξη ενός γρήγορου σκορ: «Πηγαίνοντας πίσω στα μέσα του 2010, μια στρατηγική για να αγοράσει και να κρατήσει το S & P 500 θα είχε επέστρεψε το 95%. Μια στρατηγική πώλησης-απληστίας θα είχε επιστρέψει μόνο 50 τοις εκατό ή λιγότερο. "

Ωστόσο, αυτό προϋποθέτει ότι θα χρησιμοποιήσετε τον δείκτη για βραχυπρόθεσμο κέρδος, όταν στην πραγματικότητα μπορεί να χρησιμοποιηθεί πολύ πιο αποτελεσματικά για να υποστηρίξει την είσοδο στην αγορά την κατάλληλη στιγμή. Για να γίνει αυτό, θα θελήσετε να εξετάσετε το χρονοδιάγραμμα του σημείου εισόδου των επενδύσεών σας όταν ο δείκτης συμβουλές για το φόβο.

Γιατί είναι αυτό? Για αρχάριους, θα ήθελα να μιμηθώ όχι λιγότερη εξουσία απ ​​'ό, τι ο δισεκατομμυριούχος Warren Buffett, ο οποίος δήλωσε περίφημα ότι δεν επιθυμεί απλώς να αγοράσει μετοχές όταν είναι χαμηλά: "Το καλύτερο που συμβαίνει σε εμάς είναι όταν μια μεγάλη εταιρεία μπαίνει σε προσωρινό πρόβλημα. … Θέλουμε να τα αγοράσουμε όταν βρίσκονται στο τραπέζι χειρισμού. "

Και έτσι, το FGI γίνεται κάτι σαν bellwether όταν ο φόβος είναι στο αποκορύφωμά του και το παράλογο άγχος καθοδηγεί τις ενέργειες των επενδυτών που συλλέχτηκαν με άλλο τρόπο. Και εδώ είναι το συναρπαστικό μέρος: Αν κοιτάξετε τον δείκτη, οι αιχμές της απληστίας εναλλάσσονται με κοιλότητες φόβου με ακρίβεια με rollercoaster και με μικρή μετριοπάθεια στο μεταξύ.

Στο τέντωμα από τα μέσα του 2014 μέχρι το καλοκαίρι του 2017, μπορείτε να μετρήσετε 10 φορές όταν ο δείκτης έφθασε στο ανώτατο όριο στα 60 ή παραπάνω, μόνο για να πέσει στα 10 (στο δεύτερο ήμισυ του 2015).Πολύ περίεργο είναι ότι το ένα τέντωμα, όπου ο δείκτης έχει παραμείνει γύρω στις 50 για παρατεταμένο χρονικό διάστημα, φέτος, αντιστοιχεί περίπου στο δεύτερο τρίμηνο.

Όχι ότι ο Buffett χρησιμοποιεί το FGI, αλλά εδώ είναι πώς θα μπορούσε και πώς θα μπορούσατε επίσης: Προσέξτε για ισχυρά ρεύματα φόβου και όταν χτυπήσουν, προσέξτε για εταιρείες που είναι υποτιμημένες. Με αυτόν τον τρόπο, μπορείτε να αποκαλύψετε κάποιες αλλιώς κρυφές ευκαιρίες για μεγάλη επένδυση, υπό την προϋπόθεση ότι θα παραμείνετε με το απόθεμα για μεγάλη απόσταση.

Ενώ ο Δείκτης Φόβος και Απληστία μπορεί να ακούγεται σαν μια διασκεδαστική επενδυτική μετρική, υπάρχει μια ισχυρή περίπτωση που πρέπει να γίνει για την αξία της. Εξετάστε, για παράδειγμα, τη συναρπαστική (και ίσως και αδυσώπητη) έρευνα που έχει βρεθεί στα θεμέλια ενός συναφούς πεδίου γνωστού ως χρηματοδότηση συμπεριφοράς. Για παράδειγμα: Μερικοί επιστήμονες έχουν μελετήσει πόσο συχνά οι αρουραίοι πιέζουν ένα μπαρ με την ελπίδα να πάρουν μια ανταμοιβή: Αχ ναι, μια νέα συστροφή στην κούρσα των αρουραίων.

Το πραγματικό σημείο καμπής για τη συμπεριφοριστική χρηματοδότηση ήρθε το 1979, όταν οι ψυχολόγοι Daniel Kahneman και Amos Tversky ανέπτυξαν "θεωρία προοπτικής", που εξηγεί πώς το ίδιο πρόσωπο μπορεί να είναι τόσο ανυπόφορο όσο και ριψοκίνδυνος. Οι ιδέες τους, παρεμπιπτόντως, βοήθησαν να διαμορφωθεί η διαδικασία λήψης αποφάσεων που απεικονίζεται στην ταινία "Moneyball", μια αληθινή ιστορία βασισμένη στην ανοικοδόμηση της ομάδας του μπέιζμπολ του Όουκλαντ Α.

Με λίγα λόγια, ο φόβος και η απληστία μπορούν να οδηγήσουν στην επένδυση πολύ περισσότερο από ό, τι θα σκεφτόσαστε - τουλάχιστον όταν δεν είμαστε οι ίδιοι πιασμένοι σε αυτά τα συναισθήματα.

Όταν πρόκειται για επενδύσεις, οι άνθρωποι λαμβάνουν αποφάσεις δύο τρόπους. Ο πρώτος τρόπος βασίζεται σε μαθηματικά μοντέλα και στατιστικά στοιχεία, όπως ο λόγος τιμής προς κέρδος (ο οποίος σας δείχνει εάν το απόθεμα μιας εταιρείας υπερτιμάται, υποτιμάται ή τιμολογείται μόνο σωστά). Ή μπορείτε να εργαστείτε μέσω συναισθημάτων εντέρων, όπως κάνουν οι παίκτες πόκερ.

Σπάνια τα δύο στυλ είναι αμοιβαία αποκλειστικά. Ίσως ερευνήσατε μια αγορά SUV μελετώντας τα σημεία τιμών, τις επιδόσεις και τις βαθμολογίες στις Αναφορές Καταναλωτών. Τότε βρήκατε το ένα με θερμαινόμενα καθίσματα και βγάζατε το βιβλιάριο επιταγών σας.

Το ίδιο είδος λογικής ισχύει για τα αποθέματα και τα κίνητρα πίσω από το γιατί τα αγοράζουν. Υπάρχουν επίσης και άλλοι παράγοντες που εντοπίζουν οι ειδικοί συμπεριφοράς, που κυμαίνονται από την αποφυγή της απώλειας στο ρόλο του καλού ντεμοντέ φλερτάζ-απληστίας, που μπορεί να πει κανείς.

Δυστυχώς, ο μεγάλος φόβος και η απληστία προέρχεται από έλλειψη σχεδιασμού και εκπαίδευσης. Και με αυτό τον τρόπο, η επένδυση δεν είναι τόσο διαφορετική από τις άλλες οδούς της ζωής. Κατά αναλογία, κάπου ανάμεσα στο κοκκίνισμα και το λιμοκτονία του εαυτού του, που τρώει σκουπίδια και υπερβολική συγκράτηση, βρίσκεται ένα ευτυχισμένο μέσο που ενημερώνεται από υγιείς διατροφικές αρχές που μαθαίνουν και ασκούνται καθ 'όλη τη διάρκεια μιας ζωής.

Όλα αυτά θυμούνται αν ο Δείκτης Φόβος και Αθέμιτος μπορεί να συμπληρωθεί από άλλους πέντε παράγοντες: όχι μόνο φθόνο, αλλά και υπερηφάνεια, λαχτάρα, λαγνεία, θλίψη και φθόνο.

Αυτό καλύπτει πέντε από τις επτά θανατηφόρες αμαρτίες, ούτως ή άλλως. Μπορείτε να εξοικονομήσετε οργή για το πότε οι επενδύσεις σας θα σπάσουν - και για να πεθάνουν όταν φτάσουν σε έκρηξη.